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기업이 재무 정보를 공개 할 때 총 수익을보고 할 때 약간의 변형이 사용됩니다. 이러한 변형은 총 달러 금액, 총 수익의 퍼센트로 표시된 수입, 주당 이익 (EPS) 및 희석 된 EPS입니다. 마지막 항목 인 희석 된 주당 이익은 일정 기간 동안 회사의 순이익을 발행 주식 총수와 발행 승인 된 모든 주식수로 나눈 값입니다. 장래에 승인 될 수있는 주식의 예로는 콜 옵션 및 전환 사채로부터 발생하는 주식을들 수 있습니다. 이러한 유형의 수익 분석은 기업의 재무 정보와 주가를 분석 할 때 매우 유용합니다.

이러한 분석의 근거는 승인 된 모든 주식을 한꺼번에 발행하는 것이 회사의 주가에 미치는 영향을 평가하는 것입니다. 미결제 주식 수가 증가하기 때문에보고 된 모든 주당 가치의 가치는 하락할 것이며,이를 근거로 회사를 분석하면 투자자가 주식 기준으로 "진정한"가치에 대해 더 나은 감각을 갖게 될 것입니다 .

예를 들어 한 회사가 500 만주의 주식을 35,000 달러의 시가 총액, 175,000,000 달러의 시가 총액 및 3 백만 달러의 순 수입으로보고 있다고 가정합니다. 이사회는 또한 100 만주의 신규 발행과 스톡 옵션의 500,000 주를 추가로 발행하도록 승인했습니다. 현재 EPS는 $ 0입니다. 60이며 현 주가 35 달러로 표시됩니다. 완전 희석 방식으로, 우리는 $ 0의 EPS 수치를 얻을 것입니다. 46 (3 백만 달러 / 6,500 만 주).

모든 당사자가 옵션을 행사하고 회사가 승인 된 모든 주식을 발행 한 경우 발행 주식 수의 증가로 인해 주가가 하락할 것입니다. 미결제 주식수가 증가한 이후 즉시 가치가 변하지 않았기 때문에 시가 총액은 1 억 7500 만 달러로 유지되지만 주당 30 달러 (1 억 7500 만 달러 /650 만주)로 하락할 것입니다. .

기업의 재무 건전성, 특히 이익을보다 잘 나타 내기 때문에 완전 희석 방식으로 기업을 분석하는 것이 유용합니다. 모든 개인이 모든 옵션을 동시에 행사할 수는 없지만 투자자가 회사 수입에 대해 매우 보수적 인 추정치를 제공하기 때문에 어떤 일이 일어날지를 알면 유용합니다.

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