워렌 버핏은 부의 대명사 다. 그의 투자 철학의 핵심에서, 기본적인 기본 원칙 - 기초 확률 -은 그의 전략의 북쪽 별이었다.

안정된 소년 선택

워렌 버핏은 소년으로서 분석에 확률을 적용하기 시작했다. 그는 "stable-boy selections"이라는 팁 시트를 고안하여 시트에 25 센트를 팔았습니다. 이 시트에는 말, 경마장, 경기 일의 날씨 및 데이터 분석 방법에 대한 기록 정보가 포함되어 있습니다. 예를 들어 화창한 날씨에 특정 경마장에서 5 개 경주 중 4 개가 우승 한 경우와 화창한 날에 같은 경주장에서 경기가 열리면 경주에서 우승 한 역사적인 기회 80 %가 될 것입니다.

Warren Buffett,

워런 버핏 (Wall Street) 00 : 0001 : 3601 : 36

01 : 36 젊은 사람으로서 Buffett은 자신의 조언자 인 Philip Fisher로부터 배운 "scuttlebutt investing"또는 "business grapevine"방법과 함께 정량적 확률 분석을 사용하여 가능한 투자에 대한 정보를 수집했습니다 . 버핏은 1963 년 아메리칸 익스프레스 (AXP

AXPAmerican Express Co96.29-0.15 %

Highstock 4. 2. 6 로 창안 됨)에 돈을 넣어야 할지를 결정하기 위해이 방법을 사용했다. 뉴스는 AmEx가 담보로 샐러드 오일 공급을 사용하여 AmEx 크레딧에 대해 취한 사기성 대출을 처리해야한다는 뉴스로 타격을 입었습니다. (아메리칸 익스프레스 샐러드 오일 스캔들에 대한 자세한 내용은 샐러드 오일 스캔들이란 무엇입니까?) 버핏은 거리에 갔다 - 아니면 오히려 그는 계산대의 책상 옆에 ​​서서 개인들이 스캔들로 인해 AmEx를 사용하지 않을지 여부를 알아 보았다. 그는 월가의 매니아가 메인 스트리트로 이전되지 않았으며 실행 가능성이 매우 낮다고 결론지었습니다. 그는 또한 회사가 손실을 지불하더라도 미래의 수익 창출 능력이 낮은 평가를 훨씬 초과했기 때문에 파트너십 포트폴리오의 상당한 부분을 차지하는 주식을 구입하여 2 년 내에 잘 팔리는 수익을 냈다고도 덧붙였다. Warren Buffet은 적절한 투자 철학을 발전시키기까지는 시간이 걸렸지 만 일단 그렇게했다면 그는 자신의 원칙을 고수했습니다. 시간이 지남에 따라 Buffett은 싼 값에 파는 저렴한 품질의 비즈니스를 구입하고 가격이 올라 갔을 때 파는 것에서부터 합리적인 가격에 내구성있는 경쟁 우위를 지닌 고품질의 비즈니스를 구입하고 무기한 보관해야했습니다. 정의에 따르면, 내구성있는 경쟁 우위를 가진 회사는 초과 수익을 창출하며 경쟁 우위는 성 주변의 해자와 같은 역할을합니다.해자는 경쟁사가 회사의 수익성을 먹을 확률을 줄이기 때문에 회사의 초과 수익률을 지속적으로 보장합니다. (Warren Buffett의 방법에 대한 자세한 내용은 경제적 해자는 무엇입니까?)

회사의 경쟁 우위가 브랜드 인 경우 소비자가 자사 브랜드를 긍정적 인 협회 및 부정적인 감정을 가진 경쟁 업체의 브랜드와 계속해서 연관시키는 지 확인합니다 일반적으로 마케팅 및 광고를 통해). 브랜딩과 경쟁 우위의 고전적인 사례는 코카콜라가 소다 마시는 사람들의 마음과 마음으로 펩시와 수십 년 간 싸운다는 것입니다. 회사의 경쟁 우위가 저비용 운영 인 경우 회사는 경쟁 업체의 시장 점유율을 엄청나게 비싸게 만들려고합니다.

10 억 달러 코카콜라 배트

1988 년 버핏은 10 억 달러 상당의 코카콜라 (KO

KOCoca-Cola Co45.47-1.09 %

Highstock 4.9 .6,999). 버핏은 거의 100 년 동안의 비즈니스 실적 기록으로 코카콜라의 비즈니스 데이터 빈도 분포가 분석을위한 확실한 근거를 제공했다고 생각합니다. 회사는 대부분의 운영 기간 동안 평균 이상의 자본 수익률을 올렸으며 손실을 경험하지 않았으며 일정한 배당 실적을 기록했습니다.

로버트 고이 제타 (Robert Goizueta)의 경영진이 관련없는 사업을 해체하고 실적이 우수한 시럽 사업에 재투자하고 회사 주식을 재 매입하는 것과 같은 긍정적 인 새로운 발전은 버핏이 자본 초과 초과 수익을 계속 창출 할 것이라는 확신을주었습니다. 또한 시장이 해외로 진출하면서 수익성있는 성장이 계속 될 가능성을 보았습니다. Wells Fargo - Buffett의 가장 좋아하는 은행 미국의 경기 침체와 부동산 가치에 대한 불안감으로 인한 은행 부문의 변동성으로 1990 년대 초 Wells Fargo (WFC WFCWells Fargo & Co56.18-0 .30 %

Highstock 4. 2. 6

와 (과) 만든 주식은 역사적으로 낮은 수준의 거래입니다. 버크셔 해서웨이의 주주들에게 보낸 의장의 서한에서 버핏은 은행에서 큰 지위를 차지한 장단점으로 봤던 것을 열거했다. 버펫 대변인은 "대지진은 차용자에게 큰 타격을 줄 수있어 은행 대출을 파괴 할 수있다 … 기업 수축이나 금융 공황의 가능성으로 인해 웨스트 코스트의 부동산 가치가 과도한 건축으로 인해 공중제비로 쓰러지고 확장 자금을 조달 한 은행에게 엄청난 손실을 안겨주 리라는 사실이 얼마나 지능적으로 운영 되더라도 … 거의 모든 고도로 활용 된 기관을 위태롭게합니다. Wells Fargo는 특히 취약하다고 생각됩니다. "

버핏은 웰스 파고 (Wells Fargo)가 "대출 손실로 3 억 달러 이상을 지출 한 후 연간 10 억 달러 이상 벌고있다"며 "은행의 대출금 총액 480 억 달러 중 10 % 부동산 대출뿐만 아니라 1991 년 문제로 타격을 입었고, 이로 인해 원금의 30 %를 평균 손실로 보았습니다.우리가 낮은 수준의 가능성 만 고려했을 때 우연이 아니라고 생각하는 한 해가 우리를 괴롭히지 않을 것입니다. "

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Buffett의 초기 Wells Fargo 투자 90 년대는 그의 즐겨 찾기 중 하나였으며, 그는 지난 수십 년 동안 자신의 지분을 추가했으며, 2017 년 5 월 현재 버크셔는 4,110 억 달러 이상의 시장 점유율을 가지고 있으며 뷔페의 개인 순자산은 740 억 달러를 넘었습니다. 분명하고 장기적인 사회 동향

버펫은 재생 가능 에너지에 크게 의존하고 있으며, 환경 문제로 인해 재생 에너지가 주요 에너지 원이 될 것이라고 그는 믿는다.

결론

초등 확률은 잘 배우고 문제 해결 및 분석에 적용되면 초자연적 인 일을 처리 할 수 ​​있습니다. 도구를 적용하여 실제 상황에 적용하면 평균 투자자에 비해 엄청난 이점을 얻을 수 있습니다. 오마하의 오라클. "