SandRidge Mississippian Trust I은 석유 및 가스 자산에 대한 로열티 이해 관계를 유지하는 법적인 신뢰입니다. Sandridge Mississippian Trust I (뉴욕 증권 거래소 : SDT SDTS 및 릿지 미시시피 신탁 I1.34 + 0.75 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 창설 됨)는 가필드 알 파파에있는 미시시피 지대의 소유지로부터 로열티를받습니다. , 오클라호마 주 그랜트 및 우즈 카운티. 또한 같은 카운티의 부동산에서 로열티를받는 SandRidge Mississippian Trust II (NYSE : SDR SDRS andRidge Mississippian Trust II1.38 + 0. 74 % Highstock 4. 2. 6 오클라호마의 케이 카운티와 캔자스 남부의 이발사, 코만치, 하퍼 및 섬너 카운티에서 근무했습니다. 두 가지 신탁은 매우 높은 분포를 가지므로 투자자를 유치 할 수 있습니다. 그러나 이러한 배포 물의 지불은 확실합니다.

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SandRidge 트러스트 작동 원리

석유 및 가스 트러스트에서 투자자는 석유 및 가스 우물 세트에서 미래 순이익에 대한 권리를 구입합니다. SandRidge Energy Inc. (OTC : SDOCQ)는 Sandlidge Mississippian Trust I을 오클라호마의 Mississippian 지대에 37 개의 생산 및 123 개의 수평 개발 우물에서 로열티 이해권을 소유하는 방법으로 창안했습니다. 본질적으로, 신뢰의 가치는 우물로부터의 이익 분배 흐름의 순 현재 가치 (NPV)이다. 신탁은 우물에 관심이있는 다른 모든 당사자 (우물 소유주 및 신탁 관리자 포함)가 이익을 공유 한 후에 나머지 이익을 얻습니다.

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투자자를위한 장점

SandRidge Mississippian Trust의 투자자 나는 높은 수익률을 지닌 투자를하고 있습니다. 또한이 투자는 상당한 세금 혜택을 제공합니다. 신탁은 소유주에게 직접 이익을 전달하기 때문에 마스터 리미티드 파트너십 (MLP)과 유사하며 법인 소득세가 면제됩니다. 그러나 MLP와 달리 SandRidge Mississippian Trust I의 배당금은 배당금이 아니라 자본 이득이므로 투자자는 낮은 세율을 적용합니다. 또한 우물의 일부 소유주로서 신탁 소지자는 자산을 감가 상각하고 투자에서의 비용 기반을 낮출 수 있습니다.

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신뢰의 문제

SandRidge Mississippian Trust I과 Trust II는 분기별로 상당한 변동이 있습니다. 휘발성의 이유는 석유와 가스의 가격이 오르락 내리락하면 우물이 생산하는 석유와 가스의 양이 변동하기 때문입니다. 그러나 가장 중요한 것은 두 트러스트의 자산이 커질 수 없다는 것입니다. 그들은 자산을 감가 상각하는 우물로 제한됩니다. 결국 우물이 말라 버리고 지불 흐름이 끝납니다.

배당 스트림이 일치하지 않음

석유 및 가스 가격의 하락은 신뢰의 유통 흐름에 중요한 영향을 미쳤습니다.SandRidge Mississippian Trust 저는 2015 년 4 분기에 30 센트 이상의 배당금을 지급했습니다. 그러나 2016 년 2 월 10 일 31.1 센트, 2016 년 5 월 11 일 84 센트, 2016 년 8 월 10 일에 12 센트에 불과하다. 분배의 마지막 4/4 분기의 합계는 79. 52 센트이며, 1 달러 기준 51.3 %의 수익률이다. 그러나 2016 년 8 월 22 일에 55 달러의 종가를 지불해야한다. 그러나 회사는 앞으로 3/4 분기마다 12 센트를 지불하면 연간 수익률은 10.6 %가 될 것이다. 게다가, 신뢰도의 가치가 떨어지면서 더 낮은 분포가 발생했다. 트러스트는 2 달러에 거래되었습니다. 이는 2015 년 8 월 22 일 종가보다 거의 75 % 높은 수치입니다. 즉, 우물 가치가 하락하면서 분배가 감소했습니다.

결론

SandRidge Mississippian Trust와 같은 석유 및 가스 트러스트는 변동성이 큰 투자 및 부실 자산입니다. 자산을 더 많이 확보하고 주가가 상승 할 수있는 석유 회사와는 달리, 석유 및 가스 가격이 크게 상승하고 생산량이 증가 할 경우에만 신탁의 가치가 높아질 수 있습니다. 또한 대부분의 기업의 배당금은 석유 및 가스의 분배금보다 훨씬 안정적입니다. 마지막으로 유가가 높을 때 큰 분배가 발생하지만 유가가 낮을 때는 작은 분배가 발생합니다. 즉, 석유 가격이 높을 때 석유 생산자는 생산량을 늘린다. 결국 공급이 수요를 초과하고 가격이 하락합니다. 따라서 SandRidge Mississippian Trust와 같은 석유 및 가스 트러스트는 상품 투자의 호황과 흉상주기의 영향을받습니다.