투자자는 포트폴리오의 외환 거래 펀드 (ETF)가 개별 위험 허용치를 반영하는지 확인해야합니다. 레버리지를 받거나 상품을 추적하는 ETF와 같은 일부 ETF는 변동성이 커서 대부분의 투자자에게는 위험 할 수 있습니다. 반면에, 일부 투자자는 더 높은 수익을 추구하기 위해보다 위험한 ETF를 포함하기를 원할 수 있습니다. 투자자들은 최적의 포트폴리오를 구축하기 위해 변동성이 높은 ETF와 채권 펀드 다각화와 같은 위험이 적은 투자의 균형을 맞출 수도 있습니다. 투자자는 표준 편차, 자산 클래스 및 ETF가 레버리지 또는 반전되는지 여부를 검토하여 포트폴리오에 적합하지 않은 위험한 ETF를 식별 할 수 있습니다.

ETF 산업의 성장

ETF 산업이 크게 성장했습니다. 2003 년에는 119 개의 ETF가 있었고, 그 숫자는 2014 년까지 1, 411 개의 ETF로 증가했습니다. ETF의 자산 수도 기하 급수적으로 증가했습니다. 2003 년 ETF에 1,510 억 달러의 자산이 1 달러에 비해있었습니다. ETF를 이용할 수있는 옵션이 너무 많기 때문에 투자자는 자신의 포트폴리오에서 보유한 ETF가 투자 스타일에 적합한 지 확인해야합니다.

- 9 -> 높은 표준 편차

잠재적으로 위험한 ETF를 식별하는 한 가지 방법은 표준 편차입니다. 표준 편차는 평균 수익률 주변의 분산 된 수익률을 쉽게 측정합니다. ETF의 역사적 변동성에 대한 통계적 척도입니다. 표준 편차가 높을수록 ETF의 변동성이 커집니다.

표준 편차는 일반적으로 종형 곡선이라고도하는 일련의 반품에 대한 정규 분포를 정의합니다. 정상적인 수익률 분포를 보이는 ETF의 경우 수익의 68 %가 평균의 한 표준 편차에 해당하고 수익의 95 %는 두 표준 편차 이내입니다. 그러나 모든 수익률이 정규 분포를 따르는 것은 아닙니다. 일부 반환 분포는 왜곡되거나 첨도에 시달릴 수 있습니다. 표준 편차는 ETF와 관련된 위험에 대한 완전한 그림을 제공 할 수는 없지만 검토하는 것이 중요합니다.

자산 클래스

ETF가 추적하는 자산 클래스 유형도 투자자가 ETF의 위험을 결정하는 데 도움이됩니다. 채권형 펀드는 S & P 500을 추적하는 주식 인덱스 펀드보다 변동성이 낮습니다. 예를 들어, SPDR S & P 500 ETF는 2015 년 10 월 현재 월간 변동성이 1. 28 %입니다. iShares 20+ Treasury Bond ETF는 월간 변동성이 0. 67 %. 따라서이 채권 기금은 S & P 500을 추적하는 펀드보다 실질적으로 변동성이 적습니다.

상품과 같은 일부 자산 클래스는 특히 휘발성입니다. 미국 석유 기금 (United Oil Fund)은 종종 가격 폭이 매우 넓은 원유 가격을 추적합니다. 이 석유 기금은 월간 변동성이 3입니다.2015 년 10 월 기준 09 %.

금융 공학의 발전으로 인해 변동성은 자체 자산 클래스가되었습니다. iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures는 VIX 선물 계약을 추적합니다. VIX는 E-mini S & P 500 지수에 대한 옵션의 내재 변동성을 측정합니다. 투자자들은 VIX가 높을 때 아래쪽으로 움직일 가능성에 대해 더 염려합니다. 이 펀드는 2015 년 10 월 현재 월간 변동성이 66 %로 높습니다. 이러한 변동성 상품은 일반적으로 대부분의 투자자에게 위험합니다.

레버리지 및 역 ETF

투자자는 ETF가 레버리지 또는 반전되는지 여부를 확실히해야합니다. 레버리지 ETF는 벤치 마크 지수의 일일 실적의 여러 가지를 추적합니다. 예를 들어, VelocityShares 3X Long ETF는 석유 가격의 일일 가격 변동을 3 배 제공합니다. 벤치 마크 지수의 정확한 일일 실적을 제공하는 역기능 제품도 있습니다. 두 유형의 제품 모두 옵션과 파생 상품을 보유하고 있습니다. 이것은 그들을 더 위험하게 만듭니다. 또한 보유 자산을 롤오버하거나 포트폴리오를 적극적으로 재조정해야하기 때문에 비용 비율이 높습니다. 높은 비용 비율로 인해 장기 투자에 적합하지 않습니다.