사우디 아라비아가 석유 시장에서 중요한 역할을하는 것은 잘 알려진 사실이다. OPEC (석유 수출국기구)의 핵심 회원국이며 사우디 아람코 (국가 석유 및 천연 가스 회사)는 사우디의 모든 석유 중 95 % 이상을 생산 및 관리하고 있으며 매장량은 260 억 배럴이다.

그러나 타다 울 (Tadawul)이라고 알려진 사우디 아라비아 주식 시장에 대해서는 알려진 바가 거의 없습니다. Tadawul은 GCC (Gulf Co-operation Council) 국가 중 유일한 증권 거래소이자 주요 증권 거래소입니다. 시장은 1970 년대를 통해 대부분 비공식적 이었지만, 14 개 업체 만이 목록에 올랐지 만, 1984 년에는 정부가 시장을 개발하고 규제하기위한 장관위원회를 구성했습니다. 2003 년 정부는 시장 규제 기관인 CMA (Capital Market Authority)를 설립했으며 2007 년 사우디 증권 거래소 (Tadawul Company)가 설립되었습니다.

Tadawul은 주식, Sukuk로 알려진 이슬람 채권, ETF (Exchange-Traded Fund) 및 뮤추얼 펀드를 제공합니다. 현재 Tadawul은 거래 및 현재 시가 총액이 SAR 1852.2 억에 달하는 136 개의 상장 기업을 보유하고 있습니다. 그러나 Tadawul은 아직 선물이나 옵션과 같은 파생 상품을 제공하지 않는 비교적 새롭고 진화하는 증권 거래소입니다.

미국 주식 시장은 통화 페그 때문에 Tadawul과 양의 상관 관계가있다. 차례로, Tadawul은 아부 다비 증권 거래소, 두바이 증권 거래소 및 바레인 증권 거래소와 같은 이웃 증권 거래소와 높은 상관 관계가 있습니다. 일반적으로 Tadawul의 가격 변동은 이러한 증권 거래소에서 유사한 움직임을 유발합니다.

지난 5 년 동안 Tadawul에서 가장 활발한 분야는 무역량면에서 부동산 개발, 석유 화학 및 통신이었습니다. 2014 년 부동산 개발 부문은 각각 11.1 억 달러와 30 억 달러 규모로 거래되었습니다. 석유 화학 주식은 각각 10.90 억달러와 7.75 억달러의 거래량을 보였으며, 전기 통신 주식은 8.7 억달러와 60 억달러의 거래량을 보였다.

오일 크래시의 영향

유가가 2014 년 6 월 배럴당 115 달러에서 46 달러로 자연스럽게 하락한 결과입니다. 2015 년 1 월 5 일까지 석유 화학 부문의 가격 변동이 마이너스로 치닫고 있습니다.

그러나 펀더멘털을 면밀히 살펴보면, 대부분의 석유 화학 업체는 배당금, 수익성 및 현금 흐름이 견조한 것으로 나타났습니다. 예를 들어 사우디 아라비아에서 가장 큰 상장 회사 인 SABIC (Saudi Basic Industries Corporation)은 배당금 지급에 대한 확고한 기록을 가지고 있습니다. 2009 년 2 월 석유 가격이 $ 35 이하로 하락한 2007-2009 년의 재정 및 에너지 위기에도 불구하고 SABIC은 여전히 ​​중간 배당금을 지불했습니다.사우디 아라비아와 아랍 에미리트 연합과 같은 긴밀한 동맹국들은 국제 시추 기업의 대부분이 시추 프로그램을 포기 했음에도 불구하고 생산을 줄이기 위해 생산을 줄이지 않을 것이라는 점을 분명히했다. 이는 사우디 아라비아가 국제 수준에서 시장 점유율을 유지하거나 증가시킬 것이라는 것을 의미합니다. 2014 년 12 월 아랍 뉴스에보고 된 바와 같이 "2015 년까지 연간 1 억톤 이상의 생산 능력을 달성하는 것이 목표입니다. 새로운 식물을 건설하고 기존 식물을 확장하기 위해 향후 10 년간 9 백 9 십억 달러를 사용할 것입니다. 정제소를 신규 또는 기존 석유 화학 장치와 통합합니다. " 결과적으로 대부분의 현지 투자 은행 (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.)은 석유 화학 부문의 매수 또는 보유를 권고합니다.

2014 년 말 유가는 배럴당 46 달러에서 52 달러로 상승했다. 2015 년 2 월 미 에너지 정보국 (US Energy Information Administration)은 2015 년까지 원유 가격이 배럴당 평균 55 달러로 전망했다. 세계적인 공급 및 수요 동인, OPEC 결정, 세계 거시 경제 및 지리적 정치와 같은 유가 결정에 여러 요소가 작용한다 상태. 향후 유가를 예측할 때주의가 필요합니다.

일반적인 위험 및 이익

신흥 시장 국가의 국제 주식은 다변화 이익으로 높은 수익률과 높은 위험을 나타낼 수 있지만 사우디는 미국 시장과 높은 상관 관계가있는 금융 시장을 가지고 있습니다. 미국 투자자들에게 좋은 소식은 사우디 아라비아 리얄 (SAR)과 미국 달러가 SAR 3.75 달러에 고정되어 있다는 것이다. 따라서 그들은 외환 거래의 변동에 대해 걱정할 필요가 없으며 종종 국제 투자로 인한 위험이 있습니다. 중동의 불안정한 지리적 정치 상황에도 불구하고 사우디 아라비아는 온전한 통화 정책을 갖춘 안정된 국가입니다. 최근 압둘라 국왕의 죽음에 이어 순조로운 승계가 이어졌다. 석유 화학 부문의 경우 사우디 아라비아는 생산 감축 계획이 없기 때문에 우위를 지니고있어이 분야의 사우디 주식의 수익성은 계속 될 것으로 예상됩니다.

결론 석유 가격이 급락함에 따라 일부 상인들은 석유 및 석유 화학 부문에서 주식을 팔아야한다고 믿는 반면, 사우디 아라비아 기업들은이 위기를 극복하기에 가장 좋은 위치에 있습니다. 장기적인 가치 투자 관점에서 사우디 석유 화학 부문의 지분을 구매하는 것은 투자 포트폴리오에 수익성을 추가하는 한 가지 방법입니다.

공개 : 사우디 아라비아의 석유 화학 회사에서 저자는 주식의 1 % 미만을 차지하고있다. 그녀는 금융 기관이나 석유 화학 부문에 고용되어 있지 않습니다.