항공사의 최대 운영 비용 센터는 평균적으로 회사의 연료 비용 및 석유 조달 관련 비용입니다.

세계 경제가 유가가 오르면 항공사의 주가가 떨어지는 것은 자연스러운 일이다. 경제가 유가가 하락하면 항공사의 주가가 오르는 것이 당연하다. 연료 비용은 항공사의 간접비 중 큰 부분을 차지합니다. 석유 가격의 변동은 항공사의 수익에 큰 영향을줍니다.

휘발유 비용으로 인해 스스로를 보호하고 경우에 따라서는 항공사가 일반적으로 연료 헤징을 시행하기도합니다. 그들은 여러 가지 투자 상품을 통해 예상되는 미래 유가를 매매함으로써 이같은 조치를 취함으로써 항공 회사들을 가격 상승으로부터 보호합니다.

현재 석유 계약 구매

이 위험 회피 시나리오에서 항공사는 장래에 가격이 상승 할 것으로 믿어야합니다. 이러한 상승하는 가격을 완화하기 위해 항공사는 미래의 필요를 위해 많은 양의 현재 석유 계약을 구매합니다.

이것은 12 개월 동안 가스의 가격이 상승하고 앞으로 12 개월 동안 그의 차에 100 갤런의 가스가 필요할 것이라는 것을 알고있는 사람과 비슷합니다. 필요에 따라 가스를 구매하는 대신, 그는 현재 가격으로 100 갤런을 모두 구매하기로 결정하며, 이는 향후 가스 가격보다 낮을 것으로 예상됩니다.

통화 옵션 구매

회사가 통화 옵션을 구매할 때 회사는 특정 날짜 범위 내에서 특정 가격으로 주식 또는 상품을 구매할 수 있습니다. 이것은 항공사가 오늘날 동의 한 가격으로 미래에 석유를 구매할 권리를 구입함으로써 연료 가격 상승을 헤지 할 수 있음을 의미합니다.

예를 들어 현재 배럴당 가격이 100 달러이지만 항공 회사가 가격이 상승한다고 생각하면 해당 항공사는 5 달러에 콜 옵션을 구입할 수 있습니다. 120 일 동안 110 달러에 석유 배럴당. 120 일 이내에 석유 배럴당 가격이 $ 115 이상으로 상승하면, 항공사는 비용을 절약하게됩니다.

칼라 헤지 구현

콜 옵션 전략과 마찬가지로, 항공사는 콜 헤징을 구현할 수 있는데, 회사는 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 구매해야합니다. 콜 옵션을 통해 투자자가 오늘 동의 한 가격에 대해 주식 또는 상품을 미래의 날짜에 구매할 수있게하는 경우, 풋 옵션은 투자자가 반대를 할 수있게합니다 : 미래의 날짜에 주식 또는 상품을 판매하여 합의 된 가격 오늘. 칼라 헤지 펀드는 풋 옵션을 사용하여 유가가 상승 할 것으로 예상되는 경우 유가 하락을 막기 위해 항공사를 보호합니다.위의 예에서 연료 가격이 상승하면 항공사는 콜 옵션 계약 당 5 달러를 잃게됩니다. 칼라 헤지 (collar hedge)는이 손실로부터 항공사를 보호합니다.

스왑 계약 구매

마지막으로 항공사는 연료비 상승 가능성을 헤지하기 위해 스왑 전략을 구현할 수 있습니다. 스왑은 통화 옵션과 비슷하지만보다 엄격한 지침을 제공합니다. 통화 옵션을 통해 특정 가격으로 향후 오일을 구매할 수있는 권리가 있지만, 회사는 그렇게 할 필요가 없습니다.

반면에 스왑은 지정된 날짜에 오일을 장래 가격으로 구입할 수 있습니다. 대신 연료 가격이 하락하면 항공사는 전화 옵션 전략보다 훨씬 더 많은 손실을 입을 가능성이 있습니다.