가격 행동에 영향을 미칠 수있는 예측 불가능한 많은 요인들이 있으며 근본적이거나 기술적 인 시장 요인에 기인하지 않습니다. 헤지 펀드 및 인덱스 펀드의 활동으로 인한 시장의 변동성 및 세계 통화의 일별 변동은 가격 행동에 큰 영향을 줄 수 있습니다. (곡물 선물 거래에 대한 배경 정보는

곡물 시장에서의 재정적 성장 을 읽으십시오.) 반면에, 스프레드 시장은 세계 통화 시장에서의 행동에 의해 거의 영향을받지 않으며, 일반적으로 시장의 근본적인 요소에 더 적합합니다. 외부 시장 요인으로 인해 위 또는 아래로 엄청난 움직임이있을 경우, 현물 가격에 비해 스프레드가 거의 영향을 미치지 않을 것입니다. 이런 이유로 많은 곡물 거래자들은 철저한 선물 계약을 거래하기보다는 스프레드를 선호한다. 특히 투자자들이이 분야로 몰려 드는 이유를 보여주기 위해 캘린더 스프레드를 살펴 보겠습니다. 옵션 및 선물을 실제로 이해하려면

옵션 기본 사항

및 선물 기초 정보 자습서를 확인하십시오. 일정 스프레드 캘린더 스프레드

곡물 시장 또는 모든 선물 시장의 일정 스프레드는 한 달 안에 선물 계약을 사고 같은 상품에 대해 다른 달에 하나를 팔아야한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 콩 시장에서 인기있는 스프레드는 7 월 / 11 월 스프레드입니다. 상인은 7 월 선물을 사면서 동시에 11 월 선물을 팔거나 (그 반대의 경우도 마찬가지 임) 두 계약 개월 사이의 관계 변화를 이용합니다.

이 스프레드 트레이드에 참여한 거래자들은 완전한 선물 시장의 가격에 대해서는 거의 관심을 기울이지 않고 확산 관계에 대해서만 관심을 보입니다. 대부분의 경우, 돈은 한 스프레드에서 손실되지만 다른 스프레드에서 만들어집니다. 성공적인 퍼짐에서, 1 개의 다리에있는 이익은 명백하게지는 다리에있는 손실을 중요 할 것입니다. 이것은 때로는 새로운 거래자가 이해하기 어려운 개념입니다. 여기에는 다음과 같은 두 가지 기본 스프레드 유형이 있습니다 :

주변 구매 / 판매 연기 =

불 스프레드

주변 판매 / 지연 구매 =

베어 스프레드 시작하기로 선택한 유형은 아래에 요약 된 다양한 요소에 따라 다릅니다. (이 유형의 투자 전략에 대한 더 자세한 정보는 일정 스프레드가있는 모든 시장에서 연필로 보임 을 읽으십시오.)

공급과 수요 캘린더 스프레드는 일반적으로 공급 및 수요 요인의 영향을받습니다 돈 흐름이나 외부 영향보다. 곡물에 공급 / 수요 시나리오가 다소 느슨한 경우 (공급량이 수요에 비해 충분할 때), 이월 된 계약이 가까운 달보다 잘 거래되는 것을 발견하는 것은 드문 일이 아닙니다.가격의 차이를 "운반 비용"이라고합니다. 이 금액에는 물리적 곡물의 보험,이자 및 저장 비용, 또는 곡물을 한 달에서 다른 달로 "운반"하는 데 필요한 달러 금액이 포함됩니다. 스프레드는 일반적으로 전체 운반 비용보다 높지 않습니다. 예를 들어, 한 달 동안 옥수수 부셸에 대한 저장, 보험 및이자 지불은 약 6. 5 센트입니다. 이것이 전체 비용이므로, 7 월과 12 월 옥수수 사이의 스프레드는 -39 센트 (6. 5 센트 x 6 개월 = 39 센트)를 넘지 않아야합니다. 7 월 / 12 월 옥수수 스프레드가 -39에 해당된다면, 그것은 "39 언더 (under under)"로 인용 될 것이다.

대부분의 경우 스프레드는 주어진 상품의 물리적 공급이 충분하다면 만원 (full carry)으로 거래됩니다. 대조적으로, 상품의 낮은 공급이있는 경우 스프레드는 종종 역으로 거래됩니다. 이는 수요를 줄이고 용인 할 수있는 공급 물을 유지하기 위해 가까운 계약 개월이 이월 된 달 이상으로 거래 될 수 있음을 의미합니다. 이 시나리오는 수년에 걸쳐 옥수수, 콩 및 밀 시장에서 여러 번 발생했습니다. ( 작물 생산 보고서 수확 에서 USDA 보고서의 수요와 공급을 해석하는 방법을 배우십시오.)

분석

확산의 기본 개념이 알려지면 상인은 자신의 분석을 시작할 수 있습니다. 특정 시장을 넓히고 기회를 파악합니다. 특정 스프레드를 볼 때 거래자는 조치를 취하기 전에 특정 정보를 수집해야합니다. 그 관계는 역사적으로 무엇입니까? 지난 15 년을 살펴보면 계절적으로 확산 된 곳과 비슷한 근본적인 상황을 볼 수 있습니다. 지식이 풍부한 중개인은 과거 스프레드 차트를 제공 할 수 있습니다. 이 정보를 사용하여 시작할 스프레드 유형을 결정하십시오. 스프레드가 일반적으로 특정 계절의 시간 틀을지나 더 높게 움직인다면 상인은 황소 확산을 시작하기를 더 좋아해야합니다. 스프레드가 계절적으로 낮아지는 경향이있는 경우, 거래자는 베어 스프레드를 기꺼이 시작해야합니다. (

황소 시장과 곰 시장에 깊이 파고 들자. 결론)

결론 주어진 상품의 공급 상황을 조사하고 수요 배급이 필요할지 결정한다. 과거 스프레드가 특히 계절적으로 작용하는 경향이있는 경우 지난 몇 년 동안 공급이 적고 폭이 넓은 상품은 황소 스프레더에게 좋은 표적이 될 수 있습니다. 역사적으로 높은 공급 수준을 가진 원자재에 대해서는 그 반대가 될 수 있습니다. 그러면 더 자세한 분석이 수행됩니다.

수요와 공급에 관련된 모든 요소는 확산 시장에 영향을 미친다. 좋은 보급 상인은 생산 잠재력에서 수출 또는 추세선까지 모든 것을 지속적으로 모니터합니다. 이러한 기본 및 기술적 분석의 결합은 거래자가 주어진 확산 관계를 주도하고있는 것을 파악하고, 어느 스프레드를 거래하고 어떻게 거래 할지를 결정하는 데 도움이됩니다.