금융 시장에서의 연구는 주식 시장이 출현 한 이래로이 질문에 의해 어렴풋이 나타나고 있습니다. 고전적 금융 이론은 효율적인 시장을 유지하기 위해 투자가가 합리적 기대에 따라 행동한다고 ​​가정합니다. 그러나 우리가 알다시피, 인간 행동의 특이성은 다양하며 결과적으로 금융 시장은 위아래로 변동하는 경향이 있습니다. 최근 경제학자들은 행동 과학의 통찰력을 금융 시장의 현실적인 해석으로 채택하기 시작했습니다. 행동 경제학은 비합리적이고 합리적인 의사 결정에 대한 설명을 제공하기 위해 기존의 금융과인지 심리학의 측면을 통합합니다. 행동 경제학의 통찰력은 인간의 행동이 경제 이론과 일관되게 작용하지 않는다는 것을 입증함에있어서 진보를 이루었지만, 신경 경제학의 싹 트는 분야에 대한 길을 열었습니다. 신경 경제학은 경제적 의사 결정의 기본 메커니즘을 이해하기 위해 신경 과학,인지 심리학 및 경제학을 연결하려고 시도합니다.

신경 경제학이란 무엇입니까?

인간의 뇌는 종종 가장 복잡한 생물학적 구조와 블랙 박스와 비슷한 것으로 불려왔다. 인간의 뇌의 세부 사항을 발견하지 못한다는 가정하에 경제 이론의 토대가 구축되었습니다. 그러나 기술의 진보와 함께 신경 과학은 뇌 활동의 세부 사항과 영상을 추론하는 기술을 만들어 냈습니다. 인간의 신경 네트워크를 연구함으로써 인간의 두뇌에서 동기 부여 및 쾌락 시스템이 인간이 항상 유틸리티를 최적화하는 방식으로 행동하지 않는 이유에 대한 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 인기있는 연구에 따르면 신경 과학은 4 가지 특정 경제 주제로 분류 될 수 있습니다. 계시 적 선택, 위험과 불확실성 하에서의 의사 결정, 게임 이론.

간과 선택 (Intertemporal Choice)

경제학에서 표준 관점은 여러 시점에 걸친 간접적 인 선택을 유용성의 절충으로 간주한다. 개인 및 금융 기관의 경우 이러한 결정은 현재 또는 미래에 의사 결정을 내릴지 여부와 관련 될 수 있습니다. 전통적인 할인 된 유틸리티 모델에서 인간은 미래의 모든 유틸리티를 일정한 속도로 할인합니다. 그러나 시간의 할인이라는 개념은 인간의 뇌가 장기적인 결과를 고려할 수 있기 때문에 개인의 행동을 묘사하는 것은 아닙니다. 전두엽 피질의 작용에 기초하여, 작은 지연 기간 사이의 값은 더 긴 지연 기간보다 더 빠르게 떨어질 것이다. 즉, 결과는 발생할 때마다 원격으로 가중치를 적게받습니다. 보상의 주관적인 가치는 동일한 보상이 즉시 이용 가능할 때보 다 지연 될 때 더 작다.은퇴를 위해 얼마를 저축 할 것인가, 집을 사느냐 또는 투자하는 방법을 결정할 때 종종 강간적인 선택이 이루어진다. 자본 시장에서 소비자들은 시간적 우선 순위의 한계 속도가 이자율과 같아 지도록 시간적 무역을해야한다.

위험과 불확실성에 대한 의사 결정

경제와 사회 과학의 기본은 위험 조건 하에서의 인간 의사 결정의 관찰이다. 실용 모형은 불확실성 하에서의 의사 결정을 지연된 결과와 유사한 여러 자연 상태에서 효용의 균형으로 간주합니다. 인간은 종종 여러 단계의 위험에 반응합니다. 객관적으로 위험을 평가하고 합리적인 방식으로 반응하거나 감정적 인 반응을 나타냅니다. 이것은 많은 사람들이 객관적으로 무해하다고 인식하는 위험에 직면 할 수없는 공포증에서 흔히 발견됩니다. 투자에 관해서, 인간은 이익을 추구하는 것보다 잃는 것을 반대합니다. 신경 경제적 연구는 음의 손실에 대한 생리적 반응이 동등한 이득보다 더 심각하다는 것을 제시합니다.

게임 이론

사회적 상호 작용에서 각 사람의 행동 방식과 행동 방식을 아는 것은 다른 사람들의 행동을 예측하는 데 중요합니다. 신경 경제학자들은 애타주의, 협력, 처벌 및 보복과 관련하여 이러한 상황을 연구했습니다. 경제학에서 가장 자주 언급되는 상호 작용은 죄수의 딜레마로, 각 죄수의 보수는 자신이 선택한 것과 다른 플레이어의 조건에 따라 결정됩니다. 죄수의 딜레마와 일치하여, 두 플레이어가 서로 협력하고 이사회에 더 높은 보수를두면 평형이 발견됩니다. 선수들이 서로 협력하고 서로를 신뢰하면 옥시토신의 존재가 증가하는데, 이는 사회적 유대감에 영향을 미치는 호르몬입니다. 그러나 불공정 한 제안이 제시되면 뇌는 제안을 받아들이는 것과 혐오 또는 불공정 한 대우의 결과로 그것을 거부하는 것 사이의 갈등을 해결하기 위해 애 쓰고 있습니다. 오늘날의 금융 환경에서 신뢰와 경험으로 인해 많은 투자자가 위험과 보상의 차이를 조율하지 못하고 있습니다.

기존의 지혜에 대한 도전

새로운 이론의 기본은 전통적인 지혜의 단점을 해결할 수있는 능력이다. 이 경우, 효율적인 시장과 현대 포트폴리오 이론이 신고전주의 경제 이론을 지배했다. 간단히 말해, 투자자가 자신의 효용을 체계적으로 극대화하기 위해 합리적으로 행동한다고 ​​가정합니다. 행동 및 신경 경제학의 등장은 합리성이 문제가되며 의사 결정에 대한보다 정확한 평가가 정서적 편향을 포함한다는 것을 입증했습니다. 지배적 인 경제 이론에 공통적으로 나타나는 함의는 일반적으로 비합리적인 행동으로 인해 위기 상황에서 행동과 결정을 설명 할 수 없다는 것입니다. 즉, 정서적 반응은 본질적으로 차선책은 아니지만 표준 경제 이론과 일치하지는 않습니다. 결론

기술의 부상과 함께 신경 경제학과 같은 분야가 성장하면서 경제 의사 결정을보다 정확하게 묘사하기 위해 기존의 경제 이론에 도전했습니다.근본적으로 신경 경제학은 인간이 위험과 불확실성에 직면했을 때 유틸리티 이론의 필수 요소를 어떻게 처리 하는지를 식별합니다. 우리의 감정은 우리가 알고있는 것보다 의사 결정에 더 깊은 영향을 미칩니다. 우리가 뇌의 메커니즘을 더 잘 이해하게되면, 우리는 경제가 어떻게 작동하는지 또는 작동하지 않는지 계속해서 배우게 될 것입니다.