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프리미엄 본즈 vs. 할인 채권

모든 채권은 채권이 만기가되면 투자자가받는 금액 인 액면 또는 액면가로 발행됩니다. 채권은 발행일부터 만기일까지 주식 또는 상품과 같은 공개 시장에서 거래됩니다. 채권의 가격은 시장의 금리와 수급에 따라 액면 가격보다 높거나 낮을 것입니다. 액면가 이상으로 거래되는 채권은 프리미엄 채권이며, 액면가 이하로 거래되는 채권은 할인 채권입니다.

처음 발행 할 때, 채권은 액면가에 지불되는이자 인 쿠폰을받습니다. 예를 들어, 1 달러짜리 액면가의 채권과 5 %의 쿠폰은 채권의 가격이 시장에서 어떻게 변동하는지에 관계없이 연간 50 달러를 투자자에게 지불합니다. 채권의 가격이 1 년 동안 100 달러로 오르면 프리미엄을 받고있다. 이 채권은 여전히 ​​투자자에게 연간 50 달러를 제공하지만, 지금은 4. 54 %의 만기까지 수익률로 거래됩니다. 그러나 채권의 가격이 $ 900로 떨어지면 만기 수익률은 5.6 %로 상승합니다.

이자율은 지속적으로 변화하고 채권은 가격을 조정하므로 만기 수익률은 새로 발행 된 채권의 이자율과 일치합니다. 만기와 채권 가격 수익률은 반대 방향으로 움직입니다. 금리가 하락할 때 일반적으로 시장에서 거래되는 프리미엄 채권의 수가 더 많습니다.

기간

단기 채권 가격은 만기일의 접근에 따른 영향이 적습니다. 수명이 짧은 채권은 일반적으로 액면가와 비교적 가깝습니다. 수명이 긴 채권은 장기간에 걸쳐 발생하는 이자율의 변동이 크기 때문에 채권의 액면가에서 더 멀리 변동하는 경향이 있습니다.

채권에 대한 보험료 및 할인은 모두 만기가 된 후 결국 0으로 감소하여 채권은 액면가로 상환하게됩니다. 발행과 만기 사이의 시간이 짧으면 잠재적 인 프리미엄이나 할인이 더 적습니다.

상환 할 수있는 채권

만기일의 접근이 채권의 가격에 어떻게 영향을 줄지 고려중인 투자자는 통화 특징이 채권에 미치는 영향을 알고 있어야합니다. 상환 가능 채권은 발행인의 재량에 따라 만기일 이전에 상환 될 수 있습니다. 조기 상환 가능성 때문에 이자율이 하락하면 채권의 가격은 성숙 접근법을 반영하는 방식으로 작용합니다. 이 상황은 채권을 일찍 회수하기 위해 발행자에게 더 매력적으로 만듭니다.이자율이 올라간다면 발행사가 채권에 전화 할 수있는 옵션을 행사할 가능성이 적기 때문에 다가오는 호출 날짜는 채권의 가격에 큰 영향을 미치지 않습니다.