물론, 회사의 규모를 아는 것은 흥미 롭습니다. 그러나 자산 규모에 따라 순위를 매기는 회사는 자산이 투자자에게 얼마나 효과가 있는지 알지 못하는 한 무의미합니다. 이름에서 알 수 있듯이 ROA (Return On assets)는 규모에 관계없이 회사가 자산에서 얼마나 많은 수익을 낼 수 있는지 측정합니다. 높은 ROA는 재무 및 운영 성과가 확실한 지표입니다. (자세한 내용은 ROA 및 ROE에서 기업 건강에 대한 명확한 그림 제공 .)

ROA 계산

ROA를 결정하는 가장 간단한 방법은 일정 기간 동안 순이익을보고 총 자산으로 나누는 것입니다. 총 자산을 얻으려면 같은 기간 동안의 시작 및 종료 자산 값의 평균을 계산하십시오.
ROA = 당기 순이익 / 총자산

일부 분석가는이자와 세 전에 소득을 얻고 총자산으로 나눕니다.

ROA = EBIT / Total Assets

이것은 경영 자금 조달 결정의 영향을받지 않고 자산에서 수익을 창출하는 회사의 효율성을 나타내는 순수한 척도입니다.

어느 쪽이든 그 결과는 백분율로보고됩니다. 예를 들어 20 %의 ROA는 자산에 투자 한 5 달러마다 1 달러의 이익을 창출한다는 의미입니다. ROA는 비즈니스가 투자 1 달러당 계속해서 이익을 얻는 지 여부를 빠르게 알 수 있음을 알 수 있습니다. 투자자들은 좋은 관리가 ROA를 높이 려 노력할 것이라고 기대합니다.

ROA의 하락은 특히 성장 기업의 경우 어려움을 겪을 확실한 신호입니다. 판매 성장을 위해 노력하는 것은 종종 미수금, 재고 자산, 생산 장비 및 시설을 포함한 자산에 대한 선행 투자를 의미합니다. 수요가 감소하면 조직이 높고 건조해질 수 있으며 지폐를 팔기 위해 팔 수없는 자산에 지나치게 투자 할 수 있습니다. 결과는 재정적 재앙이 될 수 있습니다. ( Earnings Power Drives Stocks

에서 더 자세히 알아보십시오.) ROA 허들 ROA는 백분율로 표현되어 ROA는 회사에 대한 투자가 합리적인지 여부를 결정하는 데 필요한 수익률을 나타냅니다. 부채 및 자본 비용과 같은 일반적인 장애물 비율을 기준으로 측정 한 ROA는 회사 실적이 쌓여 있는지 여부를 투자자에게 알려줍니다.

ROA와 회사가 부채로 지불하는 이자율을 비교하십시오 : 회사가 투자 자금을 조달하기 위해 지불하는 것보다 투자를 줄이는 것이 긍정적 인 신호는 아닙니다. 반대로 부채 비용보다 나은 ROA는 회사가 차액을 챙기고 있음을 의미합니다. 마찬가지로 투자자는 회사의 성장 계획에 대해 실현 된 수익을 얻으려면 ROA를 회사의 자본 비용과 비교할 수 있습니다. 주주 가치를 창출하는 확장 또는 인수를 시작하는 회사는 자본 비용을 초과하는 ROA를 달성해야합니다. 그렇지 않으면, 그 프로젝트는 추구할만한 가치가 없을 것입니다.또한 투자자가 회사의 ROA를 경쟁 업체의 ROA와 업계 평균과 비교하는 방법을 묻는 것이 중요합니다. (자세한 내용은

자본 할당

를 더 자세히 읽으십시오.) ROA에 대한 이해 ROA를 계산하는 또 다른 유익한 방법이 있습니다. ROA를 총자산 대비 순이익의 비율로 간주하면 순이익 마진 (순이익을 수익으로 나눈 값)과 자산 회전율 (수익을 평균 총 자산으로 나눈 값)의 두 가지 요인이 결정됩니다.

자산 수익률이 증가하면 순소득이 증가하거나 평균 자산 총액이 감소하고 있습니다. ROA = (순 수입 / 매출) X (매출 / 평균 총자산)

회사는 수익을 높이거나 자산을 사용하여 매출을 늘려 ROA를 높일 수 있습니다. 회사의 ROA가 24 %라고 가정 해보십시오. 투자자들은 ROA가 예를 들어 6 %의 이익 마진과 4 배의 자산 회전율 또는 12 %의 이익률 및 2 배의 자산 회전율에 의해 결정되는지 여부를 결정할 수 있습니다. 회사 업계의 전형적인 모습을 알면 투자자는 회사가 동등한 실적을 내고 있는지 여부를 판단 할 수 있습니다.

이는 또한 저 마진, 대량 생산자 또는 높은 마진, 소량 경쟁자와 같이 회사가 추구 할 수있는 다양한 전략적 경로를 명확히하는 데 도움이됩니다.

ROA는 또한 자기 자본 이익률 (ROE)의 주요 단점을 해결합니다. ROE는 가장 널리 사용되는 수익성 메트릭이지만, 많은 투자자는 회사가 과도한 채무를 가지고 있거나 수익을 창출하기 위해 부채를 사용하고 있는지 여부를 알려주지 않는다고 신속하게 인식합니다. 투자자들은 대신 ROA를 사용하여 그 수수께끼를 해결할 수 있습니다. ROA 분모 - 총자산 -은 부채와 같은 부채를 포함합니다 (총자산 = 부채 + 주주 자본). 결과적으로 그 밖의 모든 것이 평등 해지면 부채가 낮을수록 ROA는 높아집니다. (배경 정보는

주식 매수 선택에 대한 세부 정보

를 참조하십시오.) 주목해야 할 커플 여전히 ROA는 이상적인 투자 평가 도구가 아닙니다. 항상 신뢰할 수없는 몇 가지 이유가 있습니다. 우선, 발생액에 기반한 수입의 부족과 관리 된 수익의 사용을 감안할 때, 순 수입의 '수익'분자는 (항상 그렇듯이) 용의성이 있습니다. 또한, 자산은 사람이나 아이디어와 같은 무형 자산이 아닌 고정 자산이라는 대차 대조표상의 가치가있는 유형이기 때문에 ROA가 한 회사와 다른 회사를 비교하는 데 항상 유용한 것은 아닙니다. 일부 회사는 상표, 브랜드 이름 및 특허와 같은 자산 규칙에 따라 가치가있는 '가치있는' '가벼운'회사입니다. 예를 들어, 소프트웨어 제조업체는 대차 대조표에 자동차 제조업체보다 훨씬 적은 자산을 보유하게됩니다. 결과적으로 소프트웨어 회사의 자산은 과소 평가되며 ROA는 의심 스럽습니다. 결론

ROA는 투자자가 투자하기로 선택한 자산과 프로젝트에서 이익을 얻을 수있는 경영진의 능력에 대한 신뢰할 수있는 그림을 제공합니다.또한이 지표는 순 마진과 자산 회전율에 대한 좋은 시야를 제공합니다. ROA는 기본적인 분석 작업을보다 쉽게 ​​만들어 투자자가 좋은 주식 기회를 인식하고 불쾌한 놀라움을 최소화 할 수 있도록 도와줍니다.