전통적인 외환 거래 펀드 (ETF)는 거의 모든 인덱스를 추적하면서 수백 가지 종류로 제공됩니다. 그들은 낮은 회전율, 낮은 비용 및 넓은 다양 화를 포함하여 인덱스 뮤추얼 펀드와 관련된 모든 혜택을 제공하고 비용 비율은 상당히 낮습니다.

수동 투자는 ETF 투자자들 사이에서 인기있는 전략이지만, 유일한 전략은 아닙니다. 여기에서는 ETF 투자 전략을 탐구하여 투자자가 이러한 혁신적인 도구를 사용하는 방법에 대한 추가 통찰력을 제공합니다.

ETF는 원래 지수를 추적하고 일중 거래하는 단일 보안을 제공하기 위해 만들어졌습니다. ->

자습서 : Exchange-Traded Funds

수동 투자

평일 거래는 투자자가 본질적으로 단일 거래로 전체 시장 (S & P 500이나 나스닥 등)을 구성하는 모든 증권을 매매 할 수있게합니다.

따라서 하루에 한 번만 거래하는 뮤추얼 펀드와 달리 하루 종일 언제든지 입장을 자유롭게 할 수있는 유연성을 제공합니다. (더 자세한 내용은 Exchange- 트레이드 펀드 소개 및 Exchange- 트레이드 펀드의 장점 참조)

일중 거래 능력은 분명히 활성 거래자에게 이익이되지만, 구매 및 보유를 선호하는 투자자에게는 편의 일뿐입니다. 이는 여전히 유효하고 인기있는 전략입니다. 특히 가장 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드가 벤치 마크를 능가하지 못한다는 사실을 명심하십시오. 예를 들어, MorningStar는 2015 년에 가장 많은 액티브 매니저가 9 가지 범주의 뮤추얼 펀드 중 7 가지 항목에서 각각의 지수를 underperform 한 것으로 나타났습니다. ETF는 인덱싱 또는 수동 관리를 구현하는 편리하고 저렴한 방법을 제공합니다.

액티브 트레이딩

인덱싱의 실적에도 불구하고 많은 투자자들이 평균 수익률에 만족하지 않습니다. 소수의 적극적으로 관리되는 펀드가 시장을이기는 것을 알고는 있지만, 그들은 아무리 노력해도 기꺼이 노력합니다. ETF는 완벽한 도구를 제공합니다.

ETF는 일중 거래를 허용함으로써 시장의 방향을 추적하고 이에 따라 거래 할 수있는 기회를 제공합니다. 소극적 투자자와 같은 지수를 여전히 거래하고 있지만,이 활성 거래자는 단기적인 움직임을 이용할 수 있습니다. 시장이 열렸을 때 S & P가 상승한다면, 적극적인 거래자는 이익을 즉시 잠글 수 있습니다.

전통적인 주식과 함께 사용할 수있는 모든 활성 거래 전략은 시장 타이밍, 섹터 순환, 공매도 및 마진 구매와 같은 ETF에도 사용할 수 있습니다.

적극적으로 관리되는 ETF

ETF는 인덱스를 추적하도록 구성되어 있지만 인기있는 투자 관리자의 최고 예상을 추적하거나 기존 뮤추얼 펀드를 미러링하거나 특정 투자 목적을 추구하는 것처럼 쉽게 설계 할 수 있습니다. 그들이 거래되는 방법 외에도,이 ETF는 투자자 / 거래자에게 평균 이상 수익을 제공하기위한 투자를 제공 할 수 있습니다.

적극적으로 관리되는 ETF는 뮤추얼 펀드 투자자 및 펀드 매니저에게도 이익이 될 잠재력이 있습니다. ETF가 특정 뮤추얼 펀드를 반영하도록 설계된 경우, 일중 트레이딩 기능을 사용하면 잦은 거래자가 펀드 대신 ETF를 사용하도록 유도하여 뮤추얼 펀드의 내부 및 외부로의 현금 흐름을 감소시켜 포트폴리오 관리 및 관리를 용이하게 할 수 있습니다 비용 효과적인, 투자자에 대한 뮤추얼 펀드의 가치를 향상시킵니다.

투명성 및 차익 거래

적극적으로 관리되는 ETF는이를 창안 할 때 기술적 도전이 있기 때문에 널리 이용 가능하지 않습니다. 머니 매니저와 직면하는 주요 문제는 모두 거래 합병증, 특히 ETF에 대한 차익 거래의 역할에 대한 복잡성을 수반합니다. ETF는 증권 거래소에서 거래되기 때문에 ETF 주식의 거래 가격과 기본 증권의 거래 가격간에 가격 불균형이 발생할 수 있습니다. 이것은 재정 거래 기회를 창출합니다.

ETF가 기본 주식의 가치보다 낮은 가격으로 거래하는 경우, 투자자는 ETF의 주식을 구매 한 다음 기본 주식의 현물 분배를 위해 현금으로 현금화함으로써 해당 할인에서 이익을 얻을 수 있습니다. ETF가 기본 주식 가치보다 프리미엄을 받고 거래하는 경우 투자자는 ETF를 줄이고 공개 시장에서 주식을 구매하여 포지션을 커버 할 수 있습니다.

인덱스 ETF의 경우, 차익 거래는 ETF의 가격을 기본 주식의 가치와 가깝게 유지합니다. 이것은 모든 사람들이 주어진 색인에서 보유를 알고 있기 때문에 효과가 있습니다. 인덱스 ETF는 주식을 공개함으로써 공포 할 것이없고 가격 패리티는 모든 사람의 이익을 위해 제공됩니다. (차익 거래의 역할에 대한 더 자세한 내용은

ETF 건설

의 내부보기를보십시오.)

적극적으로 관리되는 ETF의 상황은 조금 다를 수 있습니다. . 이상적으로는 ETF의 벤치 마크 지수를 능가하는 투자자를 돕는 것입니다. ETF가 차익 거래를 할 수 있도록 주식을 자주 공개했다면 ETF를 구매할 이유가 없습니다. 똑똑한 투자자는 펀드 매니저에게 모든 연구를 의뢰 한 다음 자신의 공개를 기다립니다 또는 그녀의 최고의 아이디어. 투자자들은 펀드의 관리 비용을 지불하는 것을 피하고 기본적인 증권을 매입 할 것입니다. 따라서 그러한 시나리오는 자금 운용자가 적극적으로 관리하는 ETF를 창출 할 인센티브를 제공하지 못합니다. 독일에서는 그러나 도이체 방크의 DWS 투자 부서는 2 일 지연으로 매일 기관 투자가에게 자신의 지분을 공개하는 적극적으로 관리되는 ETF를 개발했습니다. 그러나 정보는 그것이 한 달 전까지 일반 대중과 공유되지 않습니다. 이러한 조치는 기관 트레이더들에게 펀드 재정을 재조정 할 수있는 기회를 제공하지만 일반 대중에게 부실한 정보를 제공합니다.

미국에서는 활성 ETF가 승인되었지만 일일 보유에 대해 투명해야합니다. 증권 거래위원회 (SEC)는 2015 년에 불투명 한 액티브 ETF를 거부했으며 ETF에서 수십억 달러를 불법으로 만들 수있는 새로운 규칙을 시행 할 수 있습니다.증권 거래위원회 (SEC)는 또한 지난 8 월 발생한 ETF 거래가 중단 된 증권 거래가 중단되어 ETF 가격이 하락한 기록적인 일중 하락을 막기 위해 ETF에 대한 가격 변동이없는 공개 매매를 승인했다.

그러나 J. P Morgan Chase, BlackRock, American Fund 소유자 인 Capital Group 및 Legg Mason과 같은 많은 주요 자산 운용사는 이러한 종류의 ETF에 대한 지원과 관심을 표명했습니다. Precidian Investments가 창안 한이 펀드는 아직 SEC의 승인을받지 않았지만, DWS Investments 모델과 마찬가지로 지연된 후에도 보유 사실을 밝힐 것을 목표로합니다.

결론 999 액티브 및 패시브 관리는 ETF 투자자들 사이에서 합법적이고 자주 사용되는 투자 전략입니다. 전문적인 자금 관리인이 운영하는 적극적으로 관리되는 ETF는 여전히 부족한 반면 혁신적인 자금 관리 회사가 전 세계에서이 제품을 사용 가능하게하는 문제를 극복하기 위해 부단히 노력하고 있습니다.