차례:
- 우량 기업 또는 Treasurys로부터의 투자 등급 발행과 같은 최고 품질의 채권은 저금리 환경에서 수익률을 높이기 위해 업계 전문가가 개발 한 몇 가지 전략입니다. 주로 교장을 보존하기 위해 설계되었습니다. 덜 안전한 채권은 특정 상환액이 적고 자본 시장에서 경쟁하기 위해 더 높은 쿠폰 수익률을 제공해야합니다.
- 2016 년 채권 투자자는 채권 보유 기간이 길고 바위 사이에 갇혀 있습니다. 금리가 하락하는 환경에서 일반적인 전략은 기간을 연장하는 것입니다. 이자형. 12 개월 또는 3 년 도구 대신 10 년 또는 30 년 도구를 구입하십시오. 주요 투자자들이 종종 더 짧은 기간의 채권으로 이동하는 상승율 기간에 대해서는 그 반대입니다.
- 미국 채권 시장이 형성되는 방식이 마음에 들지 않으면 다른 게임을 시도하십시오. 세계 채권 시장은 매우 다양합니다. 모든 고정 수입 증권의 거의 3 분의 2가 2015 년에 국제 상장되었습니다. 2016 년 초에는보다 장기적인 호주 전문가 권고안으로 장기 호주 채권 및 시장 모기지 담보 증권 (MBS)을 개발했습니다. 리스크가 높은 옵션에는 단기 외국 채권의 등급이 매겨진 버전이 포함되며, Bill Grossand Janus Capital이 선호하는 버전입니다.
소득 투자자들은 지난 15 년 동안 복잡한 모험을 경험했습니다. 환자 보호기가 예금 증서 (CD) 나 채권을 돈으로 모으고, 다시 앉았으며,이자 지불을 모은 날이 오래되었습니다. 불리한 금리 정책 덕분에 전통적인 소득 도구는 높은 프리미엄으로 거래되고 오늘날의 채권 투자자는 더 큰 소득을 얻기 위해 원하지 않는 위험을 부담해야합니다.
1980 년과 2000 년 사이에 역사적 2 년 만기 국채 수익률은 높은 기준치가 아닌 4 % 미만으로 떨어지지 않았지만, 대부분의 경우 인플레이션을 이길 수있을 정도였다. 그러나 2001 년 이후 2 년 만기 Treasurys의 수익률은 2005 년 중반에서 2007 년 중반 사이의 짧은 기간을 제외하고는 4 %에 미치지 못했습니다. 2009 년 이래로이 수익률은 2 % 미만 (그리고 종종 1 % 미만)으로 억제되었습니다. 더 긴 기간의 재무부는 똑같이 빈혈이 없습니다.
고수익 채권으로, 특히 시외로 이동
우량 기업 또는 Treasurys로부터의 투자 등급 발행과 같은 최고 품질의 채권은 저금리 환경에서 수익률을 높이기 위해 업계 전문가가 개발 한 몇 가지 전략입니다. 주로 교장을 보존하기 위해 설계되었습니다. 덜 안전한 채권은 특정 상환액이 적고 자본 시장에서 경쟁하기 위해 더 높은 쿠폰 수익률을 제공해야합니다.
많은 애널리스트가 2016 년에 상승 할 것으로 기대하는 채무 불이행의 위협이 항상 있습니다. 에너지 회사 및 기타 commodity-backed 발행자는 이자율이 원자재 가격의 반등.
2015 년의 큰 놀라움은 지방채로 인한 것입니다. 도시와 주정부의 균형 예산 요구 사항으로 인해 역사적으로 화려하지 않고 종종 제한적 이었지만 고수익 지방 자치 단체는 다른 모든 국내 카테고리보다 실적이 좋았으며 세금면에서 효율성이 높다는 보너스가 추가되었습니다.
기간 Arbitrage and Active Management
2016 년 채권 투자자는 채권 보유 기간이 길고 바위 사이에 갇혀 있습니다. 금리가 하락하는 환경에서 일반적인 전략은 기간을 연장하는 것입니다. 이자형. 12 개월 또는 3 년 도구 대신 10 년 또는 30 년 도구를 구입하십시오. 주요 투자자들이 종종 더 짧은 기간의 채권으로 이동하는 상승율 기간에 대해서는 그 반대입니다.
그러나 아무도 2016 년 금리로 무엇을 기대해야하는지 알지 못합니다.이 "정권의 불확실성"은 수년 동안 시장을 괴롭혔다. 연준은 2015 년 12 월에 7 년 만에 처음으로 금리를 인상했지만 이후 마이너스 금리에 대해 공개적으로 언급했다. 유럽 중앙 은행 (ECB)과 일본 은행 (BOJ)은 각각 2016 년에 이미 마이너스 금리를 실험했다.
벤치마킹 중심의 수동적 펀드에서 수익률 차익 거래 중심의 적극적인 펀드로 전환하는 것이 하나의 대응이다. 액티브 관리자는 패시브 관리자보다 포트폴리오의 평균 또는 전술 기간을 훨씬 더 단축하거나 길게 만들 수있어 원하지 않는 요율 변동으로 인한 위험을 완화 할 수 있습니다.
국제 채권 곡선 접근
미국 채권 시장이 형성되는 방식이 마음에 들지 않으면 다른 게임을 시도하십시오. 세계 채권 시장은 매우 다양합니다. 모든 고정 수입 증권의 거의 3 분의 2가 2015 년에 국제 상장되었습니다. 2016 년 초에는보다 장기적인 호주 전문가 권고안으로 장기 호주 채권 및 시장 모기지 담보 증권 (MBS)을 개발했습니다. 리스크가 높은 옵션에는 단기 외국 채권의 등급이 매겨진 버전이 포함되며, Bill Grossand Janus Capital이 선호하는 버전입니다.
국제 시장에는 많은 붉은 깃발이 있습니다. 부채 위기가 많으며, 개발 된 전직 U에 대한 수익률 곡선이 평탄합니다. S. 영역과 중국은 크고 뚱뚱한 물음표입니다. 외국 채권 시장을 추구하기로 결정했다면 전문가 조언, 철저한 연구 및 포트폴리오의 변동성이 적은 카운터 웨이트로 그렇게하십시오.