이것은 좋은 조언처럼 들릴지 모르지만, 불행히도 오해와 일화적인 증거에 기반을 두는 경우가 종종 있습니다.

자문위원과 다른 전문가가 배당을 제안하는 가장 일반적인 6 가지 이유를 자세히 살펴볼 때가 언제인지, 그리고 이러한 이유에 따라 왜 그런 권고가 종종 부적절한 조언인지 이유를 알아야합니다.

오해 1 번 : 배당금은 시장 수익률이 낮은 좋은 소득 창출 대안입니다.

현금을 가지고 배당주를 사는 것은 금융 시장의 수익률에 관계없이 보수 투자자와 일치하지 않습니다. 또한 머니 마켓 수익률이 배당금 중심의 뮤추얼 펀드에 투자 할 적절한 시점임을 알리는 증거는 없습니다. 사실, 2009 년 한 해 동안 머니 마켓 수익률은 저조한 수준이었습니다. 이는 지난 주 배당금 중심 펀드의 최악 기간 중 하나이기도합니다.
많은 고문은 변동성이 높고 은행 수익률이 낮은시기에 다른 투자에 대한 배당금을 좋은 보완이라고도합니다. 2009 년 10 월 22 일자 기사에서 Suze Orman은 다음 배당금을 추천했습니다 : iShares Dow Jones 선정 배당금 지수 (NYSE : DVY

DVYiSh Sel Div94.79 +0.03 %

Highstock 4. 2 (6,999), WisdomTree Total Dividend (뉴욕 증권 거래소 : DTD DTDWT 미국 채권단 89.50 +0.08 % 및 뱅가드 하이 배당 수익률 지수 NYSE : VYM). 오만의 권고안이 DVY (+ 7.86 %), DTD (+21.91 %), VYM (+17.72 %), . 이 수익률은 꽤 좋은 것처럼 보입니다. 당신이 당신이 S & P 500에 머물러있을 수 있다는 것을 깨닫기 전까지는 +26까지 올랐습니다. 같은 기간 동안 36 %. 오해 2 번 : 배당 회사가 안정되고 관리가 잘됩니다. 일반적으로 장기간에 걸쳐 배당을 늘리는 회사는 견고한 시장 지위와 강력한 현금 흐름을 가지고 있다고 믿고 있습니다. 결과적으로, 주식의 총 수익률은 다른 주식보다 높을 수 있습니다. 배당금은 기업이 일정한 재정 규율을 유지하는 경향이 있으며, 결과적으로 이들 회사는 주주가 주식을 처벌 할 것이라는 두려움에서 더 조심스럽게 예산을 낭비하지 않고 프로젝트를 회피한다는 주장을 듣는 것이 일반적입니다. 투자자들에게 이익을 돌려주지 못한다. 현실성 점검

: 회고하면서 "탄탄한"주식을 선택하기는 쉽지만, 앞으로 성명을 발표 할 회사를 선정하는 것은 불가능하다. 물론, 당신이 1962 년 콜라를 구입했다면 …하지만 오늘은 어떨까요? 2007 년에 우리는 General Electric (NYSE : GE 999GEGeneral Electric Co20.21 + 0.40 %

Highstock 4. 2. 6 ) 및 AIG (NYSE : AIG

AIGAmerican 국제 그룹 Inc62.13-0. 58 %
Highstock 4. 2. 6

)은 안정적이고 잘 관리 된 배당 회사입니다. 2009 년에도 똑같이 말할까요? 미래는 어떨까요?

배당금 지불 회사가 더 높은 기준에 부합한다는 개념은지지하지 않습니다. 금융 산업보다 더 멀리보십시오. 2008 년 9 월 AIG는 4 달러를 받았다. 40 배당 - 거의 4 %의 배당 수익률. 2009 년까지 AIG와 Freddie Mac, Fannie Mae, Bank of America, Bear Stearns 및 Citigroup과 같은 회사는 장기간 배당금을 지급하는 회사 임에도 불구하고 재정적으로 훈련 된 회사는 아니 었습니다. 결국 배당금은 금융 분야 또는 회사 경영의 질을 나타내는 지표가 아닙니다.

오해 3 번 : 당신은 확고한 회사의 배당금에 의존 할 수 있습니다. 많은 사람들은 견실 한 회사가 갑자기 배당금을 줄이거 나 폐지하는 경우는 거의 없다고 생각합니다. 현실성 체크 : 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America, 뉴욕 증권 거래소 : BAC BACBank of America Corp27.28-2.05 %

Highstock 4. 2. 6

, 제너럴 모터스, 화이자 (PFE) (NYSE : PFE

PFEPfizer Inc35.36 + 0.11 %

Highstock 4. 2. 6
와 함께 설립 됨)와 GE는 배당을 중단하거나 삭감했다. 유감스럽게도, 회사가

앞으로도 견고한 기록을 세우게 될 회사를 확인하는 것보다 확실한 기록을 가진 회사를 확인하는 것이 훨씬 쉽습니다. 내일 어떤 불안정한 회사가 흔들릴 지 예측할 수는 없습니다. 미래의 배당에는 확실성이나 안정성이 없습니다.

배당금으로 돈을받을 수 있다는 생각은 이치에 맞지 않습니다. 현재 수익률이 아니라 포트폴리오의 총 수익률입니다. 2008 년과 2009 년 동안 회사는 기록적인 수준의 배당금 지급을 중단하거나 중단함으로써 이들 회사에 매입 한 사람들에 대한 보장이 없음을 입증했습니다. 2008 년 6 월 12 일부터 프레디 맥을 소유 한 사람에게 물어보십시오. 프레디 맥이 마지막으로 배당을 분배하고 23 달러에 거래했을 때였습니다. 01 주. 당시 프레디 맥은 배당 수익률이 34 %였다. 2009 년 10 월까지 주식은 90 %가 넘었고 미래의 배당금에 대한 희망은 모두 사라졌습니다. 오해 4 호 : 배당주가 상승 여력 및 하락 방어력을 제공한다. 2009 SPDRUniversity 브로셔에는 "배당금은 난류 시장에서 발생하는 시장 가격 감가 상각을 부분적으로 상쇄하는 데 도움이되는 안정적인 수입원을 제공합니다." 현실 확인 : 배당금은 거의 없지만 시장 조정 중 보호. S & P 500 지수는 -41 하락했다. 2008 년 9 월에서 2009 년 3 월 사이 82 %의 추락. 같은 기간 동안 SPDR S & P 500 배당 ETF는 -35 하락했습니다. 87 %, 많은 단점 보호처럼 보이지 않습니다. 또한 일부 유명한 배당금 중심의 펀드는이 기간 동안 S & P 500보다 더 낮은 부진을 방지하고 악화되었다. 예를 들어, Fidelity Dividend Growth Fund는 -46 아래로 떨어졌습니다.94 %의 iShares Dow Jones Select 배당금 지수는 -43 하락했습니다. 07 %. 1926 년 이래 배당금은 S & P 500 지수의 약 3 분의 1을 제공했으며, 자본 증식은 다른 3 분의 2를 제공했습니다. 자본 이득보다 적은 수익을 제공하는 배당에 초점을 맞추는 것은 배당의 초점이 위험한만큼 특히 의미가 없습니다. 오해 5 번 : 우대 세제는 배당주를 더 매력적으로 만든다. 이러한 오해는 배당주가 우대 요금으로 과세되기 때문에 더 매력적인 투자라고 암시하는 것처럼 보인다. 분명히 낮은 금리는 정상 소득 금리보다 낫지 만 실제로 의미하는 것은 무엇입니까? 덜 매력적이기 때문에 세금 연기 된 계정에서 배당금을 피해야한다는 뜻입니까? 현실 확인

:

물론 그렇지 않습니다. 그렇다면 세금 처리로 왜 배당 투자가 자본 이득보다 매력적일 수밖에 없습니까? 특혜 세법이 시행 된 2003 년에 눈에 띄는 피해가 거의없는 것으로 나타났습니다. 꼬리가 개를 휘두르면 안된다는 것을 기억해야합니다. 세후 수익은 중요하지만 세금으로 투자 결정을 내리지 않아야합니다.

오해 6 번 : 배당금 집중 투자는 퇴직자와 보수 투자자에게 이상적입니다.
2009 년 10 월 5 일 월스트리트 저널

의 기사에 따르면 대부분의 고정 금리 채권은 인플레이션에 대한 어떠한 보호도 제공하지 못하기 때문에 투자자들이 인플레이션이 과대 평가 될 때 가치를 잃을 수 있습니다 배당금 상승과 회사를 상환하는 회사의 주가 상승은 인플레이션에 대한 보험의 척도를 제공합니다. " 현실성 점검

:이 진술은 엄청 오도 할만한 것입니다. 첫째, 인플레이션을 방지하는 채권을 원한다면 주식 위험 대신 I- 채권을 구입할 수 있습니다. 둘째, 모든 주식 투자는 배당주뿐만 아니라 인플레이션에 대한 보호 조치를 제공합니다.

아무도 투자 한 번만 할 수 있다고 말한 적이 없습니다. 보수적 인 투자자라면 채권 자금 포트폴리오를 만들고 주식 펀드에 투자 할 수 있습니다. 아이디어는 투자 수집이 아닌 투자 포트폴리오를 만드는 것입니다. 포트폴리오에 대한 각각의 투자는 목표를 달성하기 위해 다른 투자와 협력해야합니다. 이것은 조리법에 포함 된 재료와 매우 흡사하며 훌륭한 요리를 만들기 위해 함께 사용됩니다.
왜 배당금은 자본 이득보다 소득을 창출하는 좋은 방법일까요? 자본 이득은 확실하지 않지만 배당은 아닙니다. 그리고 미래에 어떤 주식이 계속해서 "견고한"지를 알 수있는 방법이 없습니다.

결론 배당은 절대적으로 투자 방정식의 중요한 부분입니다. 그러나 배당금에 초점을 두는 것이 현명한 결정이라는 경험적 증거는 없습니다. 실제로 Miller와 Modigliani는 배당금이 회사의 가치와 관련이 없다는 사실을 발견 한 "배당 정책, 성장 및 주식 평가"라는 노벨상을 크게 수상했습니다 ( "관련성이 없음" "내 말이 아니라 그들의 말).

한 편 미디어는 배당금에 대한 오랜 오해에 대해 오해하고 있습니다. 반면에, 노벨상 수상자들은 배당금이 주식 가치와 관련성이 없다고 말하고 있습니다. 나는 너에 대해 잘 모르겠다.하지만 나는이 두 그룹 중 어느 그룹과 함께 갈지 알고있다.