주식, 채권, 필수품 또는 화폐에 투자하든, 귀하가 캐리 트레이드에 대해 들어 본 것 같습니다. 이 전략은 1980 년대 이후 긍정적 인 평균 수익률을 창출했지만, 지난 10 년간 개인 투자자와 거래자들 사이에서 인기를 얻었습니다. 마지막 10 년의 더 나은 부분을 위해, 나르 무역은 중요한 retracements없이 북쪽을 이끄는 편도 무역이었다. 그러나 2008 년에 캐리 트레이더들은 무역이 무너지면서 중력이 항상 통제를 회복하고 3 개월 만에 7 년간의 이익을 지우는 것을 알게되었습니다.

그러나 2000 년에서 2007 년 사이에 이루어진 이윤으로 인해 캐리 트레이드가 언젠가 돌아올 것으로 기대하는 외환 거래가가 많습니다. 아직도 캐리 트레이드가 무엇인지, 그리고 그 거래를 둘러싼 히스테리가 통화 시장을 넘어서서 확장 된 이유에 대해, 캐리 트레이드 101에 오신 것을 환영합니다. 캐리 트레이드가 어떻게 구성되는지, 언제 작동하는지, 단기 및 장기 투자자들이 전략을 적용 할 수있는 방법은 다양합니다.

캐리 트레이드는 무엇입니까? 캐리 트레이드는 통화 시장에서 가장 인기있는 트레이딩 전략 중 하나입니다. 기계적으로, 캐리 트레이드를하는 것은 높은 수익률의 통화를 사거나 "낮은 매도로 높은 매도"와 비슷한 낮은 수익률의 통화로 자금을 조달하는 것 이상의 아무것도 포함하지 않습니다.

가장 인기있는 캐리 트레이드는 호주 달러 / 일본 엔과 뉴질랜드 달러 / 일본 엔과 같은 통화 쌍을 구입하는 것과 관련이 있습니다. 왜냐하면 이들 통화 쌍의 금리 스프레드가 매우 높기 때문입니다. 캐리 트레이드를 시작하는 첫 번째 단계는 어떤 통화가 높은 수익률을 제공하고 어느 통화가 낮은 수익률을 제공 하는지를 찾는 것입니다.

2010 년 6 월 현재 세계에서 가장 유동성있는 통화의 이자율은 다음과 같습니다.

호주 (AUD)	4. 50 %
뉴질랜드 (NZD)	2. 75 %
유로존 (EUR)	1. 00 %
캐나다 (CAD)	0. 50 %
U. K. & lt; 999 & gt; (GBP) & lt; 999 & gt; 50 % U. S.	(USD)
0. 25 % 스위스 프랑 (CHF)	0. 25 %
엔 (JPY)	0. 10 %
이러한 금리를 염두에두고 통화를 최고 및 최저 수익률과 혼합하여 매치 할 수 있습니다. 금리는 언제든지 바뀔 수 있으며 외환 거래자는 중앙 은행의 웹 사이트를 방문하여이 금리를 유지할 수 있습니다. 뉴질랜드와 오스트레일리아가 우리의 명부에 가장 높은 수확량을 가지고 있기 때문에 일본이 가장 낮 으면, AUD / JPY가 나르 무역의 포스터 아이다는 것을 단단하게 의외이지 않는다. 통화가 쌍으로 거래되므로 모든 투자자가 캐리 트레이드를하기 위해해야 ​​할 일은 외환 브로커를 통해 외환 거래 플랫폼을 통해 NZD / JPY 또는 AUD / JPY를 구매하는 것입니다.	엔화의 낮은 차입 비용은 전 세계의 주식 및 상품 거래자가 자본화 한 고유 한 속성입니다.지난 10 년 간 다른 시장의 투자자들은 예를 들어 엔화를 매매하고 미국이나 중국 주식을 매수함으로써 캐리 트레이드의 자체 버전을 구축하기 시작했습니다. 이것은 한때 두 시장 모두에서 거대한 투기 거품을 일으켰으며 캐리 트레이드와 주식 간의 강한 상관 관계가 있었던 이유입니다.

이익 획득의 역학

캐리 트레이드 전략의 주춧돌 중 하나는 관심을 얻는 능력입니다. 토요일과 일요일 롤을 설명하기 위해 수요일에 주어진 3 중 롤 오버로 장거리 반입을 위해 소득이 매일 발생합니다. 대략적으로 말해서 일일이자는 다음과 같은 방식으로 계산됩니다 :

(당신의 통화 금리는 당신이 짧다는 것을 의미합니다) x 귀하의 포지션 명세 Year

100,000이라는 명제가있는 AUD / JPY의 1 로트에 대해 우리는 다음과 같은 방식으로이자를 계산합니다 : (. 0450 - 0. 001) x 100,000 = 하루 약 $ 12,000

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은행은 매일 변동하는 밤새 금리를 사용할 것이기 때문에 금액은 정확하게 $ 12가되지 않습니다.
이 금액은 긴 AUD / JPY 상인 만 얻을 수 있다는 것을 깨닫는 것이 중요합니다. 캐리를 없애거나 AUD / JPY를 단락하는 사람들은 매일이자가 지급됩니다.

왜 이런 단순한 전략이 그렇게 인기가 있습니까?

2000 년 1 월부터 2007 년 5 월까지 호주 달러 / 일본 엔 통화 쌍 (USD / JPY)은 연평균이자가 5.14 %를 제공했다. 대부분의 사람들에게이 수익은 부담이지만, 레버리지가 200 : 1 정도로 높은 시장에서는 5 배에서 10 배의 레버리지를 사용하더라도 극도로 호화로운 수익을 낼 수 있습니다. 통화 쌍이 1 페니 이동하지 못하는 경우에도 투자자는이 수익을 얻습니다. 그러나 많은 사람들이 무역을하는 데 중독되어 통화가 거의 움직이지 않습니다. 예를 들어, 2010 년 2 월과 4 월 사이에 AUD / USD 환율은 거의 10 % 상승했습니다. 2001 년 1 월에서 2007 년 12 월 사이에 AUD / USD의 가치는 약 70 % 증가했습니다.

그림 1 언제 캐리 트레이드가 작동합니까?

중앙 은행의 금리 인상

캐리 거래는 중앙 은행이 금리를 인상하거나 계획을 늘리려는 경우 작동합니다. 마우스 클릭만으로 한 국가에서 다른 국가로 돈을 이전 할 수 있으며, 큰 투자자는 높은 돈뿐 아니라 증가하는 돈을 찾기 위해 돈을 번갈아 주저하지 않습니다. 캐리 트레이드의 매력은 수확량뿐만 아니라 자본 이득입니다. 중앙 은행이 금리를 인상 할 때, 세계는 통보하고 많은 사람들이 같은 캐리 트레이드에 몰두하여 그 과정에서 통화 쌍의 가치를 높인다. 핵심은 금리를 인상하기 시작하는 것이지 끝내려는 것이 아니라 시작하는 것입니다. (자세한 내용은

• 금리 예측 및 주요 중앙 은행 알아보기 참조) 낮은 변동성, 위험을 추구하는 환경 캐리 트레이드도 수행합니다 트레이더들은 위험을 감내 할 의사가 더 많으므로 변동성이 낮은 환경에서도 그렇습니다.상인이 찾고있는 것은 수익률입니다. 자본 이득은 단지 보너스입니다. 따라서 대부분의 캐리 트레이더, 특히 위험에 처한 대형 헤지 펀드는 통화가 1 페니 이동하지 않으면 완벽하게 행복합니다. 레버리지 수익률을 얻을 수 있기 때문입니다. 통화가 떨어지지 않는 한 캐리 트레이더는 본질적으로 돈을받습니다. 또한 거래자와 투자자는 변동성이 낮은 환경에서 위험을 감수하는 것이 더 편합니다. 그들이 위험을 무릅 쓰면 짧은 엔 포지션으로 위험한 거래에 자금을 투자하는 습관이되었습니다.
• 캐리 트레이드는 언제 실패합니까? 중앙 은행이 금리를 낮추십시오.

높은 금리를 제공하는 국가가 금리를 인하하기 시작하면 캐리 거래의 수익성이 문제가됩니다. 통화 정책의 초기 변화는 통화 추세의 주요 변화를 나타내는 경향이 있습니다. 거래가 성공하려면 통화 쌍이 가치가 변하지 않거나 감사해야합니다. 금리가 떨어지면 외국인 투자자들은 통화 쌍을 오랫동안 갈 필요가 없으며 수익성있는 기회를 찾기 위해 다른 곳을 찾을 가능성이 높아집니다. 이런 일이 발생하면 통화 쌍에 대한 수요가 줄어들고 매각이 시작됩니다. 환율이 연평균 수익률보다 더 낮아지면이 전략이 즉시 실패한다는 것을 깨닫는 것은 어렵지 않습니다. 레버리지를 사용하면 손실이 훨씬 더 클 수 있으며, 따라서 거래가 잘못 될 경우 청산이 파괴 될 수 있습니다.

• 중앙 은행이 통화로 개입한다 외환 시장에 중앙 은행이 개입하여 통화가 오르지 못하게하거나 더 이상 떨어지지 않도록하기 위해 캐리 거래도 실패한다. 수출 의존 국가의 경우 지나치게 강한 통화는 수출에서 큰 물꼬를 뽑을 수 있고 지나치게 약한 통화는 외국 기업의 수입을 해칠 수 있습니다. 예를 들어 오스트레일리아 인이나 키위 인이 과도하게 강세를 보이면 중앙 은행들은 통화 가치 상승을 막기 위해 언어 적 또는 물리적 개입에 의지 할 수 있습니다. 개입의 힌트는 나르 무역 안에 이익을 반전 할 수 있었다.
• 단순한 경우에만 수행 효과적인 캐리 트레이드 전략은 단순히 가장 높은 수익률로 통화를 내고 가장 낮은 수익률로 통화를 단락시키는 것을 포함하지 않습니다. 현재의 금리 수준이 중요하지만 미래의 금리 방향은 무엇보다 중요합니다. 예를 들어, 호주 중앙 은행이 긴축 조치를 취한 시점에 미국 중앙 은행이 금리를 올리면 미국 달러는 호주 달러에 대해 감사 할 수 있습니다. 또한, 캐리 트레이드는 시장이 만족 스럽거나 낙관적 인 경우에만 작동합니다. 불확실성, 우려 및 공포로 인해 투자자가 캐리 트레이드를 풀 수 있습니다. 2008 년 AUD / JPY 및 NZD / JPY와 같은 통화 쌍 매매 45 %는 Subprime이 Global Financial Crisis로 바뀌었을 때 촉발되었습니다. 나르는 무역이 수시로 투자를 레버리지하기 때문에, 실제적인 손실은 아마 매우 더 컸다.

가장 좋은 방법은 장과를 통해 운반하는 것입니다. 거래를 수행 할 때 어떤 시점에서 하나의 중앙 은행이 금리를 안정적으로 유지하고있는 반면 다른 은행은 금리를 올리거나 내릴 수 있습니다. 3 개의 최고 및 3 개의 가장 낮은 수익률이있는 통화로 구성된 바구니로 모든 통화 쌍이 전체 포트폴리오의 일부만 나타냅니다. 따라서 한 통화 쌍으로 캐리 트레이드 청산이 있더라도 손실은 바구니를 소유함으로써 제어됩니다. 이것은 실제로 투자 은행 및 헤지 펀드에 대한 캐리 거래의 선호되는 방법입니다. 바구니를 거래하는 것은 자연스럽게 더 큰 자본을 필요로하기 때문에이 전략은 개인에게는 약간 까다로울 수 있지만 더 작은 로트 크기로 할 수 있습니다. 바스켓의 핵심은 중앙 은행의 금리 곡선 및 통화 정책에 따라 포트폴리오 할당을 동적으로 변경하는 것입니다.

캐리 트레이드의 이점 캐리 트레이드는 장기적 전략으로 거래자들에게 훨씬 적합합니다. 왜냐하면 투자자들은 가격 견적을 일주일에 몇 번만 확인하면된다는 사실을 알게 될 것이기 때문입니다 하루에 몇 번하지 말고 월스트리트의 주요 은행을 포함한 진정한 캐리 트레이더들은 한 번에 몇 년 동안 포지션을 유지할 것입니다. 캐리 트레이드 전략의 초석은 기다리는 동안 돈을받는 것이므로 기다리는 것은 실제로 좋은 일입니다.

부분적으로 캐리 트레이드 수요로 인해, 통화 시장의 추세는 강력하고 방향성이 있습니다. 금리 차이가 매우 큰 통화 쌍 때문에 통화 가치 하락이 퇴색하려고 시도하는 것보다 다니기 방향으로 하락할 기회를 찾는 것이 훨씬 더 수익성이 높기 때문에 단기 트레이더에게도 중요합니다. 예를 들어, AUD / USD의 퇴색을 주장하는 사람들은 지나치게 길게 매도 포지션을 유지하는 것에주의해야합니다. 매월 지나면 더 많은이자를 지불해야하기 때문입니다. 단기 트레이더들이 관심을 가질 수있는 가장 좋은 방법은이자를 지불하면서 평균 가격을 낮추는 것입니다. 일중 거래의 경우, 캐리는 중요하지 않지만 3, 4, 5 일 거래의 경우 캐리의 방향이 훨씬 의미있게됩니다. 추가 읽기를 원하시면

신용 위기와 캐리 트레이드

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