현금을 필요로하는 정책 입안자로부터 생명 보험을 다시 사는 생명 보험 회사가 투자자에게 새로운 유형의 채권을 발행하기 시작했다. L 채권으로 알려진이 채권은 상장 된 채권보다 훨씬 높은 수익률을 제공합니다. GWG Life의 모회사 인 GWG Holdings와 같은 회사는 전통적인 시장에서 볼 수있는 것보다 높은 수익률을 추구하는 투자자에게 채권 및 우선주를 제공하고 있습니다.

L 채권의 작동 원리

이 채권은 신용 평가 기관에 의해 평가되지 않으며 만기가 2 년에서 5 년 사이입니다. GWG의 2 년 만기 채권은 현재 5. 5 %의 수익률을, 3 년 채권은 6. 25 %의 수익률을, 5 년 채권은 8. 5 %의 수익률을 보입니다. 그러나 이러한 채권은 유동성이 없으며 투자자는 만기가 될 때까지 채권자를 이용할 수 없습니다. (더 자세한 내용은 저수준 채권 대안 참조)

회사는 전환 옵션과 배당률이 7 % 인 우선주를 발행했습니다. 이 채권은 발행 기관이 언제든지 소집 할 수 있으며, 지불금은 회사가 노인으로부터 구입 한 생명 보험의 수익금과 관련이 있습니다. 보험 회사가 판매자의 기대 수명을 정확하게 예측하지 못하거나 사망 혜택을 지불 할 다른 보험 회사가 파산하면 회사는이자 지불을 할 수 없게되어 결국 가격에 영향을 줄 수 있습니다 L 채권과 우선주의

이 투자에 관한 GWG의 사실 보고서에는 다음과 같이 명시되어 있습니다. "L 채권에 대한 투자는 투기 적으로 간주 될 수 있으며 전체 투자를 잃을 위험을 포함하여 높은 위험도를 지닙니다. "이 보고서는 또한 시장이 아직 개발되지 않았기 때문에 중등 시장의 생명 보험에 대한 생명 보험에 대한 자금 투자가 높은 위험을 지니고 있으며, 좋은 가격으로 자산에 투자 할 수있는 능력은 시장의 지속적인 성장에 달려 있다고 투자자에게 경고합니다. 그럼에도 불구하고, L 채권은 높은 수익률과 상대적으로 짧은 만기일뿐 아니라 주식 또는 채권 시장과 상관 관계가 없기 때문에 투자자에게 매력적입니다. 이는 REIT와 부동산 시장 또는 사업 개발 회사와 고수익 시장 간의 상관 관계와 같이 시장의 특정 부문과 높은 상관 관계가있는 다른 유형의 대안 투자와는 대조적입니다. L 채권에 대한 수익률은 생명 보험 시장에 의해 좌우되기 때문에 주요 시장 지수와 상관 관계가 없습니다. GWG는 2015 년 1 월 2 억 5 천만 달러를 발행 한 후 10 억 달러 상당의 L 채권을 발행했습니다 (

채권 주식은 채권을 대신 할 좋은 주식입니까?

참조). 2012 년 8 월첫 번째 이슈는 2014 년 12 월까지 완전히 구독되었습니다.이 회사는 5,000 명의 고문과 독립 브로커 - 딜러 채널을 사용하여 약 4 억 달러 상당의 채권을 매각 할 수있었습니다. 채권은 수수료로 판매되며 일반적으로 최소 25,000 달러의 투자가 있습니다. 이 채권의 판매는 판매자가 훨씬 더 큰 시장에 대한 액세스를 제공 할 수있는 예탁 신탁 회사 (DTC)를 통해 제공되기 때문에 가능할 수 있습니다. GWG는 노동부의 새로운 수탁 규칙이 채권 매각을 방해 할 것이라고 생각하지 않지만, Thinkadvisor에 따르면 BICE 요구 사항에 따라이를 판매해야하는 브로커가해야한다고 언급했다. 결론 999 L 채권은 고정 수입 투자자에게 재래 시장에서 제공되는 저수익 상품에 대한 좋은 대안을 제공 할 수 있습니다. 그러나 이러한 채권은 자체적 인 위험 집합을 가지고 있으며, 2 차 생명 보험 시장은 여전히 ​​초기 단계에 있습니다. (관련 독서는 고객이 저지른 미래에서 기대할 수있는 어드바이저

참조)