ProShares 울트라 블룸버그 원유 ETF (뉴욕 증권 거래소 : UCO UCOPrShrs Trust II21.24 + 2.22 % Highstock 4. 2. 6 로 창설 된)는 거래소 펀드 (ETF) West Texas Intermediate (WTI) 원유 가격의 변화에 ​​대한 노출. 펀드는 WTI 선물 계약의 변화하는 가치에 반영된 바와 같이 가격을 측정하기위한 지수 기반 접근 방식을 사용합니다.

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펀드의 주식 가치는 WTI 선물 계약의 일일 변동률을 2로 곱하고 전일 종가에서 합계를 더하거나 뺀 값으로 결정됩니다. 예를 들어, 펀드의 주가가 이전 거래일을 10 달러로 마감하고 다음날 WTI 원유의 선물 가격이 5 % 인상되면 주가 상승률이 10 % 인 경우 2 배로 증가합니다. 거래 세션 중 백분율 손실은 2로 곱해지고 전일 종가에서 공제됩니다.

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펀드가 다음 거래일에 정확한 이중 과금을 제공 할 수 있도록 펀드의 보유는 거래가 마감 된 후 주가 변동에 맞게 조정됩니다. 이러한 포트폴리오 조정 (리셋이라고도 함)은 중장기 투자에 대한 주가에 영향을주는 긍정적 및 부정적 컴 파운딩을 초래합니다. 이러한 이유로, ProShares Ultra Bloomberg 원유 ETF는 단기 또는 일 거래 차량으로서 가장 잘 작동합니다.

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2016 년 4 월 5 일 기금에는 752 달러가있었습니다. 자산 5,600 만 달러 (AUM)이며 평균 152 달러입니다. 하루 8600 만. 유가에 대한 레버리지 베팅으로 2012 년 이후 주가가 하락했다. 그 기간 동안 펀드는 눈에 띄는 매매 패턴으로 거래되었다.

연간 실적

레버리지 펀드의 주요 과제 중 하나는 시장이 일반적으로 옆으로 움직이는 경우에도 손실을 발생시킬 수있는 부정적 배합입니다. 유가가 약 2 % 인상 되었기 때문에 2012 년이 그랬지만 ProShares Ultra Bloomberg 원유 ETF는 28. 38 %의 수익률을 보였다. 2013 년 유가는 다시 비교적 평평했지만 펀드는 9.89 %의 상승을 기록했습니다.

2014 년 6 월에 배럴당 105 달러를 기록한 후 WTI 가격은 남은 기간 동안 매월 하락하여 67.82 %의 손실을 보였다. 유가는 2015 년의 첫 4 개월 동안 안정되었지만, 공급 과잉이 75.81 % 감소함에 따라 연말까지 공급 과잉이 다시 압력을 받았다. 2012 년 이래 4 년 중 3 년 이내에 손실이 발생하면이 펀드의 평균 손실은 연간 40.53 %입니다. 손실은 2016 년까지 계속되어 37-32 %의 연간 수익으로 나타났습니다.

거래의 계절성

ProShares Ultra Bloomberg 원유 ETF의 구매 패턴은 2014 년 이후의 유가에 엄청난 압박을 받고 있으며 단기간에 큰 이익을 보았습니다.예를 들어, 2012 년 이후 4 월 월 평균 수익률은 8.72 %로 가장 높았지만 2015 년에는 43.7 % 증가했기 때문입니다. 또한 8 월 평균 수익률은 5.42 %이지만 월 이익 2012 년과 2013 년에 등록되었습니다. 3 월 평균 수익률은 3.2 %이며, 이는 2016 년에 단일 이익 32 %에 기인 할 수 있습니다.

2014 년 이후로 펀드는 특정 개월 내에 연속 개월. 11 월과 12 월 모두 2014 년과 2015 년에 각각 27 %와 33.3 %의 평균 월별 손실을 기록하여 마이너스 수익을 기록했습니다. 7 월에는 지난 2 년간 손실이보고되어 월평균 25 %의 수익률을 보였습니다.

2009 년 이래로 2 개월은 1 년을 제외하고 매년 부정적인 반품을합니다. 1 월은 8 년 중 7 회에 걸쳐 평균 10.9 %의 월별 손실을 보였습니다. 9 월은 7 년 중 6 회, 월 평균 수익률은 7.7 % 하락했다.

2014 년 7 월부터 2015 년 1 월까지 매월 주가가 하락했으며 평균 월별 손실은 19.81 %였습니다. 2015 년 판매는 5 월에 시작되어 2016 년 2 월까지 지속되어 10 월에 1.4 %의 수익 만 중단됩니다. 이 기간 동안 펀드는 10 개월 중 9 개월 만에 평균 15 개월 63 %의 손실을 보였습니다.

결론

더블 레버리지는 변동성을 약속하고 ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF는이를 제공합니다. 2014 년 이후 유가가 일정한 압력을 받고있는 상황에서 변동성의 대부분은 제한적인 가격 인상과 계절적 패턴의 단점이 있습니다. 반면, 가격 하락은 평균 손실이 큰 개별적인 달과 여러 달 동안의 마이너스 수익을 포함한 다양한 방식으로 계절성을 나타 냈습니다. 연속적인 부정적 결과의 두 가지 가장 두드러진 사례는 2014 년 7 월부터 2015 년 1 월까지의 7 개월 연속 손실과 2015 년 5 월에서 2016 년 2 월까지 10 개월 중 9 개월의 손실입니다.