포트폴리오 실적을 평가할 때 어떤 수치를 보입니까? 귀하의 중개 회사는 귀하의 포트폴리오가 작년에 10 %를 반환했다고 말할 것입니다. 그러나 인플레이션 덕분에 일반적으로 매달 한 달에 1 번씩 발생하는 상품 및 서비스 가격 상승, 즉 명목상의 수익률 인 10 % 수익은 실제로 10 % 수익이 아닙니다.

인플레이션 율이 3 %이면 실제 수익률은 7 %입니다. 이것이 귀하의 포트폴리오 구매력이 증가한 실제 비율이며, 일정에 따라 은퇴 할 수 있도록 포트폴리오가 급속도로 성장하고 있는지 확인하려는 경우주의를 기울여야합니다. 일단 은퇴하면 실제 수익률이 여전히 중요합니다. 이는 포트폴리오가 지속되는 기간과 수행해야 할 수익 감소 전략에 영향을 미칩니다.

"1 인플레이션 환경에서 7 % 또는 8 % 인플레이션 환경에서 10 % 수익을 얻는 것보다 2 % 인플레이션 환경에서 6 % 수익률을 얻는 것이 더 나을 것"이라고 Certified Financial Planner Kevin Gahagan은 말했습니다. 샌프란시스코에있는 Mosaic Financial Partners의 수석 투자 책임자. 높은 수익률은 매력적이지만 인플레이션 이후 수익률은 중요합니다.

최고의 퇴직 연금 삭감 전략은 무엇입니까? 는 자세한 내용을 제공합니다. 인플레이션이 어떻게 영향을 미치는지, 그리고 자산 클래스가 인플레이션에 어떻게 반응 하는지를 이해한다면, 필요한 실질 수익률을 얻을 수있는 투자 전략을 개발할 수 있습니다.

귀하의 개인 인플레이션 율

소비자 물가 지수 (CPI)는 주어진 시간 동안 소비재 바구니가 얼마나 많이 인상되었는지 알려줍니다.

CPI가 가장 널리 사용되는 인플레이션 측정 방법 인 반면, 실제로 중요한 것은 개인의 인플레이션 율이라고 Gahagan은 말합니다. 구매 한 상품에 따라 CPI가 정의한 인플레이션 율이 적용되지 않을 수도 있습니다. 그는 인플레이션으로 인해 상황이 어떻게 영향을 받는지 이해하기 위해 돈이 어디로가는 지 철저하고 세밀하게 이해하는 것이 중요하다고 그는 말합니다.

당신이 90 세가 될 무렵까지 매년 똑같은 것을 사기 위해 연간 $ 80,000가 필요합니다. 연간 3 % 인플레이션.

CPI 인플레이션이 연간 3 %이지만 장기간에 약 5.5 %의 가격이 상승하는 의료 서비스에 엄청난 돈을 지출하는 경우 포트폴리오 투자 및 인출 전략에이를 반영해야합니다 .

인플레이션에 관한 모든 것

인플레이션이 다른 자산 군에 미치는 영향 투자 수익률은 일반적으로 인플레이션 수준을 반영하여 조정될 것이라고 Gahagan은 말합니다. 특히 주식 투자, 부동산 및 주식은 고정 수입 투자와 달리 상승하는 인플레이션 환경에보다 잘 대응할 수 있다고 그는 말합니다.고도의 인플레이션 환경에서 고정 수입이 뒤 떨어진다는 것은 드문 일이 아닙니다. 각 자산 주요 클래스에 대한 인플레이션의 전형적인 영향을 면밀히 살펴 보겠습니다. ( Stocks

초기에 예상보다 높은 인플레이션은 생산 요소가 존재하기 때문에 기업 이익과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수있다. (인플레이션에 대한 더 자세한 정보는

인플레이션 위험 대응

가격 상승. 하지만 전반적으로 주식은 기업이 인플레이션에 맞추면 기업 이익이 인플레이션과 함께 증가하는 경향이 있으므로 인플레이션에 대한 헤지 펀드를 도울 수 있습니다. 인플레이션은 다른 종류의 주식에 다른 영향을 미친다. 높은 인플레이션은 가치주보다 성장주를 해치는 경향이 있습니다. 마찬가지로, 배당금의 가치가 인플레이션 율과 보조를 맞추지 못할 수도 있기 때문에 인플레이션이 상승 할 때 배당주는 고통을 겪을 수 있습니다. 배당주를 사고 싶다면 좋지만, 팔고 싶거나 배당 소득에 의존하고 있다면 좋지 않습니다. 가치주는 인플레이션이 높을 때 배당주보다 잘하는 경향이 있습니다. 따라서 포트폴리오에 주식을 보유하는 것이 아니라 다양한 유형의 주식을 보유하는 것이 중요합니다. ( 인플레이션이 주식 수익에 미치는 영향 에서 자세히 알아보십시오.)

국채

국고 인플레이션 - 보호 된 증권 (TIPS)은 그들의 이름에서 알 수 있듯이 : 소비자 물가 지수 . 그들의 이자율은 동일하게 유지되지만 더 높은 액면가 덕분에 더 많은 원금에 대한이자를 얻고 있기 때문에 투자는 인플레이션에 대한 근거를 잃지 않습니다. (

재무 인플레이션 방지 증권 소개 및 인플레이션 방지 증권 소개

)

2.5 % ~ 3.0 %의 연간 인플레이션이있는 안정적인 환경에서, 가하 협은 30 일간의 T- 청구서는 일반적으로 인플레이션과 동일한 이자율을 지불 할 것이라고 말했습니다. 이것은 T- 지폐가 인플레이션을 상쇄시킬 수 있음을 의미하지만, 어떠한 수익도 제공하지 않습니다. 미국 정부의 높은 신용 등급의 ​​안전성과 결합 된 인플레이션을 따라 잡기 위해 보장되는 수익은 매력적일 수 있지만, 투자 지평선이 될 때 특히 은퇴 초기에 너무 보수적 인 포트폴리오를 갖고 싶지는 않습니다. 30 년 이상. 나이가 들수록 주식 배분이 줄어들지 만, 인플레이션에 대비하여 포트폴리오를 보호하려면 주식의 일부 비율을 보유해야합니다. 인플레이션에 보조를 맞출 수없는 다른 국채는 어떨까요? 채권에 투자하면 미래의 현금 흐름에 투자하게됩니다. 인플레이션 율이 높을수록 미래 현금 흐름의 가치가 빠를수록 채권이 덜 가치있게됩니다. 그러나 채권 수익률은 인플레이션에 대한 투자자들의 기대를 반영합니다. 인플레이션이 높을 것으로 예상되면 채권은 더 높은 이자율을 지불하고 투자자가 인플레이션을 낮추라고 예상하면 채권은 낮은 이자율을 지불하게됩니다. 선택한 채권 기간은 인플레이션이 채권 보유의 가치를 얼마나 상실 할 것인지에 영향을줍니다.( 금리 이해, 인플레이션 및 채권 참조) 인플레이션 환경에서 단기 채권이 좋은 포트폴리오로 보인다고 Gahagan은 말합니다. 인플레이션과 이자율의 변화에 ​​신속하게 적응할 수 있으며 채권가 가격이 하락하지는 않습니다. 평평하고 저금리 환경에서 단기 투자는 돈을 요합니다. 그러나 이자율 사이클의 저점에서 최고점까지 모든 상승하는 금리 환경에서 단기 채권은 긍정적 인 수익을 가져 왔다고 Gahagan은 말합니다.

인플레이션에 대비하여 포트폴리오를 보호하는 또 다른 방법은 신흥 시장 펀드가 선행 시장 펀드의 성과와 다른 경향이 있으므로 포트폴리오에 신흥 시장 펀드를 포함시키는 것입니다. 인플레이션과 함께 가치가 상승하는 금과 부동산으로 포트폴리오를 다양 화하는 것도 도움이 될 수 있습니다.

인플레이션에 대한 포트폴리오 조정

인플레이션은 다양한 자산 클래스에 여러 가지 다른 방식으로 영향을 미치므로 포트폴리오를 다양 화하면 실제 수익률이 평균적으로 긍정적으로 유지 될 수 있습니다. 그러나 인플레이션이 변할 때 포트폴리오의 자산 배분을 조정해야합니까? Gahagan은 사람들이 하루의 뉴스와 오늘의 두려움을 토대로 전술적 실수를 범하기 쉽기 때문에 아니오라고 말합니다. 대신 투자자들은 건전하고 장기적인 전략을 수립해야합니다. 퇴직하더라도 우리는 단기간에 투자하지 않습니다. 예를 들어, 65 세에, 우리는 앞으로 25 ~ 35 년 이상 투자 할 것입니다. 단기간에 여러 가지 불리한 일이 발생할 수 있지만, 장기적으로 이러한 것들이 균형을 이룰 수 있다고 그는 말합니다. 귀하의 근무 기간 동안 적용되는 동일한 지침 - 귀하의 목표, 시간 범위 및 위험 관용에 적합한 자산 배분을 선택하고 시장 시간을 정하지 않으려면 - 퇴직 년 동안 적용하십시오. 그러나 인플레이션이 특정 기간 동안 포트폴리오에 큰 영향을주지 않도록 포트폴리오를 다양 화하고 싶습니다.

현금

귀하의 저축을 초과하지 않으려면 양의 실질 수익률이 필수적입니다. 너무 많은 저축이 CD 및 머니 마켓 펀드와 같은 현금 및 현금 등가물에있는 경우 이러한 투자가 인플레이션보다 낮은 이자율로 지불되므로 포트폴리오 가치가 줄어들 것입니다. 인플레이션이있을 때 현금은 언제나 마이너스 실질 수익을 얻습니다. 미국에서 디플레이션은 역사적으로 드뭅니다. 그러나 현금은 귀하의 포트폴리오에서 중요한 위치를 차지합니다.

정상적인 유출액 이상인 액체 준비금은 퇴직자에게 좋은 아이디어라고 Gahagan은 말합니다. 시장 침체가 발생할 경우, 귀하의 유동성 준비금으로 포트폴리오에서 수도꼭지를 차단하고 현금을 대신 사용할 수 있습니다. 시장이 하락할 때 포트폴리오에서 돈을 꺼내지 않으면 포트폴리오가 더 잘 회복 될 것입니다.

가하 건 (Gahagan)은 대부분의 고객이 18 개월에서 24 개월 사이의 현금 보유에 편안하다고 말합니다. 때로는 30 개월이 걸릴 수도 있습니다. 그들의 개인적인 안락 수준, 사회 보장 및 연금 소득과 같은 다른 자원, 그리고 지출 삭감 여부에 달려 있습니다.그러나 2007 년 8 월부터 2009 년 3 월까지의 극적인 경기 침체 이후에도 고객의 포트폴리오는 2010 년 중반까지 크게 회복되었다고합니다.

따라서 2 년치의 현금 보유로 인해 심각한 경기 침체에도 불구하고 인플레이션이 구매력을 크게 떨어 뜨릴만큼 큰 금액은 아닙니다. 인플레이션으로 인한 손실은 주식 시장이나 채권 매도로 인한 손실보다 적을 수 있습니다.

예상 실질 수익률은 무엇입니까? 지난 90 년 동안 1926 년부터 2015 년까지 S & P 500 지수는 연평균 10 %의 수익률을 기록했습니다. 장기 미 국채는 5.72 %를 반환했다. 인플레이션은 평균 2.93 %였다. 즉 장기적으로 주식에 대해 7 %의 실질 수익을, 정부 채권에 대해 3 %의 실질 수익을 기대할 수 있습니다.

평균은 성과의 일부일뿐입니다. 왜냐하면 과거 성과는 미래 성과를 보장하지 못하기 때문이며 수 십년 동안 저축과 투자를하고 있고 원하는 해에는 투자 수익과 인플레이션이 실제로 일어나고 있기 때문입니다. 포트폴리오에서 돈을 인출하는 것이 가장 중요합니다. 주식은 장기적으로 인플레이션에 대해 가장 잘 수행 할 수 있지만, 주식이 하락하고 그들을 팔고 싶지 않은 해가있을 것입니다. 주식이 파산하는 경우 채권과 같은 다른 자산이나 주식이 잘되지 않는 해에 의존하는 다른 현금 출처 나 현금 보유자가 있어야합니다. (

은퇴 대 인플레이션

에서 자세히 알아보십시오.)

결론

최선의 설계 포트폴리오로도 귀하가 추구하는 실질적인 수익을 얻을 수 있다고 보장 할 수는 없습니다. 우리는 과거에 효과가 있었던 것과 미래에 일어날 것으로 기대되는 것을 조합하여 투자 전략을 기반으로 합니다만, 과거가 항상 반복되는 것은 아니며 미래를 예측할 수도 없습니다.

여전히 유용한 정보는 실제 수익을 극대화하고 인플레이션이 포트폴리오를 과소 평가하지 않도록하기 위해 다양한 주식에 대한 대규모 할당, 장기적인 정부 채권 및 TIP, 18 ~ 30 개월 분의 현금 보유액이 포함됩니다. 정확한 자산 배분을 위해 귀하의 고유 한 상황을 분석 할 수있는 재무 계획 담당자에게 문의하는 것이 좋습니다. (관련 독서는

은퇴 할 징후가없는 10 가지 징조

참조)