합병의 세계

합병 또는 인수를 통해 두 회사는 시장 점유율을 높이거나 특히 어려운 경쟁자를이기거나보다 효율적인 비즈니스 모델을 만들기 위해 자원을 그룹화 할 수 있습니다. 그러나 이러한 힘의 결합은 하루 아침에 발생하지 않습니다. 기업은 매우 길고 종종 좌절감을 느끼는 과정을 거쳐야합니다.

M & A (M & A)는 종종 다양한 기업 구조 조정 전략을 설명하는 데 사용되지만,이 단어는 일반적으로 다른 유형을 나타냅니다. 비즈니스 활동. 합병은 비교적 규모가 큰 2 명의 회사가 단일 회사를 구성하기 위해 자신의 이익을 모으기로 결정할 때 이루어집니다. 반면 기업 인수는 기업이 서로를 구입할 때 (때로는 적대적인 환경에서) 독립적 인 기업체로서 목표의 존재를 제거 할 때 발생합니다. 특정 상황에서 인수를 진행중인 회사는 기술적 인수 일지라도 부정적 의미를 제거하기 위해 인수 합병을 계속 호출 할 수 있습니다. (M & A에 대한 자세한 내용은

최대 합병 및 인수 재해

및 합병 - 회사가 수렴 할 때 수행 할 작업 참조) 합병의 가장 일반적인 형태에 대해 자세히 살펴 보겠습니다. 수평 적 합병 두 회사가 비슷한 제품이나 서비스를 제공 할 때 함께 비용을 낮추고 효율성을 높입니다. 이러한 유형의 거래를 수평 적 합병이라고하며 거래가 시장에서의 경쟁을 줄이기 때문에 그러한 거래는 독점 금지법에 의해 크게 규제됩니다. 휴렛팩커드 (Hewlett-Packard, HPQ)와 컴팩 컴퓨터 (Compaq Computer)의 2002 년 합병은 수평 적 합병이었고 하이 엔드 컴퓨터 시장에서 경쟁이 줄어들 것이라는 우려가 있었지만 연방 거래위원회 (FTC)는 만장일치로이 거래를 승인했다.

독점 거래가 정의 됨

참조.

수직 합병 수평 적 합병과 달리 수직 합병은 구매자 - 판매자 관계 또는 생산 과정에서 서로 다른 단계를 나타내는 두 회사 힘을 합치십시오. 수직적 합병의 가장 잘 알려진 사례 중 하나는 인터넷 제공 업체 America Online이 미디어 대기업 인 Time Warner (NYSE : TWX)와 합병 된 2000 년에 일어났습니다. Time Warner는 CNN 및 Time Magazine과 같은 자산을 통해 소비자에게 콘텐츠를 제공 했으므로 AOL은 인터넷 서비스를 통해 이러한 정보를 배포했기 때문에이 합병은 수직적 인 것으로 간주됩니다. 합병 합병 같은 산업 분야에 있으나 경쟁력있는 공급 업체 또는 고객 관계가없는 회사는 합병 된 합병을 추진하기로 결정할 수 있습니다. 이로 인해 합병 된 회사는 더 많은 제품 또는 서비스를 자사 제품에 제공 할 수 있습니다. 고객.이러한 유형의 거래 중 널리 인용 된 사례 중 하나는 1981 년 푸르덴셜 금융 (Prudential Financial, NYSE : PRU)과 증권 중개 회사 인 Bache & Co.가 합병 된 것입니다. 양사는 거래 이전에 금융 서비스 분야에 종사했지만, 보험은 바크가 주식 시장을 다루는 동안 대기업 합병
두 회사가 공동 사업을하지 않고 다른 이유로 자원을 모으기로 결정한 경우이를 대기업 합병이라고합니다. 소비재 회사 인 프록터 앤 갬블 (Procter & Gamble, NYSE : PG)은 2005 년 질레트 (Gillette)와의 합병과 같은 거래를 진행했다. 당시 프록터 앤 갬블 (Procter & Gamble)은 질레트 (Gillette)가 이끄는 남성 위생 용품 시장에서 크게 벗어났습니다. 그러나 회사의 제품 포트폴리오는 무료였으며 합병으로 세계 최대의 소비자 제품 회사 중 하나가 탄생했습니다. 역 합병 (Reverse merger) - 역 취득 또는 역 인수라고도하는 역 합병은 민간 기업이 초기 공모와 관련하여 높은 비용과 긴 규정을 피하면서 공개 할 수있게 해줍니다. 이를 위해 민간 회사는 "쉘 회사"일 수있는 기존의 공개 회사를 구매하거나 합병하여 자체 관리를 설치하고 공개 상장을 유지하는 데 필요한 모든 조치를 취합니다. 예를 들어 휴대용 디지털 장치 제조업체 인 Handheld Entertainment는 2006 년 Vika Corp을 인수하여 ZVUE라는 회사를 설립했습니다. 합병 후의 합병 한 회사가 다른 회사를 인수하고 거래가 첫 번째 회사의 주당 순이익을 증가 시키면이를 합병 합병이라고합니다. 이를 계산하는 또 다른 방법은 인수 기업과 대상 기업 간의 가격 수익 비율 (주당 가격과 주당 순이익의 비율)을 참고하는 것입니다. 인수 기업의 가격 수익률이 목표 기업의 가격 수익률보다 높으면 합병이 더 용이합니다. 즉, 대상 회사의 수입은 인수 회사에 시장 가치를 더합니다. 거래 유치 여부는 두 회사의 주가와 수입의 변화에 따라 시간이 지남에 따라 바뀔 수 있습니다. 예를 들어 Hewlett-Packard는 2008 년 EDS 서비스 회사와의 합병을 발표했지만 2009 회계 연도에 비 GAAP accretive가되고 2010 회계 연도에 GAAP accretive가 될 것이라고 발표했습니다. (P / E 비율에 대한 자세한 내용은 < P / E 비율 이해
및 투자 평가 비율 : 가격 / 수입 비율
) 희석 성 합병
합병 합병의 반대는 희석 성 합병의 반대입니다. 합병은 인수 회사의 주당 순이익을 감소시킵니다. dilutive 합병에 들어가는 것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 특정 상황에서 초기 희석 된 거래는 저성장 회사가 고성장 회사를 구매할 때와 같이 시간이 지남에 따라 가치를 창출 할 수 있습니다. 대상 기업의 가격 수익률이 인수 기업의 가격 수익률보다 높으면 합병은 희석 효과가 있습니다. 구리 광산 회사 인 Phelps Dodge는 2006 년에 캐나다의 니켈 광산 업체 인 Inco와 Falconbridge와 희석 성 합병을 시작했습니다. 결론
두 회사가 자원을 합병 할 때 결과 트랜잭션은 많은 이름으로 알 수 있습니다. 회사가 거래를 합병 또는 인수로 부르는지 여부는 주로 경영진이 거래를 자체 직원 및 일반 대중에게 알리는 방법에 따라 결정됩니다. 합병은 경쟁 업체, 업계 파트너 또는 입 / 출력 관계가있는 회사와 같은 여러 유형의 회사간에 이루어질 수 있으며 주당 이익을 늘리거나 줄일 수 있습니다. 기업의 특성에 관계없이 합병은 항상 자연스럽고 인수는 우호적이거나 적대적 일 수 있습니다.

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