ETF와 뮤추얼 펀드 모두 투자자에게 유력한 선택입니다. 그러나 많은 뮤추얼 펀드와 ETF가 시장에 나와 있기 때문에 투자자가 적절한 투자 결정을 내릴 수 있도록 제품 간의 차이점을 파악하는 것이 중요합니다. 뮤추얼 펀드와 ETF의 논쟁에서 투자자는 공통적 인 유사한 특성과 함께 사용할 두 가지를 결정할 때 두 가지의 차이점을 고려해야합니다. 자세한 내용은 계속 읽으십시오.

자금의 법적 구조

뮤추얼 펀드와 ETF는 법적 구조가 다를 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 일반적으로 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.

• 개방형 펀드

  이 펀드는 관리 대상 볼륨 및 자산 측면에서 뮤추얼 펀드 시장을 지배합니다. 개방형 펀드는 펀드 몫의 매입과 매각이 투자자와 펀드 회사간에 직접 이루어집니다.

  기금이 발행 할 수있는 주식의 수에는 제한이 없습니다. 더 많은 투자자들이 펀드에 투자하면 더 많은 주식이 발행된다. 연방 규정에 따라 일별 평가 프로세스가 필요합니다. 마킹은 시장 가격으로, 이후 포트폴리오 (자산) 가치의 변화를 반영하여 펀드의 주당 가격이 조정됩니다. 개인의 주식 가치는 발행 주식수의 영향을받지 않습니다.

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• 폐쇄 기금

  이 펀드는 특정 수의 주식 만 발행하고 투자자 수요가 증가함에 따라 새로운 주식을 발행하지 않습니다. 가격은 펀드 순자산 가치 (NAV)로 결정되지 않지만 투자자 수요에 의해 결정됩니다. 주식 매입은 종종 NAV에 대한 프리미엄 또는 할인으로 이루어집니다.

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ETF의 법적 구조

ETF는 다음 세 가지 구조 중 하나를 갖습니다 :

• Exchange-Traded Open-End Index 뮤추얼 펀드

  이 펀드는 1940 년 SEC의 투자 회사법에 따라 등록됩니다. 수령일에 재투자하고 매 분기마다 현금으로 주주에게 지불합니다. 증권 대여가 허용되며 파생 상품이 기금에 사용될 수 있습니다.

• 외환 거래 단위 투자 신탁 (UIT)

  외환 거래 형 UIT는 1940 년 투자 회사법의 적용을 받지만 특정 지수를 완전히 복제하거나 단일 발행물에 대한 투자를 25 %로 제한하거나 보다 적으며, 다양 화되거나 다변화되지 않은 자금에 대해 가중치 한도를 추가로 설정하십시오. UIT는 배당금을 자동으로 재투자하지 않지만 분기마다 현금 배당을 지급합니다. 이 구조의 일부 예로 QQQQ와 Dow DIAMONDS (DIA)가 있습니다.

• 교역 상 장학금 신탁

  이 유형의 ETF는 폐쇄 형 펀드와 매우 흡사하지만 ETF 및 폐쇄 형 뮤추얼 펀드와는 달리 투자자는 ETF가 투자 한 회사의 기본 주식을 소유합니다 (주주가되는 것과 관련된 투표권 포함). 기금의 구성은 변하지 않습니다. 배당금은 재투자되지 않고 대신 주주들에게 직접 지불됩니다. 투자자는 100 주식을 많이 내야합니다. 지주 회사 예탁 증서 (HOLDR)는 이러한 유형의 ETF의 한 예입니다.

거래 프로세스

ETF는 거래시 뮤추얼 펀드보다 유연성이 뛰어납니다. 구매 및 판매는 투자자와 기금간에 직접 이루어집니다. 펀드의 가격은 순자산 가치 (NAV)가 결정되는 영업일 종료일까지 결정되지 않습니다. ETF는 기관 투자가가 대량으로 생성하거나 상환하며 주식은 주식과 같은 투자자 사이에서 하루 종일 거래됩니다.

주식과 마찬가지로 ETF도 매도 할 수 있습니다. 이러한 조항은 상인과 투기업자에게 중요하지만 장기 투자자에게는 별 관심이 없다. 그러나 ETF는 시장 가격에 의해 지속적으로 가격이 매겨지기 때문에 실제 NAV가 아닌 다른 가격으로 거래가 이루어질 가능성이있어 차익 거래의 기회가 될 수 있습니다.

지출

색인 된 전략의 수동적 특성 때문에 대부분의 ETF의 내부 비용은 많은 뮤추얼 펀드의 내부 비용보다 상당히 낮습니다. 1,900여 개의 가용 ETF 중 비용 비율은 대략 1에서 900까지입니다. 10 % ~ 1.25 %. 비교해 보면 가장 낮은 펀드 수수료는에서부터. 기타 자금의 경우 연간 1 % 이상 10 % 이상.

고려해야 할 또 다른 비용은 제품 구입 비용 (있는 경우)입니다. 뮤추얼 펀드는 종종 NAV에서 구입하거나 짐을 뺄 수 있지만 많은 경우 (중개인이 판매하는 경우가 많음) 커미션과 부하가 있으며 그 중 일부는 8.5 %까지 높습니다. ETF 구매에는 중개인 부담이 없습니다.

두 경우 모두 일반적으로 추가 거래 수수료가 부과되지만 가격은 계정 크기, 구매 규모 및 각 중개 회사와 관련된 가격 결정표에 따라 크게 좌우됩니다. 고객을위한 제도적 계좌를 보유하고있는 고문 고객은 거래 비용을 낮추며 이익을 얻는 경향이 있습니다. 종종 낮은 9 달러입니다. ETF 매입 당 95 달러 또는 뮤추얼 펀드 $ 20 ETF를 자주 거래하면 커미션이 크게 증가하여 수수료를 낮추어 이익을 상쇄 할 수 있기 때문에 달러 또는 평균 비용을 사용하여 자금 또는 ETF를 구매할 계획이라면 추가 비용 고려 사항을 제시해야합니다.

세금 혜택 및 단점

ETF는 투자자에게 세금 혜택을 제공합니다. 수동적으로 관리되는 포트폴리오로서 ETF (및 인덱스 펀드)는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 자본 이득이 적다. ETF는 뮤추얼 펀드가 생성되고 회수되는 방식 때문에 뮤추얼 펀드보다 더 효율적입니다. 예를 들어, 한 투자자가 기존 S & P 500 지수 (S & P 500) 펀드에서 50,000 달러를 상환한다고 가정합니다.이 금액을 투자자에게 지불하려면 기금이 50,000 달러 상당의 주식을 팔아야합니다. 투자자를위한 현금을 확보하기 위해 가치있는 주식을 팔면 펀드는 자본 이득을 포착하여 연말 이전에 주주들에게 분배됩니다. 결과적으로 주주들은 펀드 내의 매출액에 대한 세금을 납부합니다. ETF 주주가 50,000 달러를 사용하고자하는 경우, ETF는 포트폴리오의 주식을 팔지 않습니다. 대신 자본 이득을 지급 할 가능성을 제한하는 주주에게 "현물 처분"을 제공합니다.

유동성

일반적으로 유동성은 일일 거래량으로 측정되며, 일반적으로 하루에 거래되는 주식 수로 표시됩니다. 세밀하게 거래되는 유가 증권은 유동성이 낮으며 스프레드와 변동성이 높습니다. 이자가 적고 거래량이 적을 때 스프레드가 증가하여 구매자가 가격 프리미엄을 지불하고 판매자를 할인 된 가격으로 판매하여 보안 판매를 유도합니다. ETF는 대부분이 부분에서 면역됩니다. ETF의 유동성은 일일 거래량과 관련이 없으며, 인덱스에 포함 된 주식의 유동성과 관련이 있습니다.

중요한 자산과 거래량을 가진 광역 인덱스 ETF는 유동성이있다. 좁은 ETF 카테고리 또는 자산 규모가 비교적 작고 거래가 적은 국가 별 상품의 경우에는 가혹한 시장 상황에서 ETF 유동성이 붕괴 될 수 있으므로 얇은 거래 시장을 추적하는 ETF 나 각각의 지수에 기초한 주식 또는 시가 총액이 거의 없습니다.

ETF 생존 가능성

ETF에 투자하기 전에 고려해야 할 사항은 펀드 회사가 파산 할 가능성이 있다는 것입니다. 더 많은 제품 제공 업체가 시장에 진입함에 따라 스폰서 회사의 재정 건전성과 수명이 더욱 중요해질 것입니다. 투자자들은 사라질 가능성이있는 회사의 ETF에 투자해서는 안되며, 이로 인해 계획되지 않은 자금의 청산이 이루어져야합니다. 과세 계정에 그러한 자금을 보유한 투자자에 대한 결과는 환영받지 못하는 과세 대상 일 수 있습니다. 유감스럽게도 많은 기업들이 비상장 기업인만큼 ETF 신생 기업의 재정적 자질을 측정하는 것은 불가능합니다. 따라서 ETF 투자를 확고하게 확립 된 공급 업체 또는 시장 지배자에게 제한하여 안전을 보장해야합니다.

결론

제품이 출시됨에 따라 투자자는 선택의 폭이 넓어지고 제품의 다양성과 공급자 간 가격 경쟁의 이점을 얻는 경향이 있습니다. ETF와 뮤추얼 펀드의 차이점과 이러한 차이가 귀하의 수익과 투자 프로세스에 미치는 영향을 기록하는 것이 중요합니다.