그리고이 생각에는 많은 진리가 있습니다. 투자자와 상인은 종종 조용하고 이성적이며 잘 결정된 결정을 내리고 시장에서 이러한 결정에 따라 행동하지만 실제로 시장을 움직이는 것은 두려움이나 탐욕의 좋은 탄탄한 복용량입니다. 투자자가 두려움이나 탐욕에서 벗어나 행동한다면 적극적으로 동기를 부여 할 수 있습니다. 즉, 한꺼번에 끝내면 시장이 급격히 더 높거나 낮아질 수 있습니다. (이러한 파생 상품을 알게 됨으로써 주식 이동을 활용하십시오. 자세한 정보는

옵션 가격 결정 을 참조하십시오.)

옵션 시장보다 인간의 감정이 더 많이 드러나는 곳은 어디에도 없습니다. 많은 거래를 고려할 때 (상대적으로) 낮은 입국 비용 덕분에 개인은 종종 특정 시장 의견을 활용하기 위해 옵션 시장으로 몰려들 때가 있습니다. 그리고 그들이하는 사람들에게 좋은 소식은, 그들이 실제로 그들의 의견에 대해 정확하다면, 그들은 초대형 수익을 성취 할 수있는 기회가된다는 것입니다. 그러나 인간의 본성과 쉬운 돈의 유인은 그것이 무엇인지에 따라, 거래자가 투기 적 포지션에 최대한의 레버리지를 적용하여 "지나치게 파급"하는 것이 일반적입니다. 이익 확률 및 옵션 프리미엄 시간 감퇴와 같은 주요 변수를 신중하게 고려하지 않을 때 종종 실패가 발생합니다.

이러한 과잉 도달의 결과는 종종 개인이 가격 이동의 방향에 대해 정확할 수 있지만 주어진 거래에서 여전히 돈을 잃게되는 상황입니다. 상인이 각각의 개별 거래에 대해 합리적인 금액의 자본만을 위험에 내주는 경우 이것이 세계의 끝이 아니지만 많은 거래가 진행되는 동안 상인의 정신에 영향을 미칠 수있는 심리적 영향이 여전히있을 수 있습니다. 이것은 진정한 장기 위험입니다. (이러한 옵션은 LEAP (long-term equity anticipation securities) 옵션으로 알려져 있습니다.

LEAP Options

에서 이러한 옵션에 대해 자세히 알아보십시오.)

외환 거래가 아웃 - 어 - 더 - 더 - 돈 옵션으로 된 이유는 무엇입니까?

옵션의 행사 가격이 기본 보안의 현재 가격보다 높으면 통화 옵션이 "out-of-the-money"로 간주됩니다. 예를 들어 주식이 22 달러에 거래되고있는 경우입니다. 50 주, 그 다음에 25 달러 파업 가격 콜 옵션은 현재 "out-of-the-money"입니다.

옵션의 파업 가격이 파산 할 경우 풋 옵션은 "out-of-the-money"로 간주됩니다. 기본 보안의 현재 가격보다 낮습니다. 예를 들어, 주식이 $ 22의 가격으로 거래되고있는 경우. 50 주, 그 다음 20 달러 파업 가격은 옵션이 "out-of-the-money"입니다. out-of-the-money 옵션의 유혹은 그들이 돈이나 현금보다 저렴하다는 것입니다. - 돈 옵션.이것은 단순히 주식이 out-of-the-money 옵션에 대한 파업 가격을 초과 할 확률이 낮다는 사실의 함수입니다. 마찬가지로, 같은 이유로, 더 가까운 달을위한 out-of-the-money 옵션은 더 먼 월의 옵션보다 비용이 적게 듭니다. 긍정적 인면에서, out-of-the-money 옵션은 또한 레버리지 기회를 제공하는 경향이 있습니다. 즉, 기본 주식이 예상되는 방향으로 움직이고, out-of-the-money 옵션이 in-the-money 옵션이되기에 가까워지면 궁극적으로는 그 가격이 더 많이 올 것입니다 인 - 더 - 돈 옵션보다 비율 기준.

이러한 낮은 비용과 더 큰 레버리지의 결합의 결과로, 거래자가 돈을 지불하는 것보다는 돈을 지불하는 옵션을 선호하는 것이 일반적입니다. 그러나 모든 일과 마찬가지로 무료 점심은 없으며 고려해야 할 중요한 상충 관계가 있습니다. 이를 가장 잘 설명하기 위해 구체적인 예를 살펴 보겠습니다. (장단점은 장점이 있습니다.)

스 트래들 전략의 중립적 인 시장 진입 방법

참조) 주식 매입 분석에 따르면 상인은 앞으로 몇 주 동안 주어진 주식이 상승 할 것으로 예상합니다. 주식은 47 달러에 거래되고있다. 20 주. 잠재적 인 움직임을 이용하기위한 가장 직접적인 접근법은 단순히 주식 100 주를 사는 것입니다. 이것은 4 달러, 720 달러가들 것입니다. 각 포인트에 대해 주식은 올라가고, 상인은 100 달러를 얻고 그 반대도 마찬가지입니다. 이 거래에 대한 신속한 손익은 그림 1에 나와 있습니다. <그림 9-9> 주식 100주의 주식 매입으로 기대되는 손익 (출처 : Optionetics Platinum)

In-the-Money 옵션 구매 One 대안은 $ 45의 가격으로 통화 옵션을 구매하는 것입니다. 이 옵션은 만료 될 때까지 23 일 남았으며 가격은 2 달러입니다. 80 (또는 280 달러). 이 거래의 손익분기 가격은 47 달러입니다. 80 주식에 대한 ($ 45 파업 가격 + $ 2.80 프리미엄 지불). $ 47 이상의 가격. 80,이 옵션은 주식으로 포인트를 얻습니다. 옵션 만료 시점에 주식이 45 달러 미만인 경우이 옵션은 무용지물이되어 만료 전액이 손실됩니다.

이것은 레버리지의 효과를 분명히 보여줍니다. 상장자는 $ 4, 720을 올리는 대신에 280 달러를 올리며,이 가격은 - 그리고 앞으로 23 일 동안 - 주식이 60 센트가 넘는 주식을 움직이면 옵션 트레이더는 포인트 이익을위한 포인트를 주식 상인, 누가 훨씬 더 많은 돈을 걸고있다. 이 거래에 대한 예상 이익 또는 손실은 그림 2에 나와 있습니다. <299> 그림 2 - In-The-Money 옵션 구매로 인한 예상 손실 / 손실 (출처 : Optionetics Platinum)

Out-of-the-Money 옵션 구매 기본 주식이 조만간 의미있는 상향 조정을 할 것이라는 확신이 강한 상인에 대한 또 다른 대안은 50 달러의 행사 가격으로 아웃 콜 오브 콜 옵션을 구매하는 것입니다.이 옵션의 파업 가격은 만기까지 23 일 밖에 남지 않은 주식 가격보다 거의 3 달러이기 때문에이 옵션은 한 통화 구매에 단 35 센트 (또는 35 달러)에 거래됩니다. 상인은 45 번의 파업 가격 통화 중 하나를 구매하는 것과 동일한 비용으로 50 번의 파업 가격 통화 중 8 번을 구매할 수 있습니다. 그렇게함으로써 그는 45 파업 가격 콜의 보유자와 같은 달러 위험 (280 달러)을 갖게 될 것이다. 동일한 하향 위험 (더 높은 확률과 함께)으로, 훨씬 더 큰 이익 잠재력이 있습니다. 이 거래에 대한 기대 이익 또는 손실은 그림 3에 나와 있습니다. <그림 9-> 외환 옵션 구매로 인한 예상 손실 / 손익 (출처 : Optionetics Platinum) 유혹적인 "저렴한 "out-of-the-money 옵션은 단순한 가능성의 현실과 더 많은 영향력에 대한 욕구를 조화시키고 있습니다. 50 통화 옵션의 손익분기 가격은 50. 35 (50 파업 가격에 0.35 프리미엄 지불)입니다. 이 가격은 주식의 현재 가격보다 6 % 더 높습니다. 다른 방법으로 보면, 만약 주식이 6 일 6 시간이 넘는 경기가 23 일보다 길면,이 무역은 돈을 잃을 것입니다.

잠재적 위험 및 보상 비교

그림 4는 예상 이익 (달러 및 퍼센트)을 포함하여 세 가지 직책 각각에 대한 관련 데이터를 표시합니다.

- 주식

-

45 전화

- 50

-	가격	$ 47로 전화하십시오. 209999992. 999 내지 999 내지 999 내지 999 - 999 - 999 - 999 - 999 - 999 - 999 - 999 - 999 - 비용 999 달러, 720 달러 999 달러, 280 달러 999 달러, 280 달러 999 달러, 999 달러 999 달러, 999 달러 999 달러,	-	만기시 주식 :	주식	$ 이익
주식	% 이익	45 전화 $	이익 50 50 50 50 50 50 50 50 > + 520 달러	+ 185 % 999 + 2 달러 120 999 757 % 50 999 + 280 달러 999 + 6 % 999 + 220 달러 999 + 70 % 999 > - (- $ 280)	(~ 100 %)	(- $ 280)
(- 100 %)	(- $ 280) (- $ 280)	(~ 100 %)	(~ $ 620) <~ 그림 4 - 위치 비교	그림 4에서 주목해야 할 핵심은 주가가 주당 50 달러로가는 경우와는 반대로 주식이 53 달러가되면 수익률의 차이입니다. 실제로 옵션 만료 시점까지 주가가 53 달러로 상승했다면, 아웃 오브 더 - 돈 50 콜은 520 달러 (또는 + 185 %)에 비해 2 달러, 120 달러 또는 757 % ), 그리고 580 달러 (+ 580 달러), 또는 긴 주식 포지션의 경우 12 %가됩니다. 그리고 이것은 모두 훌륭하고 좋은 일입니다. 그러나이를 위해서는 23 일 만에 12 % 이상의 재고가 있어야합니다. 이러한 대규모 스윙은 주요 시장이나 기업 이벤트가 발생하지 않는 한 단기간 동안 비현실적 일 수 있습니다.	옵션 만료일에 주식이 50 달러에 마감되면 어떻게되는지 생각해보십시오. 45 통화를 구매 한 상인은 220 달러 (+ 70 %)의 이익으로 마감합니다.동시에 50 통화가 쓸데없이 만료되고 50 통화의 구매자는 주식이 오를 것이라는 자신의 예측에 맞음에도 불구하고 초기 투자의 280 퍼센트, 즉 100 퍼센트의 손실을 경험합니다.	결론 처음에 언급했듯이, 투기자가 큰 기대 움직임에 내기를하는 것은 완전히 받아 들일 수 있습니다. 그러나 핵심은 모든 포지션에 관련된 고유 한 위험을 먼저 확인하고 이해하고 두 번째로 수익성과 확률간에 더 나은 절충점을 제공 할 수있는 대안을 고려하는 것입니다. (더 자세한 내용은
핫 스팟 옵션 선택하기	를 확인하십시오.)	선물 옵션의 5 가지 장점 선물은 고정 선행 거래 비용, 시간 부 족 부족 및 유동성과 같은 옵션에 비해 여러 가지 이점이 있습니다. 교환 형 바이너리 옵션의 이점 - Nadex가 후원 바이너리 옵션은 올바르게 구조화되고 규제 대상 교환을 통해 거래되는 환상적인 거래 수단이 될 수 있습니다. 통화 및 Put 옵션의 경우 세금 처리 는 복잡한 미국 세금 규칙에 대한 간략한 소개로 몇 가지 일반적인 시나리오의 예와 함께 통화 및 Put을 관리합니다. 옵션 거래를 시작하기 전에 적어도 세법에 대한 기본적인 이해를 구축하는 것이 절대적으로 중요합니다.