선물과 옵션은 모두 파생 상품으로, 이는 기초 자산이나 금융 상품에서 가치를 끌어내는 것을 의미합니다. 선물과 옵션 모두 장단점이 있습니다. 옵션의 장점 중 하나는 분명합니다. 옵션 계약은 계약 구매자에게 미리 결정된 미래의 달 또는 그 이전에 고정 가격으로 자산이나 금융 상품을 매매 할 권리를 제공 하나 의무는 아닙니다. 즉, 옵션의 구매자에 대한 최대 위험은 지불 한 보험료로 제한됩니다.

하지만 선물은 옵션보다 몇 가지 중요한 이점이 있습니다. 선물 계약은 구매자와 판매자가 미리 정한 미래의 달에 고정 가격으로 자산이나 금융 상품을 매매하는 구속력있는 계약입니다 ( "선물 기초"에서 자세한 내용 참조). 모든 사람이 아니지만 특정 투자 및 특정 유형의 투자자에게 적합합니다. 아래에서는 옵션보다 선물의 5 가지 장점을 제시합니다.

선물은 특정 투자를 거래하는 데 적합합니다.

1. : 예를 들어, 선물 거래는 주식 거래를위한 최선의 방법이 아닐 수 있지만, 상품, 통화 및 기타 특정 투자를 거래하는 좋은 방법입니다. 색인. 표준화 된 기능과 매우 높은 수준의 레버리지 기능은 위험에 내성이있는 소매 투자가에게 특히 유용합니다. 레버리지가 높으면 투자자는 그렇지 않은 시장에 참여할 수 있습니다. 선행 거래 비용 고정
2. : 주요 상품 및 통화 선물에 대한 증거금 요건은 수년간 상대적으로 변하지 않았기 때문에 잘 알려져 있습니다. 자산이 특히 휘발성 일 때 마진 요구 사항이 일시적으로 증가 할 수 있지만 대부분의 경우 1 년에서 다음 해로 변하지 않습니다. 이는 상인이 초기 증거금으로 얼마를 올려야하는지 미리 알고 있음을 의미합니다. 반면에 옵션 구매자가 지불하는 옵션 프리미엄은 기본 자산의 변동성 및 광범위한 시장에 따라 크게 다를 수 있습니다. 기본 시장 또는 광역 시장이 변동성이 클수록 옵션 구매자가 지불하는 프리미엄이 높아집니다. 시간이 지체되지 않습니다.
3. : 이것은 옵션보다 선물의 큰 장점입니다. 옵션은 자산을 낭비하고 있습니다. 이는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어지는 것을 의미합니다 (시간 붕괴로 알려진 현상). 옵션의 시간 감퇴에 영향을 미치는 여러 가지 요소가 있으며 그 중 가장 중요한 옵션 중 하나가 만료 기한입니다. 옵션 트레이더는 옵션 포지션의 수익성을 심각하게 손상 시키거나이기는 위치를 잃어 버릴 수 있기 때문에 시간의 감소에주의를 기울여야합니다. 반면에 선물은 시간 붕괴와 맞설 필요가 없습니다. 유동성
4. : 옵션보다 선물의 또 다른 주요 이점입니다.대부분의 선물 시장은 매우 깊고 유동적이며, 특히 가장 일반적으로 거래되는 상품, 통화 및 지수에서 그러합니다. 이로 인해 좁은 입찰가 스프레드가 발생하고 필요할 때 포지션에 입장하고 퇴장 할 수 있다는 상인들의 확신이 제공됩니다. 반면에 옵션은 특히 충분한 가격으로 떨어져 있거나 미래에 만료되는 옵션에 대해서는 항상 충분한 유동성을 가지고 있지 않을 수 있습니다. 가격 책정은 이해하기 쉽습니다.
5. : 선물 가격 책정은 직관적으로 이해하기 쉽습니다. "가격 대비 가치"모델에서 선물 계약 만기일까지 기본 자산을 소지하거나 저장하는 비용 외에도 선물 가격은 현재 현물 가격과 동일해야합니다. 현물과 선물 가격이 일치하지 않으면 차익 거래 활동이 일어나고 불균형을 바로 잡습니다. 한편, 옵션 가격 결정은 일반적으로 Black-Scholes 모델을 기반으로합니다. Black-Scholes 모델은 다수의 투입물을 사용하며 평균 투자자가 이해하기가 어려운 것으로 악명이 높습니다. 결론

미래에 대한 옵션의 이점이 잘 문서화되어 있지만 선물에는 특정 투자 거래 적합성, 선행 거래 비용 고정, 시간 붕괴, 유동성 및 더 쉬운 가격 결정 모델의 부족.