기금 관리는 모든 시가 총액의 회사에 투자 할 권한이 있으며 기초 연구 및 평가에 기초한 배분이 있습니다. 펀드의 적합성을 평가하기 위해 투자자는 베타, 표준 편차, 포착 비율 및 위험 조정 수익률을 포함한 위험 측정 기준을 분석해야합니다. 이 펀드는 시스템 수익 위험이 현저하게 상승했지만 벤치 마크 인 모닝 스타 (Morningstar) 미국 건강 관리 지수 총 수익 (Total Return)과 유사한 리스크 프로파일을 가지고 있습니다.

표준 편차

표준 편차는 포트폴리오의 월별 수익률의 변동 수준을 측정합니다. 높은 표준 편차는 변동성이 크다는 것을 나타내며, 변동성이 큰 자산은 일반적으로 추가 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 수익을 요구하는 위험한 투자로 간주됩니다. 기금은 2016 년 3 월 끝난 3 년 동안 17 %의 표준 편차를 가졌으며, 5 년 동안 16.4 % 표준 편차를, 10 년 동안 17.1 % 표준 편차를 보냈다. 이 벤치 마크는 17 %, 16 %, 17 % 포인트의 가치를 나타냈다. 이러한 가치는 대부분의 채권 또는 총 주식 시장 지수보다 높지만 표준 편차 측정 기준은 해당 부문 벤치 마크 이상의 기금 변동성으로 인한 추가 위험이 없음을 나타냅니다.

Beta

Beta는 현대 포트폴리오 이론 (MPT)에서 사용 된 변동성 통계이며 벤치 마크 변동 영향이 어느 정도 반영되는지를 측정합니다. 베타 값이 1을 초과하면 벤치 마크 지수보다 높은 변동성을 나타내며 단순한 인덱스 추적 펀드보다 높은 시스템 위험을 제안합니다. 이 펀드는 2016 년 6 월까지 3 년 동안 베타 버전이 21이었으며, 5 년 동안 82 건, 10 년 동안 0.76 건의 가치를 지녔습니다. 이러한 다양한 기간은 다양한 증거를 제공하지만 펀드는 최근 몇 년 동안 벤치 마크보다 변동성이 커진 것으로 보입니다. 이는 미국 건강 보험 주식 시장에 비해 체계적인 위험이 증가 할 것을 시사한다.

R- 제곱 (R-Squared) R 제곱은 펀드 수익률과 벤치 마크 성과 간의 상관 관계를 측정하며 100 %에 근접하는 값은 벤치 마크 지수의 변경으로 인해 펀드 가치의 변동이 더 완전하게 설명 될 수 있음을 나타냅니다 . 이 펀드는 2016 년 6 월 현재 3 년 R- 제곱 값이 86 %이며, 5 년 가치는 46 %이고 10 년 가치는 57 %입니다. 이는 이전 3 년 동안 높은 상관 관계를 나타 냈으며 시간이지나면서 더 낮은 상관 관계가 나타났습니다.낮은 R 제곱은 또한 베타의 설명 가치를 감소 시키므로, 3 년 베타 계수가 높을수록 5 년 및 10 년 낮은 값보다 의미가 있습니다.

거꾸로 붙잡음 비율

포획 비율은 월별 펀드 수익이 황소 및 곰 시장에서 벤치 마크 성능을 추적하는 정도를 측정합니다. 상승 여력 비율은 벤치 마크 수익률이 긍정적 인 개월 동안 만 계산되며, 하향 비율은 손실이 지속되는 개월을 나타냅니다. 이 펀드는 5 년 동안 116. 4 %의 이자율과 96.2 %의 10 년 가치를 지닌 2016 년 3 월 현재 106.1 %의 3 년간의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 해당 하측 비율은 17.4 %, 34 %, 48 %였다. 펀드는 일반적으로 시장 상황이 좋을 때 벤치 마크와 유사한 성과를 보였으며 최근 몇 년간 시장을 능가했습니다. 예외적으로 낮은 하락세 포착 율로, 펀드는 악화 된 시장 상황으로부터 상당한 단열을 제공했습니다.

알파 및 샤프 비율

알파 및 샤프 비율은 위험 조정 수익률입니다. 알파는 베타 및 벤치 마크 성능을 기준으로 예상 값을 초과하는 수익을 측정하는 MPT의 중요한 요소입니다. 벤치 마크 지수에 가치를 더하는 투자 전략은 긍정적 인 알파를 가지며 높은 가치는 우수한 성과를 나타냅니다. 기금의 알파는 2016 년 6 월 끝난 3 년 동안 18 세, 5 년 동안 15 세, 10 년 동안 76 세였습니다. 펀드는 기대 가치를 지속적으로 초과 달성했지만, 벤치 마크와의 상관 관계가 높아짐에 따라 최근 몇 년 동안 성과가 떨어졌습니다. Sharpe 비율은 수익을 표준 편차로 나누어 계산하고 해당 벤치 마크 값과 비교하여 분석합니다. 펀드의 샤프 비율은 2016 년 6 월까지 3 년 동안 1.16이었고, 5 년 동안 1.24 년, 10 년 동안 0.9 년이었습니다. 해당 벤치 마크 비율은 0.50, 0.43 및 0.26입니다. 모든 기간 동안 펀드의 수익률은 변동성 조정 후 벤치 마크보다 훨씬 높았습니다.