미국 석유 기금 (NYSEARCA : USO USOUS 석유 펀드 파트너십 단위 11.51 + 2.95 % Highstock 4. 2. 6 )은 (ETF)는 투자자들에게 서부 텍사스 중간급 원유에 대한 익스포저를 제공하도록 고안되었다. USO는이 부문에서 가장 크고 가장 유동성이 좋은 거래소 제품이며 상품 선물 거래를 요구하는 상품 노출을 제공합니다.

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일일 가격 변동을 추적하고 WTI 원유에 대한 노출을 제공하기 위해 펀드는 원유에 대한 선행 선물 계약을 체결합니다. 예를 들어, 2015 년 7 월 30 일 현재,이 펀드는 2015 년 9 월 48 달러에 만료되는 54,780 개의 NYMEX WTI 원유 선물 계약을 보유하고 있습니다. 52이며,이 보유 자산의 총 시가는 $ 2입니다. 660 억

2015 년 6 월 30 일부터 USO의 연간 수익은 -12입니다. 2006 년 4 월 10 일 창립 이래로 45 %를 기록했습니다. USO는 5 년 후행 데이터를 기반으로 연간 -14의 수익을 올렸습니다. 지난 1 년 동안 미국 석유 기금 (USA Oil Fund)의 시장 가치는 원유 공급 과잉으로 인해 56 % (39 %) 감소했다.

- 특성

미국 석유 기금은 뉴욕 증권 거래소 Arca에 상장되어 있으며 투자자는 여러 플랫폼에서 ETF를 거래 할 수 있습니다. 이 펀드의 관리자는 Brown Brothers Harriman & Company이며, 일반 파트너는 United Commodity Funds, LLC입니다. 미국 석유 기금은 서부 텍사스 중간 원유 선물 계약의 구성을 변경해야하기 때문에 가까운 달에 만료되는 WTI 원유 선물 계약을 매각하고 WTI 원유 선물 계약 만료로 계약을 맺어 야한다 다음 달. 예를 들어, 7 월 중순이라고 가정합니다. 기금은 8 월에 만료되는 WTI 원유 선물 계약에서의 지위를 매각하고 9 월에 만료되는 WTI 원유 선물 계약을 매입 할 것이다.

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선물 계약의 롤링으로 인해, 기금은 0.72 %의 비용 비율을 부과하고, 동료는 평균 57 %를 부과합니다. 이 비율에는 브로커 수수료가 포함되지 않습니다. 투자자는이를 염두에 두어야합니다.

적합성 및 권고

USO는 WTI 원유의 가격을 추적하기 때문에 투자자는 미국 에너지 정보 협회가 발행 한 원유 가격 및 석유 현황 보고서에주의를 기울여야한다. 투자자와 잠재 투자자는 매주 원유 배럴의 변동에 특히주의를 기울여야합니다.

2015 년 6 월 29 일부터 USO는 5 년 후 알파가 -7 일입니다. 74, 1.21의 베타, 표준 편차 또는 26.55의 휘발성 및 샤프 비율 -0.

근대 포트폴리오 이론 (MPT)에 따르면, 5 년 후 알파는 기금이 MSCI ACWI NR USD 지수보다 연례 순 가치를 underperform했다는 것을 나타냅니다.74 %. 1.21의 베타 버전을 사용하는 경우 USO는 이론적으로 시장보다 21 % 변동성이 크기 때문에 위험이 더 커집니다. 마찬가지로 USO의 Sharpe ratio는 투자자가 위험을 감안할 때 투자자에게 적절한 수익을 제공하지 못했음을 나타냅니다.
원유가가 계속해서 하락할 경우 USO의 후행 알파는 계속해서 하락할 것이며 MSCI ACWI NR USD 지수를 7.74 % 이상 언더 퍼폼 할 수 있으며 Sharpe 비율은 계속 하락할 것이기 때문에 펀드는 위험 - 위험 조정 기준에 따른 무료 수익률.

USO는 모든 사람에게 적합하지 않은 고위험, 고액 보상입니다. MPT에 따르면 USO는 원유 가격이 반등 할 것으로 믿는 가치 투자자, 거래자 및 투기꾼에게 적합합니다.

원유 공급량의 증가로 USO의 시장 가치는 지난 해에 비해 50 % 이상 감소했습니다. 따라서 가치 투자자는 펀드가 저평가되어 있으며 향후 몇 년 동안 원유 수요가 증가하여 USO가 이전 최고 수준으로 회복 될 것으로 예상 할 수 있습니다. 마찬가지로,이 기금은 매주 석유 재고 현황 보고서가 EIA에 의해 공개 된 후 WTI 원유 가격에 노출되기를 원하는 상인과 투기업자에게 적합합니다.