월 스트리트의 투자 전문가는 광범위한 시장을 outperform 할 수있는 충분한 기술을 가지고 있습니까? 또는 미국의 대형주에 대한 포트폴리오 할당에 대해 수동적으로 관리되는 옵션을 이용하는 것이 이치에 맞습니까? 적극적으로 관리되는 투자 포트폴리오와 수동적으로 관리되는 뱅가드 그룹 포트폴리오의 기본적인 성능 비교를 통해이 질문을 탐구 해 보겠습니다.
미국의 대박 자본 조달 유니버스 ( "유니버스")는 전 세계적으로 500 개 이상의 투자 관리 회사가 제공하는 약 1,200 개의 적극적으로 관리되는 투자 포트폴리오로 구성됩니다. 유니버스의 중간 실적은 수동적으로 관리되는 옵션 (Vanguard 500 지수 뮤추얼 펀드 (이하 "펀드")으로 표시됨)의 실적 대비 후행 10에서 68 베이시스 포인트 (bps)를 약간 상회합니다 2015 년 9 월 30 일 현재 적극적인 경영진은 5 년 동안의 후행에서 펀드와 보조를 맞추기 위해 고심했다. 유니버스 중간 값이 9 bps 뒤졌고 후행 3에서 49 bps 만 상회했다 년.
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후행 성과 - 2015 년 9 월 30 일 |
3 년 |
5 년 |
10 년 |
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전자 채권 미국 대형 주식 주식 중앙 평균 |
12. 72 %. 08 % |
7. 36 % |
뱅가드 500 인덱스 펀드 |
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연간 기준으로 우주 평균은 지난 10 년 중 5 년 동안 기금을 앞섰다. 이 기금은이 기간 동안 우주의 활동적인 관리자들과 비교했을 때 4,999 번째 |
쿼터에서 성과가 분명하게 유지되었습니다. 그러나, 그것은 또한 1,999 번째의 4 분위 성능을 달성하지 못했습니다. 기금은 지난 10 년 중 4 회, 지난 10 년 중 5 년 동안 3 회, 999 회 999 회에 999 회, (중앙값). |
- 9 -> 연례 성과 - 2015 년 9 월 30 일 |
2005 2006 년 999 년 2008 년 2009 년 999 년 2010 년 999 년 2012 년 < 2013 2014 eVestment 미국 대형주 주식 우주 평균 7. 53 %. 83 % 7. 92 % -36. 46 %. 6 % <99> 14. 91 % 55 % 15. 38 %. 7 %
12. 27 %|
뱅가드 500 인덱스 펀드 |
4. 77 % |
15. 64 %. 39 % |
-37. 02 % <261> 26. 49 % <99> 14. 91 % 199. 97 %. 82 % |
32. 18 % 999. 51 % |
결론 |
위의 성과 비교는 활발히 관리 된 투자 전략이 광범위한 시장을 outperform하려고 할 때 겪었던 어려움을 강조합니다. 수동적 투자와 적극적 투자에는 근본적인 차이가 있지만, 전략 유형을 결정할 때 고려해야 할 주요 요인 중 하나는 투자에 액세스하기 위해 지불해야하는 비용 비율입니다. 이 경우, $ 10,000 투자에 대한 기금의 비용 비율은 우주 평균 비용 비율보다 63 bps 저렴합니다.지난 10 년간 펀드의 사업 비율이 크게 바뀌지 않았다고 가정 할 때, 적극적인 관리자가 투자자에게 청구하는 수수료가 높을수록 금, 특히 최근 기간에 금의 가치가있는 것은 아닐 수도 있습니다. 따라서 매일 소매 투자자가 수동적으로 관리되는 투자 전략을 통해 미국 대형 캡 시장에 대한 노출을 얻는 것이 합리적 일 수 있습니다. |
뱅가드 중순 위 인덱스 펀드 제독 공유 주식 ( "VIMAX")는 폭 넓은 투자를하고 있습니다. 는 적극적인 경영 토론과 수동적 경영 토론에 대한 데이터가 무엇인지, 왜 분명히 확실한 승자가 아닌지를 알아냅니다. 은 Vanguard Total Stock Market 및 Vanguard 500 Index 펀드에 대한 상세한 분석을 탐색하고 그 특성과 적합성에 대해 알아 봅니다. 뱅가드 총 주식 시장 지수 펀드 투자자 지분 및 뱅가드 500 지수 펀드 투자자 지분은 주식 포트폴리오의 핵심 자산으로 적합합니다. |
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