CFA (Chartered Financial Analyst)는 투자 전문가를 위해 자주 찾는 명성 중 하나입니다. 그러나 CFA 헌장 소지자가되는 것은 희미한 것도 아니고 무관심한 것도 아닙니다. CFA 헌장 소지자가되기위한 여정은 길며 피험자에 대한 지식뿐만 아니라 지구력, 근면 및 의지도 시험합니다. CFA 연구소에 따르면 현재 프로그램은 투자 분석, 평가 및 포트폴리오 관리에 대한 일반적인 접근 방식을 취하고 가장 높은 윤리적 및 전문적 표준을 강조하는 자체 학습, 원격 학습 프로그램으로 가장 잘 묘사됩니다.

CFA 프로그램은 CFA 레벨 I, 레벨 II 및 레벨 III의 세 가지 시험으로 구성됩니다. CFA 응시자는 각 시험에 합격해야하며 CFA Institute가 정한 일정한 업무 요건을 충족해야합니다. 2016 년 I 급 시험 합격률은 43 %입니다.

이 세 단계의 커리큘럼은 투자 전문 분야와 가장 관련이 깊다고 여겨지는 광범위한 기술을 시험하기 위해 고안되었습니다. 이 기사에서는 CFA Level I 시험에 중점을 둘 것입니다.

시험 구조

시험은 아침과 오후로 나누어 진 6 시간짜리 시험으로 3 시간 씩 진행됩니다. 시험은 240 개의 선다형 문제로 구성되어 있습니다 : 오전 세션에서 120 개의 질문을, 오후 세션에서 120 개의 질문을합니다. 객관식 질문은 모두 무료입니다 (즉, 서로 의존하지 않습니다). 각 질문에 대해 세 가지 가능한 선택이 제공됩니다. 질문은 지능적으로 만들어 지므로 잘못된 선택은 계산이나 논리의 일반적인 실수를 반영합니다. 따라서 올바른 선택을하는 동안 매우 신중해야합니다.

시험 커리큘럼

이 시험은 투자 가치 및 포트폴리오 관리의 도구와 개념에 대한 기본 지식과 이해에 초점을 둡니다. 커리큘럼은 윤리 및 전문성 기준, 투자 도구, 자산 클래스, 포트폴리오 관리 및 자산 계획의 네 가지 영역으로 분류 된 10 가지 주제로 구성됩니다.

다음 표는 레벨 I 시험을위한이 주제와 넓은 영역의 중요도를 제공합니다.

주제 분야	수준 I
윤리 및 전문가 기준 (총)	15
투자 도구 (총)	50
기업 금융	7
10	재무보고 및 분석
20	정량적 방법
12	자산 클래스 (총액)
30	대체 투자
4	파생 상품 > 5 주식 투자
10	고정 수입
10	포트폴리오 관리 및 자산 계획 (총액)
7	합계
100	이 10 가지 주제를 살펴보십시오.
윤리 및 전문가 표준	이 섹션에서는 윤리 강령, 전문 표준 및 GIPS (Global Investment Performance Standards)를 다룹니다.이것은 매우 중요한 섹션이며 주제에 관해 약 36 개의 질문을 받게됩니다. 연구소 자체는이 부분을 매우 중요하게 생각합니다. 점수가 낮거나 다른 모든 주제에서 최소 합격 점수에 가까울 경우 윤리 점수에 따라 합격 또는 불합격 여부가 결정됩니다. 윤리 강좌의 장점 중 하나는 레벨 II 및 III 시험 준비에 도움이된다는 것입니다.

정량적 방법론

윤리학은 시나리오 지향적이며 따라하기 쉽지만,이 절은 일부 학생들에게는 협박 할 수 있습니다. 퀀트에서 잘하기 위해서는 Ph.D. 수학은 필요하지 않지만 통계 배경을 가지고 있으면 확실히 도움이 될 것입니다. 퀀트와 관련된 28 ~ 30 개의 질문을 기대할 수 있습니다. 다루는 주제는 채권, 주식 및 포트폴리오 관리에 필수적인 분석 도구에 대한 지식을 제공하기위한 것입니다. 다루는 주요 주제는 시간 가치, 성과 측정, 통계 및 확률 기본, 샘플링 및 가설 테스트 및 상관 관계 및 선형 회귀 분석입니다.

경제학

경제 섹션에서는 기본적인 마이크로 및 거시 경제 개념에 대한 지식을 테스트합니다. 대학에서 경제학을 공부했다면,이 소재는 매우 익숙 할 것입니다. 경제학의 배경이 없으면이 자료는 도전적 일 수 있습니다. 특히 경제와 관련된 개념을 설명하기 위해 그래프와 x 및 y 곡선을 사용하는 거시 경제학. 경제학은 강의 요강의 10 %를 구성합니다.

재무보고 및 분석

이것은 아마도 시험에서 가장 큰 부분이며이 중 20 %는이 주제에 관한 것입니다. 보고 및 분석 또한 2 단계 코스의 경우 거의 동일하게 적용되므로 이후 시험의 견고한 토대를 마련하기 위해이 분야를 충분히 연구하는 것이 중요합니다. 세 가지 재무 제표 (대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표)를 해석하고 수익 인식, 재고 분석, 장기 자산 및 세금과 같은 기타 많은 고급 개념을 파악해야합니다. 시험은 글로벌 시험이기 때문에 현지 회계 실무를 다루지 않습니다. 초점은 미국 GAAP 및 IFRS와 같이 널리 인정되는 표준에 더 중점을 둡니다.

기업 금융

재무보고 및 분석 후에 기업 금융이 제공됩니다. 이것은 단지 7 %의 체중이있는 짧은 섹션입니다. 핵심 주제에는 에이전시 - 교장 관계, 자본 예산, 자본 비용, 레버리지 및 운전 자본 관리와 관련된 에이전시 문제가 포함됩니다.

포트폴리오 관리

레벨 I 시험은 포트폴리오 관리의 기초에 대해서만 소개합니다. 중요한 개념은 Modern Portfolio Theory와 Capital Asset Pricing Model입니다. 이 섹션에는 약 17 개의 질문이있을 것입니다. 이 섹션은 포트폴리오 관리에 대한 귀하의 모든 지식을 적용하는 데 더 중점을 두는 레벨 II 및 III 준비를위한 것입니다.

지분 투자

주식에 관한 질문의 약 10 %를 기대할 수 있습니다.주식에 대한 커리큘럼은 주식 시장과 도구, 기업 가치 평가를위한 도구 및 기술을 포함합니다. 대부분의 질문은 기업의 가치를 평가하고 분석하는 데 중점을 둘 것입니다.

Fixed Income

주식을 취득한 후 채권 시장과 채권을 대상으로 한 시험입니다. 다양한 채권 증권의 특성과 가격을 이해해야합니다. 몇 가지 중요한 개념은 수율 측정 및 지속 시간과 볼록률입니다. 이 섹션에서는 모기지 담보부 증권과 담보부 담보부 채무와 같은 구조화 된 상품에 대해서도 논의합니다. 고정 수입은 시험의 10 %로 구성됩니다.

파생 상품

포트폴리오 관리와 마찬가지로 파생 상품은 레벨 I에서만 도입됩니다. 이러한 파생 상품을 사용하여 선물, 선도, 스왑, 옵션 및 헤징 기법의 기초에 대해 테스트됩니다. 이 섹션은 5 %의 체중을가집니다. 즉 약 12 ​​개의 질문입니다.

대안 투자

이 섹션에서는 부동산, 사모 펀드, 벤처 캐피탈, 헤지 펀드, 긴밀한 회사, 고충 처리 된 유가 증권 및 상품을 포함한 대체 투자에 중점을 둡니다. 이 섹션에서 약 7-8 개의 질문이있을 것이며 본질적으로 더 개념적 일 것입니다. 상품 투자에 대해서는 특별한 고려가 있으므로 역설 및 contango와 같은 개념에 익숙해 져야합니다.

결론

CFA 레벨 I 시험은 전반적으로 균형이 잘 잡혀 있으며 다양한 주제가 있습니다. 어떤 주제는 다른 주제보다 연구에 비례하여 더 많은 시간이 필요할 수 있습니다. 그러나 중요한 것은 연구 계획을 수립하고 계획을 유지하는 것입니다. 시험에 좋은 행운을!