a : 투자자는주기적인 주식과 비주기적인 주식을 결합하여 변동성으로부터 그를 보호하는 다양한 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 투자자가 경기 순환의 최하단에주기 주식에 투자하고 그 후에 경기 순환의 최상단에 주식을 팔 수 있다면 그는 그 기간 동안 그 주식에 대한 자본 이득을 극대화합니다. 이것은 큰 이점입니다.

이 투자 전략의 문제점은 타이밍입니다. 순환 주식으로 이익을 얻으려면 투자자가 경기 회복을 시작하기 바로 전에 경기 사이클의 바닥에 투자 할 수 있도록 시장에 시간을 투자해야합니다. 투자자가 순환 주식에 투자하기로 결정하면 장기적인 경기 침체 또는 경기 순환의 최하점에 도달하지 못한 경제에 노출 될 수 있습니다.

이러한 상황이 발생하고 투자자가 주기적 주식에 대한 투자를 잘못하면, 그는 장기적인 매수 전략을 채택하고 경제가 경기 순환의 최하부를 칠 때까지 기다려야하며, 그런 다음 복구합니다.

투자자는주기적인 주식과 비주기적인 주식을 결합하여 전체 경기 순환 동안 변동성이있는 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 경기 침체기에 비주기 주식은 주기적 주식의 손실을 잠재적으로 완화 할 수 있습니다. 경제 성장기에주기적인 주식은 비 주기적 주식의 잠재적 손실을 완화시킨다. 여기서의 이익은 변동성 감소이지만 첫 번째 이점과 관련하여 포트폴리오 이득이 감소된다는 단점이 있습니다.