PIMCO 총 수익 펀드 ( "PTTRX")는 높은 수익과 자본 보존을 추구하는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드입니다. 전설적인 월 스트리트 채권 투자자 인 벤 그로스는 1987 년에 기금을 시작하여 2014 년까지 PIMCO에서 경쟁 업체 인 Janus Capital Group으로 탈퇴했습니다. 2016 년 현재 Scott Mather, Mark Kiesel 및 Mihir Worah는 기금을 운영하면서 Gross가 수립 한 많은 경영 전략을 계속 활용했습니다.

AD:

펀드의 빵과 버터는 중기 투자 등급 채권입니다. 이들은 신용 등급이 강한 정부 기관 및 기업이 발행 한 채무 증서로서 채무 불이행 위험이 낮습니다. 그들은 일반적으로 발급일로부터 3 년에서 10 년 이내에 성숙합니다. 파생 상품 투자 또한 펀드의 투자 철학에 자리 잡고 있습니다. 파생 상품은 기초 자산에서 가격을 파생시키는 담보물입니다. 파생 상품은 제로섬이기 때문에 도박에 동등하므로 전통적인 투자보다 높은 위험을 지니고 있습니다. 파생 상품에 대해 한 당사자가 얻은 각각의 달러에 대해 상대방의 누군가가 달러를 잃어 버리게됩니다. 이자율 스왑과 선물은 PIMCO 총 수익률 펀드에서 가장 인기있는 파생 상품입니다.

AD:

PIMCO 총 수익 기금의 상위 5 개 보유 기업은 2016 년 4 월 기준으로 다음과 같습니다.

U. S. 5 년 재무부 채권 선물 (6 %)

재무부 채권 선물은 재무부 증권의 ​​가치에서 파생 된 파생 상품입니다. 미국의 5 개년 재무보고 미래의 경우 기본 자산은 5 년 만에 만기가되는 재무보고입니다. 실제 재무부 채권을 구입하는 것과는 대조적으로 재무부 채권 선물에 투자하는 것의 이점은 레버리지입니다. 재무부 메모에 50,000 달러에 달하는 선물 계약을 오랫동안 지속하려면 투자자는 선물 금액에 대한 프리미엄 비용을 나타내는 작은 금액을 배치해야합니다. 단점은 물론 마진에 대한 증권 매입과 동일합니다. 레버리지 활용은 리스크뿐만 아니라 잠재적 수익을 크게 증폭시킵니다. 2016 년 4 월 기준으로 펀드는이 금융 상품에 13.8 %의 자산을 할당했으며,이 금융 상품은 6 %의 쿠폰 률을 나타 냈습니다.

메릴랜드 페소 이자율 스왑 (3.61 %)

금리 스왑은 투자자 쌍방이 이자율 현금 흐름을 교환하는 일종의 파생 상품입니다. 종종 LIBOR를 기반으로 고정 이자율을 변동 이자율로 교환합니다. CME 그룹이 제공 한 멕시코 페소 금리 스왑은 TIIE라고 불리는 멕시코의 인터 뱅크를 기반으로합니다. 2016 년 4 월 기준으로이 펀드는이 금융 상품에 11.9 %의 자산을 할당했으며 쿠폰 율은 3이었습니다.61 %.

U. 미 달러 금리 스왑, 30 년 (2.75 %)

또한 CME 그룹이 제공하는 미 달러 금리 스왑은 고정 이자율을 기준으로 소득 흐름을 교환하며, LIBOR. 2.75 % 인 쿠폰 율은 변동 금리의 불확실성을 감안하여받는 프리미엄을 나타냅니다. 2016 년 4 월 현재, PIMCO 총 수익 기금은 총 자산의 11. 2 %를 미국 달러 30 년 이자율 스왑에 할당했습니다.

Fannie Mae 모기지 담보 대출 (4 %)

모기지 담보 대출 (MBS)은 모기지 모음으로 확보 된 채권입니다. 채권에 지불 할이자는 모기지 론으로 차용자가 지불 한이자에서 비롯됩니다. 대부분의 차용자가 모기지 지불을 유지하는 한, 모기지 담보 증권은 위험이 거의없는 높은 수익률을 제공 할 수 있습니다. 2000 년대 후반 모기지 담보부 증권 (mortgage-backed securities)은 나쁜 언론 보도를 받았는데, 많은 사람들이 모기지 부도율이 급등하여 악화되었다. 펀드가 총 자산의 7.7 %를 배분하는이 패니 매 MBS는 4 %의 이자율을 적용합니다.

U. S $ 금리 스왑, 2 년 (1.75 %)

CME 그룹이 제공 한이 이자율 스왑은 단기 금리 교환이 30 년 이자율 스왑보다 짧다. 이자율 위험. 투자 위험이 높아지면 수익률이 상승하여 투자자가 위험을 감수하도록 유도합니다. 이 파생 상품은 5.61 %로 펀드에 배분됩니다.