차례:
Wal-Mart Stores Inc (뉴욕 증권 거래소 : WMT WMT 월마트 점 Inc89.68 + 0.99 % Highstock 4. 2. 6 많은 소비자들에게 어필하는 일상적인 저비용 개념을 저장합니다. 글로벌 마켓 플레이스와 거대한 운영 체인을 갖춘 Wal-Mart는 공급 업체와 협상 할 때 강력한 경쟁 우위와 협상력을 갖추고 있습니다. 그러나 회사는 동일 가격 또는 더 저렴한 가격으로 제품을 제공하는 경쟁 업체의 경쟁 압력에 직면 해 있습니다. 가격과 수익성을 더 잘 이해하기 위해서는 월마트의 P / S (Price-to-Sales) 비율, 배당 수익률, 영업 이익률 및 투자 자본 수익률 (ROIC)을 고려해야합니다.
판매 가격 비율
P / S 비율은 매출 대비 회사 주식의 가치를 측정합니다. 다른 모든 요인이 동일하면 낮은 P / S 비율의 회사는 높은 P / S 비율로 거래하는 동료와 비교하여 싸다고 여겨집니다. P / S 비율은 다른 가격 비율을 무의미하게 만들 수있는 부정적인 수입과 달리 매출이 항상 이용 가능하기 때문에 회사 간 비교가 쉽습니다. 그러나 높은 P / S 비율을 얻기 위해서는 회사가 수입을 적절하게 증가시켜야합니다. 수익성이 낮은 회사에 상대적 가치 평가 지표를 적용하면 오도 된 평가가 발생할 수 있습니다.
월마트는 2016 년 2 월 현재 0.4 P / S 비율로 거래하고 있으며 2006 년에서 2015 년 사이의 0.51 비율과 비교합니다. 이는 부분적으로는 저렴한 인건비를 판매하는 온라인 및 오프라인 매장의 인건비 상승 및 경쟁 압력으로 인해 회사의 주당 순이익 감소가 덜 반영된 것을 반영합니다. P / S 비율은 Target 0.6, Costco Wholesale 0.6, Dollar General 1. 1, Dollar Tree Stores 1과 같은 경쟁 업체에 비해 뒤떨어져있다. 4. 월마트의 경쟁 업체 대비 정체 된 성장률 더 높은 예상 성장률은 이러한 다양한 P / S 메트릭스를 부분적으로 설명합니다.
- 9 ->배당 수익률
배당 수익률은 소득 투자에 관심이있는 투자자에게 유용한 지표입니다. 회사 주당 배당금을 현재 주가로 나눈 값입니다. 주가 변동 및 지급 된 주당 배당금으로 인해 배당 수익률이 변동될 수 있습니다. 회사의 역사적 기준에 따라 배당 수익률이 높아지면 투자자는 배당 정책을 존중하는 능력에 의문을 제기해야합니다.
2016 년 2 월 월마트의 배당 수익률과 5 년 평균 배당 수익률은 각각 3 %와 2.5 %로 역사적인 기준에 따라 현재 수익률을 어느 정도 높게 책정했습니다. 그러나 Wal-Mart의 주가는 2015 년에 30 % 가량 하락하여 회사의 배당 정책을 변경하지 않은 채 높은 수익률을 기록했습니다.반면 S & P500 지수의 배당 수익률은 2.4 % 인 반면 유통 산업의 평균 수익률은 2.3 %이다. 월마트는 이익 성장이 더딘데도 불구하고 배당 요구를 충분히 충당 할 수있는 막대한 현금 흐름을 지속적으로 창출하고 있습니다.
영업 이익률
영업 이익률은 관심을 끌기 전에 회사의 이익을 보여주는 또 다른 유용한 지표입니다. 세금, 총 매출 대비. 비용 효율성과 가격 책정력을 갖춘 기업은 일반적으로 영업 이익률이 높습니다. 월마트의 영업 이익률은 2005 년에서 2014 년까지 5 ~ 6 % 내외로 꾸준히 상승했다. 2015 년 10 월 31 일로 마감되는 12 개월간의 영업 이익률은 10 년 만기 최저 수준 인 5.25 %로 소폭 하락했다 . 그러나 동사의 영업 이익률은 -0보다 높다. 소매업 평균은 1 %이며, 2016 년에 발표 된 점포 폐쇄로 인한 노동 및 구조 조정 비용으로 인해 정체 상태가 지속될 것입니다.
투자 자본 수익률
ROIC는 회사가 자본 이익을 얼마나 효과적으로 창출하는지 보여줍니다. ROIC는 세후 영업 이익을 순자산과 보통주를 합한 자본으로 나눈 값입니다. 자본 비용보다 높은 ROIC은 회사가 주주에게 가치를 제공하고 있음을 나타냅니다. ROIC와 자본 비용의 차이가 클수록 기업의 가치는 높아집니다.
월마트는 2005 년에서 2014 년 사이 평균 ROI가 13.55 %로 놀라 울 정도로 안정적이라는 것을 입증했습니다. 경쟁 압박의 결과로 다소 감소한 수치는 12 % 였지만 자본 구조와 대출 금리가 저금리 일 때 자본 비용보다 높을 가능성이 높습니다. 월마트의 ROIC는 비즈니스주기 전반에 걸쳐 평균 이상의 가치와 높은 일관성으로 경쟁 업체와 차별화됩니다.