이야기가 끝날 무렵의 도덕은 "천천히 그리고 꾸준히 승리합니다."라고 말했습니다.
그러나 천천히 사는 것은 거북이의 승리에 아무런 요소도 없었습니다. 그것은 끊임없이 일관성있게 진행되어 놀라운 결과를 낳았습니다. 이 기사에서는 꾸준한 성장 기업에 초점을 맞춘 주식 투자 전략을 입증하기 위해 경쟁에서 이기기 위해 사용 된 이솝 (Aesop) 거북이 접근법에서 영감을 얻습니다.
주식의 미래 가격 예측 주당 순이익 (EPS)은 주식 가치를 이끌어내는 요소입니다. 현금 흐름과 자유로운 현금 흐름이 더 유익하기는하지만, 시장은주의를 기울이고 수입에 반응합니다. 보다 정확하게 회사의 미래 수익 경로를 결정할 수 있다면 더 정확하게 회사 주식의 가격 경로를 결정할 수 있습니다. 일부 회사는 상대적으로 꾸준하고 예측 가능한 이익 성장을 이룩한 역사가 있습니다. 다른 회사들은 훨씬 더 엉뚱한 방식으로 수입을 창출 한 역사가 있습니다. 꾸준한 재배자에게 초점을 맞추는 것은 예측 프로세스에서 내재 된 미지의 부분을 상당 부분 차지하며 투자 결과의 변동성이 적습니다.
주식의 미래 가격을 예측하는 것은 주당 순이익과 미래의 주가 수익 비율 (P / E ratio)의 두 변수의 단순한 함수가 될 수 있습니다. 투영 된 P / E 비율에 투영 된 EPS를 곱하면 투영 된 주당 가격이 산출됩니다.P / E 비율은 현재의 기대치와 금리에 따라 일정하게 변동될 것입니다. 앞으로 P / E 비율이 어느 시점에서 어떻게 될지 예측하는 것은 매우 어렵습니다. 주식의 역사적인 평균 P / E 비율은 아마도 대부분의 것보다 더 좋고 효과적인 예측 인자 일 것입니다.
신속하고 안정적인
회사는 상대적으로 꾸준하고 예측 가능한 수익을 창출 한 역사가있을 수 있지만, 앞으로의 실적 성장은 예상보다 느릴 수 있습니다. 이것은 진정한 거북이 주식입니다. 현재 주가가 크게 저평가되어 있지 않다면, 수입이 너무 느리게 증가하기 때문에 재고가 크게 늘어날 가능성은 거의 없습니다. 그러나이 안정적인 성격과 적어도 10 % 이상의 상대적으로 빠른 예상 수입 성장 전망을 결합한 주식이 있습니다. 주식이 현재 가격으로 크게 과대 평가되지 않는 한, 전체 주식 시장의 역사적 성장률에 비례하는 가격으로 감사 할 기회를 갖게됩니다. 꾸준한 성장 기업에 대한 투자의 목표는 시장보다 변동성이 적은 방식으로 주식 시장의 평균 수익률과 같거나이를 초과하는 것입니다.휘발성은 당신의 친구가 아닙니다 휘발성은 일반 투자자의 친구가 아닙니다.선도적 인 금융 서비스 마케팅 리서치 회사 인 DALBAR에 의해 2003 년에 발표 된 유명한 연구에 따르면 지난 19 년 동안 S & P 500 지수는 평균 12.22 %의 수익을 올렸다. 그러나 같은 기간 동안 평균 주식형 뮤추얼 펀드 투자자는 연간 57 %의 손익을 냈습니다. 거대한 실적 차이는 평균 자기 자본 펀드의 수익률과 관련이 없었습니다. 그것은 투자자가 자신의 감정을 관리 할 수 없다는 것과 모든 것을했습니다. 즉, 시장 정상 부근의 자금으로 이동하고 시장 최저로 구제 금융을하는 것입니다.
변동성은 투자자의 감정을 자극합니다. 변동성을 통제 할수록 감정적 인 상태가 높아짐에 따라 투자 실수를 피할 가능성이 높아집니다. 수익이 급격히 증가하는 헤어 주식은 수익을 정확하게 예측하기가 어렵 기 때문에 변동성이 커집니다. 결과적으로, 그들의 미래 주가와 수익 전망은 예측하기가 더 어렵습니다. 현재 수익은 현재 수익 및 미래 수익 전망이 흐트러짐에 따라 신속하고 극적으로 변화 할 수 있습니다. 꾸준히 성장하는 주식은이 드라마를 모두 피하고 드라마를 피하는 것이 감정적 인 실수를 막을 수있는 좋은 방법입니다.
꾸준한 성장주 식별 꾸준한 성장주를 어떻게 찾고 식별합니까?
Value Line
및 기타 간행물은 회사의 과거 수입에 대한 기록을 제공합니다. 이러한 수입을 분석하여 과거에 수입 성장이 얼마나 안정적 이었는지 알 수 있습니다. 수익 예측 가능성과 주식 주가 안정성의 상대 점수도 이용할 수 있습니다. 이 데이터를 검토하면 거북이 후보자가 누구인지 알 수 있습니다. SEE : Fundamental Analysis 소개 앞서 언급했듯이, 목표는 견실 한 예상 수입 성장률을 가진 거북이 같은 주식을 식별하는 것이다. 전체 사이트 호스트에서 무료로 사용할 수있는 5 년간 소득 증가 예상치를 사용할 수 있습니다. 미래의 수입을 예측하는 것은 정확한 과학이 아니며 분석가들은 실수를 범합니다. 그러나 합의는 아마도 당신이 스스로 생성 할 수있는 것만 큼 정확할 것입니다. 과거 소득 성장이 가장 안정적이고 예측 가능한 과거의 기업 일뿐만 아니라 5 년 평균 소득 증가율이 최소 10 %가 될 것으로 예상되는 기업의 주식으로 시작해야합니다. 그러나 이러한 주식은 거의 없습니다. 후보자의 범위를 넓히려면 예측 성 기준을 낮추면 더 높은 예상 수입 증가율을 요구해야합니다. 약 30 개의 주식 포트폴리오를 적절히 구축 할 수있는 충분한 후보자를 확보하기 전에 이러한 기준을 낮추지 않아도됩니다.
과정을 거치면서 일부 산업 분야는 다른 산업 분야보다 더 많은 꾸준한 성장 후보를 포함하고 있음을 알 수 있습니다. 경기 소비재, 의료 및 산업 분야는 선택이 익숙하지만 기술, 통신 및 유틸리티는 후보자가 적습니다.후자의 산업은 거의 10 %의 예상 수입 성장 (유틸리티) 또는 지나치게 엉뚱한 과거 수입 (기술)을 갖지 않습니다. 그럼에도 불구하고 꾸준한 성장주가 모든 부문에 존재하므로 전체 포트폴리오의 위험을 줄이기 위해 이러한 다양한 노출이 필요합니다.
반품 예상치 결정
적절한 P / E 비율을 결정한 후에 합리적인 현재 주가를 결정하기 위해 해당 비율을 주식의 지난 12 개월 수입에 곱할 수 있습니다. 그런 다음 예상되는 이익 성장률에 따라 미래 주가를 계획 할 수 있습니다. 즉, 상수 PER 비율을 가정 할 때, 주가는 이익 성장률로 상승 할 것입니다.
시장은 보통 현재 할당 된 현재 가치와 다른 주식의 현재 가격을 설정합니다. 간단한 "현재 가치 / 미래 가치"계산기를 사용하면 현재 시장 가격에서 예상되는 미래 가격 중 하나, 바람직하게는 4 년에서 5 년 사이에 주식의 평균 연간 수익 전망을 쉽게 결정할 수 있습니다.
모든 주식, 심지어 꾸준한 성장 주식은 주어진 시점에서 시장에 의해 과대 평가되어 투자로 적합하지 않을 수 있습니다. 현재 견적서의 평균 연간 수익 전망이 10 % 미만이면 다른 곳을보고 싶을 것입니다. 일단 투자되면 미래 수익 성장 전망이 어떻게 변하는 지 파악하기 위해 지주를 모니터링해야합니다. 성장 기대치는 안정적인 성장주의 경우 평균 주식보다 훨씬 적게 변하지 만 변화합니다.
인내의 이점
잠시 동안 당신이 거북이와 토끼 사이의 경주에 관객이며 거북이에 베팅을했다고 상상해보십시오. 총 소리가 들리면 거북이가 먼 거리로 전속력을 발휘하며 거북이는 방금 첫 번째 벌목 단계를 시작합니다. 거북은 마치 꾸준히 성장하는 주식과 마찬가지로 장기적으로는 경쟁력이 있지만, 토끼가 먼 미래를 뛰어 넘을 때가 오랫동안 지속될 수도 있습니다. 이 시간에 당신은 참을성을 유지해야합니다. 결국, 토끼는 증기를 다 써 버리거나 출발 선을 향해 다시 뛰기 시작합니다. 최근 추억에서 우리는 두 가지 주요한 토끼 반전을 경험했습니다 - 먼저 2000 년대 초의 기술 주식과 2008 년의 금융 주식으로 나뉘 었습니다. 장래에 우리는 확실히 그러한 다른 사건을 경험하게 될 것입니다. 당신이 꾸준한 성장 주식에 집중한다면, 당신은 장기 경쟁에서 승리 할 수 있고 토끼 라이더를 방해하는 변동성과 직감을 많이 피할 수 있습니다.
최종선
성공적인 주식 투자는 스프린트가 아닌 마라톤 활동이다. 그것은 인내, 규율, 합리적 평가 프로세스 및 감정 관리 능력이 필요합니다. 꾸준한 성장 주식에 투자하면 결국 장기적으로 성공할 수 있습니다. 산토끼를 쫓지 마십시오. 거북이에 베팅하고 경주에서 승리하십시오.