투자에 대해 이야기 할 때 종종 알파와 베타라는 용어를 듣습니다. 이 두 가지 모두 관련성이 있지만 다른 것을 측정하는 숫자입니다.

알파

알파는 주어진 인덱스에 대한 수익률에 할당 된 숫자입니다. 따라서 S & P 500이 5 %를 얻은 동안 주식에 투자하고 20 %를 반환하면 15의 알파가됩니다. -15는 투자가 20 % underperform되었음을 의미합니다. 알파는 또한 위험의 척도입니다. 위의 예에서 -15는 투자가 수익을 감안할 때 너무 위험하다는 것을 의미합니다. 0의 알파는 "바로"입니다. 위험에 비례하여 수익을 얻었습니다. 알파가 0보다 크면 투자 수익이 높다는 뜻입니다. (자세한 내용은 포트폴리오를 알파 및 베타로 참조하십시오.)

헤지 펀드 매니저가 높은 알파에 대해 이야기 할 때, 그들은 일반적으로 매니저가 시장을 능가하기에 충분하다는 것을 말하고 있습니다. 하지만 또 다른 중요한 질문이 제기됩니다. 알파가 인덱스에 대한 "초과 수익"이라면 정확히 어떤 인덱스를 사용하고 있습니까? 예를 들어, 펀드 매니저는 S & P가 15 %, 5의 알파를 가져 왔을 때 20 % 수익을 얻었다고 말할 수 있습니다. 그러나 S & P는 사용할 적절한 지수였습니까? 2014 년 8 월 1 일에 Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 로 생성됨)에 고객의 돈을 모두 담아 관리자로 생각하십시오. S & P 500에 비해 알파는 상당히 좋아 보일 것입니다. Apple은 18. 14 %를 반환했고 S & P 500은 6. 13 %를 반환했으며 약 12의 알파를 보냈습니다. 그러나 대부분의 전문가들은 서로 다른 수준의 위험을 감안할 때 S & P 자체를 Apple 전체에 대해 적절한 비교라고 생각하지 않을 것입니다. 아마도 NASDAQ이 더 적절한 방법 일 것입니다. 같은 1 년 내내 NASDAQ은 15. 51 %를 돌려주었습니다. Apple의 투자 가치가 2로 떨어졌습니다. 63. 포트폴리오의 알파가 높은지 아닌지 판단 할 때 기본 포트폴리오가 무엇인지 물어 보는 것이 좋습니다. (자세한 내용은

위험 요소를 추가하지 않고 알파 추가

를 참조하십시오.) -> -> 베타

베타와 관련이 있습니다. 상대 수익률을 측정하는 알파와 달리 베타는 상대 변동성의 척도입니다. 당신이 가능한 모든 투자에 돈을 넣으면 베타가 1이됩니다.이 경우 테크니컬 주식은 베타가 1을 넘을 것이며 T- 청구서는 0에 가까울 것입니다. 시장 전체에 상대적으로 움직인다.

베타는 곱셈 요소입니다. S & P 500에 대한 베타가 2 인 주식은 주어진 기간 동안 지수의 두 배만큼 올리거나 내립니다. 베타가 -2이면 주식은 지수와 반대 방향으로 2 배만큼 움직입니다. 네거티브 베타를 가진 일부 투자는 ETF (inverse exchange-traded funds) 또는 일부 유형의 채권입니다. (

베타 : 위험을 안다

참조) 베타는 또한 당신이 다양 화함으로써 제거 할 수없는 위험을 알려줍니다.일반적인 뮤추얼 펀드의 베타 버전을 살펴보면 펀드 포트폴리오에 얼마나 많은 위험이 추가되는지를 기본적으로 알려주고 있습니다. 다시 알파와 유사한 경고가 적용됩니다. 귀하가 변동성에 대한 벤치 마크로 사용하는 것을 아는 것이 중요합니다. 예를 들어 Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 58 + 0.55 %

Highstock 4. 2. 6 로 만든)는 미국 재무부를 베타 계산의 벤치 마크로 사용합니다. 회사는 T- 지폐에 대한 펀드의 반환을 가져 와서 전체 시장 수익률과 비교하고 그 두 수치를 사용하여 베타 테스트를합니다. 하지만 다른 여러 가지 벤치 마크가 있습니다. 결론 : 베타 : 계량 가격 변동 참조. 결론 알파와 베타는 모두 투자자가 수익을 계산, 비교 및 ​​예측하는 데 사용하는 위험 비율입니다. 그들은 매우 중요한 숫자지만, 계산 방법을주의 깊게 확인해야합니다. (자세한 내용은

알파를 더 자세히 살펴보십시오

.)