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아직도 하마 나카 야스오 (Yasuo Hamanaka)를 둘러싸고 신비감이있다. 케이. 에이. 구리 씨, 그의 손실 규모. 하마 나카 (Hamanaka)는 스미토모 (Sumitomo)의 금속 거래 부서장 인 그의 농어촌에서 세계 구리 공급의 5 %를 관리했다. 이것은 세계의 구리 공급량의 95 %가 다른 손에 남아 있기 때문에 작은 비율로 들릴 수 있습니다. 그러나 구리는 비유 동성 상품이며, 이는 부족을 해결하기 위해 전 세계로 쉽게 이전 될 수 없다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 미국의 부족으로 인한 구리 가격의 상승은 초과 구리가있는 국가의 출하로 즉시 취소되지 않습니다. 구리를 저장 장치에서 저장 장치로 다시 이동하는 데는 비용 차이를 없애기에 충분합니다. 세계 곳곳에서 구리를 뒤 섞는 데있어서의 어려움과 가장 큰 선수조차도 시장 점유율의 작은 부분 만 차지한다는 사실은 Hamanaka의 5 %를 상당히 중요하게 만들었습니다.

스미토모 (Sumitomo)는 창고에 보관되어 공장 에서뿐만 아니라 수많은 선물 계약을 체결 한 대량의 구리를 소유했습니다. 하마 나카 (Hamanaka)는 런던 금속 거래소 (LME)를 통해 스미토모 (Sumitomo)의 규모와 대형 현금 보유액을 사용하여 시장을 구석 구석 좁혔다. 세계 최대의 금속 교환국 인 LME는 세계 구리 가격을 책정합니다. 하마 나카 (Hamanaka)는 1995 년까지 거의 10 년 동안이 가격을 인위적으로 높게 책정했으며, 그 결과 스미토모의 물리적 자산 매각에 대한 프리미엄 이윤이 발생했습니다.

스미토모 사는 구리 판매 이외에도 회사가 처리 한 구리 거래에 대한 커미션을 얻었습니다. 커미션은 판매되고 배달되는 상품의 가치에 대한 백분율로 계산됩니다. 이 경우 하마 나카의 인위적인 가격은 가치를 부 풀리게하여 스미토모는 더 큰 액수를 넣을 수있었습니다.

하마 나카의 조작은 눈에 띄지 않았다. 많은 투기꾼과 헤지 펀드는 하마 나카와 그가 구리의 물리적 보유와 선물 모두에있어 길다는 사실을 안다. 그러나 누구든지 Hamanaka를 짧게하려고 시도 할 때마다, 그는 자신의 위치에 더 많은 현금을 쏟아 부어서 가격을 유지하고 더 깊은 주머니를 가짐으로써 단식을 극복했습니다. 하마 나카 (Hamanaka)는 현금 부족으로 누군가에게 물건을 전달하거나 프리미엄으로 자신의 지위를 마감하도록 강요했다. Hamanaka는 미국과 달리 LME에 의무적 인 직위보고가없고 통계가 공개되지 않았기 때문에 크게 도움이되었습니다. 기본적으로 상인들은 가격이 너무 비싸다는 것을 알았지 만, 하마 나카가 얼마나 많은 돈을 가지고 있었는지, 그가 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지에 대한 정확한 수치는 없었습니다. 결국, 대부분의 손실을 줄이고 Hamanaka가 그의 길을 가지게했다.

영원히 지속되는 것은 없으며, 구리 마켓에는 하마 나카의 코너가 있습니다. 시장 상황은 1995 년 중국의 광산 재개로 바뀌었다. 가격이 이미 펀더멘털에서 벗어나면서 구리 가격은 예상보다 훨씬 높았다. 스미토모 (Sumitomo)는 가격 조작에 돈을 많이 벌었지만 시장이 큰 폭으로 하락하고있는시기에 회사는 여전히 구리 상태에 있었기 때문에 구속력을 잃지 않았다. 더욱이, 단호한 입장을 표명하는 것, 즉 반바지로 헤징하는 것은 스미토모의 중요한 직책이 본질적으로 자신과 맞서기 때문에 더 빨리 돈을 잃게 만든다. 하마 나카 (Hamanaka)는 부당 이득을 대부분 얻지 못했지만 LME와 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)는 전 세계 구리 시장 조작을 조사하기 시작했습니다. 스미토모는 하마 나카를 그의 트레이딩 포스트에서 "옮겨"대답했다. 구리 씨를 제거한 것은 반바지를 본격적으로 가져 오기에 충분했습니다. 구리는 급락하고 Sumitomo는 $ 1 이상을 잃었다 고 발표했다. 긴 포지션이 가난한 시장에서 해결되었으므로 손실은 50 억 달러에 달할 수있다. 스미토모는 또한 하마 나카가 가짜 상인이고 그의 행동이 경영진에게 완전히 알려지지 않았다고 주장했다. 하마 나카 (Hamanaka)는 상사의 서명 중 하나를 위조하여 유죄 판결을 받았다. 스미토모의 명성은 많은 사람들이 구리 시장에 대한 하마 나카 (Hamanaka)의 보유에 대해 무지 할 수는 없다고 믿었 기 때문에 변했다. 상인들은 스미토모가 투기꾼들이 자신의 가격을 흔들려고 할 때마다 하마 나카에 돈을 더 쏟아 부었기 때문에 스미토모는 하마 나카의 잘못을 알고 있었음에 틀림 없다고 주장했다. 스미토모는 JP 모건 체이스와 메릴린치가이 펀드의 출자자가되어 미래 은행으로 선물을 파생 시켰다고 밝혔다. 스미토모, JP 모건 체이스, 메릴린치 모두 어느 정도 유죄 판결을 받았다. 그 결과 엔론 스캔들과 마호 니아 에너지와 관련된 유사한 혐의로 JP 모건 체이스가 상처를 입었다. 한편, 하마 나카 (Hamanaka)는 아무런 언급없이 문장을 냈다. 구리 시장 조작 이후 LME에 새로운 프로토콜이 추가되어 반복 가능성이 낮아졌습니다.

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