외환 시장을 거래 할 때 배우게 될 가장 중요한 것들 중 하나는 세상이 상호 연결된다는 것입니다. 주식, 채권, 원자재 및 통화 시장은 모두 서로의 사업에 영향을 미칩니다. 어떤 시장이 다른 시장에 대해 선행 또는 후행 효과가 있는지에 대한 규칙은 없습니다. 오히려 시장 중 어느 하나가 다른 시장을 이끌거나 뒤처 질 수 있습니다. 채권 스프레드 : Forex의 주요 지표 에서 채권 시장의 움직임이 외환 시장에서 어떻게 거래 될 수 있는지 살펴 보았습니다. 여기서 우리는 주식 시장이 통화 시장에 어떻게 영향을 미치는지, 그리고 거래자가이 정보를 거래 기회를 식별하는 데 어떻게 사용할 수 있는지에 초점을 맞출 것입니다.

어떻게 연결되어 있습니까? 주식 시장은 다양한 방법으로 통화 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 다우 지수와 나스닥 지수가 인상적인 상승세를 보이면서 미국 주식 시장이 강세를 타면 해외 투자자들이 파티에 참가하기 위해 해외로 돈을 많이 들이고있다. 미국 주식 시장에 참여하기 위해서는 외국인 투자자들이 자국 통화를 매각하여 미국 달러를 매입해야하기 때문에 미국 달러화에 대한 이러한 긍정적 인 자금 유입은 매우 긍정적입니다. 그 반대는 또한 사실이다. 미국 주식 시장이 저조한 경우 외국인 투자자들은 미국 주식을 팔고 미국 달러를 자국 통화로 재 전환 할 가능성이 크다. . 이 논리는 전 세계의 다른 모든 통화 및 주식 시장에 적용될 수 있습니다. 그것은 또한 FX를 거래하는 주식 시장 흐름의 가장 기본적인 사용법이기도합니다.

우리는 외환 거래가 합병 및 인수 (M & A) 뉴스를 통해 FX를 거래하는 방법을 살펴봄으로써 주식 흐름을 한 걸음 더 나아가려고 시도합니다. 기본적으로 합병 및 인수는 둘 이상의 회사를 결합한 것이거나 보상을 받기 위해 지불하는 기업의 일부를 인수 한 것입니다. 이 지불은 주식, 현금 또는이 둘의 조합이 될 수 있습니다. (M & A에 대한 자세한 내용은 자습서

합병 및 인수의 기본 사항 참조)

전문 FX 거래자들은 일반적으로 10 억 달러가 넘는 대규모 국제 M & A 활동에 집중할 것입니다. 핵심은 거래자들이 모든 대형 M & A 거래보다는 주로

국경 간 흐름을 바라 보는 것입니다. 왜 이것이 중요한가? 국경 간 M & A 거래는 대상 회사와 인수 회사가 다른 국가 출신 인 거래이기 때문에 거래를 완료하기 위해서는 일종의 통화 거래가 있어야합니다. 거래에 현금이 포함되지 않으면 거래를 수행하는 은행원에게 간단한 지불 만 가능할 수 있지만 거래에 현금이 포함되는 경우 트랜잭션의 중요성과 잠재적 영향은 훨씬 더 큽니다. 이 정보는 어떻게 사용할 수 있습니까?

M & A 거래 = 평균 1 % 목표 통화 가치 상승

• 매 10 억 달러 거래 = 0. 5 % 목표 통화에 5 %의 긍정적 영향
• Lehman Brothers의 Francis Breedon과 Francesca Fornasari가 2000 년에 실시한 연구에서 " 외환 M & A의 외환 영향 "을 고려할 때 평균적으로 대형 M & A 거래는 대상 기업의 국내 통화가 취득자와 비교하여 1 %의 가치로 평가되는 것으로 나타났습니다. 매 10 억 달러 거래의 경우 대상 기업의 통화 가치가 0.5 % 증가했습니다. 보다 구체적으로이 보고서는 거래가 발표 된 직후에 일반적으로 대상 기업의 국내 통화 (취득자의 통화 대비)가 강하게 상승하는 것으로 나타났습니다. 발표 후 50 일이 지나면 목표 통화는 평균 1 % 강세가됩니다. 그러나이 연구는이 통화 충격이 약 5 %로 최고조에 달하는 경향이 있음을 발견했습니다.

우리의 관찰에 따르면, 시장은 주로 기대 시장이기 때문에 발표 첫 주 이내에 M & A 활동으로 인해 발생할 수있는 많은 부분이 일반적으로 나타납니다.

영향 측정

일반적으로 각 거래는 통화 시장에 매우 다른 영향을 미칠 수 있으며 영향의 잠재적 인 크기를 해석하는 방법 중 하나는 거래의 세부 사항을 살펴보고 그것은 구조화되어있다. 예를 들어, 전 현금 거래는 모든 주식 거래보다 통화 시장에 훨씬 더 큰 영향을 미칩니다. 그 이유는 분명해야한다. 현금 거래, 특히 10 억 달러 상당의 현금 거래는 자동으로 지불을 위해 통화를 변환하는 데 큰 거래가 필요할 것임을 의미한다. 반면에 모든 주식 거래는 통화 변환이 더 작고 장기간에 걸쳐 이루어지는 것입니다. 모든 주식 거래는 인수 회사의 현재 외국인 주주들이 거래를 믿지 않을 경우 주식을 팔 수있는 기회를 제공하거나 더 많은 거래자가 국내 및 국제 거래를 통해 목표 회사의 주식을 더 늘릴 수 있습니다 현재 거래되고있는 가격보다 높은 가격으로 판매 될 수 있기를 희망합니다. 보다 중기 적으로는 국경 간 인수는 주주의 지리적 분포가 훨씬 다양해지기 때문에 배당을 할 때가되면 더 많은 국제 투자자가 배당금을 본국으로 송금 할 수 있습니다. 주식과 현금의 결합 인 거래는 화폐 쌍에 더 많은 영향을 끼치며 거래의 실제 비율은 거래에 관련된 현금 비율에 따라 결정됩니다. 모든 주식 거래 : 최소한의 영향

주식 및 현금 : 현금의 비율에 따른 영향

이론적 실천

• 당시 통화 쌍에 영향을 미칠 수있는 요인은 많았지 만 대규모 인수 합병 (M & A) 협상 발표는 쌍 가격 협상에 의미있는 영향을 줄 수있다.다음의 세 가지 사례 각각에서, 인수 대상 발표 당시의 일, 주 및 달에 대상 기업의 화폐는 취득자의 통화에 대해 현저하게 평가되었습니다. 그림 1은 Holcim Ltd Reg (스위스 회사)가 £ 2에 Aggregate Industries (U.K. 회사)를 인수 할 계획을 발표 한 후 GBP / CHF의 가격 조치를 보여줍니다. Holcim이 스위스 프랑을 팔고 영국 파운드를 사야한다는 것을 의미하는 20 억 달러 (41 억 달러)의 현금. 발표 당일, GBP / CHF는 150 pips를 다시 모았습니다. 2 주 후, GBP / CHF는 적어도 450 pips 높았다.
• 그림 1 - Holcim Ltd Reg는 £ 2에 대한 Aggregate Industries PLC의 인수를 발표했습니다. 60 억 달러 (41 억 달러). 그림 2는 Pernod-Ricard (유럽 회사)가 Allied Domecq PC (영국 회사)를 £ 9에 인수한다고 발표 한 후 EUR / GBP 가격 행동을 보여줍니다. 80 %의 현금과 20 %의 주식을 합쳐 60 억 달러 ($ 1.80 억) 이것은 엄청난 거래 였고, 발표 당일 EUR / GBP가 40 pips를 올렸지 만 다음 주와 125 pips보다 낮아졌으며 194 pips (2. 8 %, 50 일. EUR / GBP의 경우 큰 변화였습니다.

그림 2 - Pernod-Ricard는 £ 7에 대한 Allied Domecq PLC 인수를 발표했습니다. 50 억 (17 억 8 천만 달러).
그림 3에서 볼 수있는 다음 예는 US $ 4의 Wella AG (유럽 회사)를 77 % 인수 한 Procter & Gamble (미국 회사)의 발표입니다. 50 억 발표 당일에 EUR / USD는 100 pips 이상 뛰었고 발표 다음 주에는 200 pips 높았습니다.

그림 3 - 프록터 앤 갬블 (Procter & Gamble)은 US $ 4의 Wella AG를 77 % 인수했다고 발표했습니다. 50 억

통화 시장에 영향을 미치는 대규모 국제 거래의 마지막 사례는 Great West Life (미국 회사)가 Canadian Life (캐나다 회사)를 4 달러에 인수 한 것입니다. 70 억 그림 4에서 볼 수 있듯이, 발표 당일 USD / CAD는 약 50 pips 떨어졌지만 발표 다음 주에는 통화 쌍이 250 pips 이상 낮아졌습니다. 발표 3 주 후, 그것은 600 pips에 가깝게 낮았다.

그림 4 - Great West Life Co는 4 달러에 캐나다 생명 인수를 발표했습니다. 70 억

정보 찾기

M & A 흐름에 관심이있는 경우 이러한 대규모 거래에 대한 뉴스는 일반적으로

Financial Times

및

Wall Street Journal

.
Yahoo Finance 및 CNN Money 는 또한 최고의 M & A 흐름에 대한 보고서를 정기적으로 게시합니다. 결론 앞의 예들은 모두 시장의 상호 연관성을 설명하는 역할을한다. 주요 국경 간 M & A 활동은 거래와 관련된 통화에 상당한 영향을 줄 수 있습니다. Astute FX 거래자는이 정보를 사용하여 다른 사람들이 놓칠 수있는 거래 기회를 파악할 수 있습니다.