"돈을 벌기 위해 돈이 필요하다"고 말하는 오래된 구절을 믿는다면 현금 흐름의 본질과 그것이 회사에 미치는 의미를 파악할 수 있습니다.

현금 흐름표는 회사가 돈을 지출하는 방법 (현금 유출)과 돈이 어디에서 오는가 (현금 유입)를 보여줍니다. 당기 순이익과 같이 회사의 수익성은 중요한 투자 평가자라는 것을 알고 있습니다. 회사의 전반적인 성과를 판단하기위한 빠르고 쉬운 방법으로서이 순소득 수치를 생각할 수 있다면 좋을 것입니다. 그러나 발생 회계가 일치하는 매출 및 비용 기준을 제공하지만이 시스템은 실제로이 시스템에 설명 된 이익에서 회사가받은 금액을 반영하지 않습니다. 이것은 중요한 구별이 될 수 있습니다.

이 기사에서는 현금 흐름표를 통해 설명 할 수있는 내용을 설명하고이 정보를 찾을 수있는 위치를 알려줍니다.

소득과 현금의 차이
Individual Investor 의 1995 년 기사에서 Jonathan Moreland는 수입과 현금의 차이를 매우 간결하게 평가합니다. 그는 "기업의 수익성은 적어도 유동성이라는 점에서 중요하다"며 "회사들은 의무를 이행하기에 충분한 돈이 있느냐 없건 불공정 한 것이 아니기 때문에 결국 법안을 낼 수 없기 때문에 파산한다" 그렇다고하더라도, 많은 투자자들은 일상적으로이를 무시합니다. 어떻게? 기업의 손익 계산서 만보고 현금 흐름표는 찾지 마십시오. "

현금 흐름표

현금 흐름표에는 회사의 사업 활동에 대한 특정 구성 요소 (운영, 투자 및 자금 조달)와 관련된 세 가지 섹션이 있습니다. 경험이 부족한 투자자의 경우, 문자로 설명하는 계정 캡션을 사용하고 모든 회사에서 사용하는 용어 및 프리젠 테이션 형식을 표준화하여 현금 흐름표를 쉽게 이해할 수 있습니다.
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운영 현금 흐름

이것은 회사의 현금 창출의 핵심 원천입니다. 회사가 외부 투자 및 재무 활동에서 나오는 자금과는 반대로 내부에서 생산하는 것은 현금입니다. 현금 흐름표의이 섹션에서 순이익 (손익 계산서)은 현금 이외의 비용과 대차 대조표의 현재 위치에있는 운영 자산 및 부채의 운전 자본 항목에 대한 증감으로 조정됩니다.
투자로 인한 현금 흐름

대부분의 투자 거래는 플랜트, 자산 및 장비의 자본 지출, 사업 인수 및 투자 유가 증권의 매입과 같은 현금 유출을 발생시킵니다. 유입은 자산, 사업 및 투자 유가 증권의 매각으로 발생합니다. 투자자에게이 카테고리의 가장 중요한 항목은 자본 지출입니다 (자세한 내용은 나중에 설명).일반적으로 이러한 현금 사용은 효율적인 운영과 경쟁력을 지원하기 위해 회사의 물리적 자산을 적절히 유지 관리하고 추가하는 데 필수적인 요소라고 생각합니다.
자금 조달을 통한 현금 흐름

이 범주에서는 부채 및 주식 거래가 가장 많이 발생합니다. 기업은 지속적으로 부채를 차용하고 상환합니다. 재고의 발행 빈도는 훨씬 적습니다. 여기 투자자, 특히 소득 투자자에게 가장 중요한 항목은 현금 배당입니다. 주주들에게 배당금을 지급하는 데 사용되는 현금은 이익이 아니라 현금입니다.
현금 흐름 분석에 대한 간단한 접근

회사의 현금 흐름은 현금 흐름표에 영업 활동에 의해 제공된 순 현금 또는 "순 영업 현금 흐름"으로 표시되는 번호로 정의 할 수 있습니다. 이 캡션. 그러나 보편적으로 받아 들여지는 정의는 없습니다. 예를 들어, 많은 금융 전문가들은 회사의 현금 흐름을 당기 순이익과 감가 상각비 (손익 계산서의 비 현금 비용)의 합계로 간주합니다. 종종 순 영업 현금 흐름에 가깝지만이 전문가의 지름길은 막을 수 없으며 투자자는 순 영업 현금 흐름 번호를 고수해야합니다.

현금 흐름 분석에는 여러 비율이 포함될 수 있지만 다음 지표는 회사의 현금 흐름에 대한 투자 품질을 측정하기위한 투자자의 출발점을 제공합니다.

영업 현금 흐름 / 순매출

이 비율은 순 매출 또는 순이익 (순이익 계산서)에 대한 회사의 순 영업 현금 흐름의 백분율로 표시되어 판매 1 달러당 얻은 현금은 몇 달러인지를 나타냅니다.
찾을 정확한 비율은 없지만 분명히 비율이 높을수록 좋습니다. 산업과 회사의 비율은 매우 다양 할 것이라는 점도 주목해야합니다. 투자자는 회사의 평균 현금 흐름 / 판매 관계와 회사의 비율을 동료와 비교하는 방법과 함께 상당한 차이를 발견하기 위해이 지표의 실적을 역사적으로 추적해야합니다. 또한 매출 증가에 따라 현금 흐름이 어떻게 증가하는지주의 깊게 관찰하십시오. 시간이 지남에 따라 비슷한 비율로 이동하는 것이 중요합니다.

자유 현금 흐름의 역사

자유 현금 흐름은 종종 순 운영 현금 흐름에서 자본 지출을 뺀 값으로 정의되며, 이는 앞서 언급했듯이 의무적 인 것으로 간주됩니다. 꾸준하고 일관된 무료 현금 흐름은 매우 유리한 투자 품질입니다. 따라서 꾸준하고 증가하는 무료 현금 흐름 수치를 보여주는 회사를 찾아야합니다.
보수주의를 위해 무료 현금 흐름 번호에 포함 된 항목을 확장하여 한 걸음 더 나아갈 수 있습니다. 예를 들어, 자본 지출 외에 현금 흐름을보다 포괄적으로 파악하기 위해 순 영업 현금 흐름에서 차감 한 금액에 배당금을 포함시킬 수도 있습니다. 그런 다음 위와 같이 판매와 비교할 수 있습니다. 실제로 회사가 배당금에 대한 기록이있는 경우 주주들에게 실질적인 고통을주지 않으면 서 쉽게 배제하거나 제거 할 수 없습니다.심지어 배당금 지불금 삭감은 많은 사람들에게 해를 끼치 지 않지만 문제가됩니다. 일반적으로 시장은 배당금 지급이 자본 지출과 동일한 범주에 있다고 간주합니다 (필요한 현금 지출).

하지만 여기서 중요한 것은 안정적인 수준을 찾고 있다는 것입니다. 이것은 회사가 현금 흐름을 창출 할 수있을뿐만 아니라 회사가 운영 자금을 계속 조달 할 수 있어야한다는 신호입니다.

포괄적 인 무료 현금 흐름 보상 범위

포괄적 인 무료 현금 흐름을 순 영업 현금 흐름으로 나누어 백분율 비율을 얻을 수있는 포괄적 인 무료 현금 흐름 비율을 계산할 수 있습니다.

무료 현금 흐름은 투자자에게 중요한 평가 지표입니다. 회사의 운영에서 내부에서 생산 된 현금의 모든 긍정적 인 자질을 포착하고이를 현금 및 자본 지출의 비판적 사용에 적용합니다. 회사의 현금 창출이 긍정적 인 방법으로이 테스트를 통과하면 과도한 차입을 피하고 사업을 확장하며 배당금을 지불하고 어려운시기를 견뎌야하는 강력한 위치에 있습니다.

풍부한 현금 흐름을 가진 회사에 적용되는 "현금 우는"이라는 용어는 매우 우아한 용어는 아니지만이 특성을 가진 회사에 적용 할 수있는 매력적인 투자 특성 중 하나입니다.