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장부가 비율에 대한 명확한 대안이 없다. 가치 평가 방법은 회사의 산업, 특성 및 투자자의 선호도에 따라 유효성이 다릅니다. 할인 된 현금 흐름 모델 또는 시가 총액 계산과 같은 몇 가지 일반적인 평가 방법을 대안으로 사용할 수 있습니다. 그러나 가장 보편적 인 대안은 가격 대비 수익 비율입니다.이 비율은 종종 성배의 성배라고도합니다.

Price-to-Earnings

Price-to-earnings (P / E)는 간접 다중 평가 척도로 분류되어 기업 가치 / EBITDA, to-book) 및 가격 대 판매 (price-to-sales)

전설적인 투자가 인 Ben Graham은 P / E 비율을 대중화했습니다. Graham은 P / E를 다른 평가와 함께 사용하면 과소 평가되었거나 과대 평가 된 회사를 찾는데 도움이되었다고 믿었습니다.

회사의 현재 주가와 12 개월 후행 평균 주당 이익을 나누어 계산합니다. 기본 투자자와 가치 투자자는 업계 평균 대비 낮은 P / E 비율을 가진 회사를 찾습니다.

P / E 비율 용도

P / E 비율이 그다지 널리 인기되지 않는 한 가지 이유는 다양한 방식으로 해석 될 수 있다는 것입니다. 매우 문자적인 의미에서 P / E는 역으로 보입니다. 어쨌든 분모는 연례 숫자가된다. 회사의 주가 - 비율의 분자 -는 미래 지향적입니다. 투자자들은 미래의 이익이 기대되기 때문에 주식에 대해 더 많은 돈을 지불 할 용의가 있습니다.

높은 P / E 비율을 가진 회사의 주주는 장래에 큰 수익을 기대하고 있습니다. 그렇지 않으면 주식을 구매하지 않았을 것입니다. 미래의 수익은 회사의 최근 성장에 의해 예측됩니다.

장부가 시장과 비교

장부가 비율은 일반적으로 가격대 책 비율과 같이 사용됩니다. 그 목적은 주식이 저평가되어 있는지를 판단하는 것이다. 장부가 비율은 투자자가 현재 회사의 장부 가격을 초과하여 지불 할 의사가있는 상대적 프리미엄을 보여줍니다.

장부 가치를 사용할 때의 한 가지 문제점은 회계 기준 및 주관적인 회계 결정에 의해 쉽게 조작된다는 것입니다. 투자자가 두 회사가 유사한 회계 판단을 공유하고 있다고 확신하지 않는 한, 장부가 비율은 P / E에 비해 신뢰할 수 없습니다.