P / E 비율은 가장 잘 알려진 진정한 가치의 지표이며 가장 이해하기 쉽고 계산하기 쉽습니다. 단순히 현재 주가를 EPS (주당 순이익)로 나누면 P / E를 알 수 있습니다. 현재 주식 가격 (P)은 매우 간단합니다. 투자자들은 회사의 가격이 현재의 가치 반영인지 여부에 대해 일상적으로 논쟁하지만, 모든 사람들은 가격이 투자자가 현재 주식에 대해 지불하게 될 금액을 나타내는 데 동의합니다. EPS (E)는 그렇게 쉽지 않습니다.

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EPS 이해하기

EPS는 크게 두 가지 종류로 나뉩니다. 첫 번째는 대부분의 금융 사이트의 펀더멘털 섹션에 나와 있습니다. 그것은 "P / E (ttm);와 같은 것을 말합니다." ttm은 12 개월 후행에 대한 월가 약어입니다. 이것은 지난 12 개월 동안 회사의 실적을 기준으로 한 사실로보고 된 수치입니다. 다른 유형의 EPS는 회사의 수익 발표에서 발견되며, 종종 EPS 지침을 제공합니다. 이것은 회사가 미래에 얻을 수있는 것에 대해 최고의 교육을받은 추측입니다. 두 가지 유형의 EPS 메트릭이 있기 때문에 가장 일반적인 두 가지 유형의 P / E 비율 인 Forward P / E와 Trailing P / E가 있습니다.

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Forward P / E

Forward P / E는 후행 수치 대신 미래 수익 가이던스를 사용합니다. 이 예상 표시기는 현재 수입을 미래 수입과 비교하는 데 유용하며 비용 및 기타 회계 조정없이 어떤 수입이 보일지에 대한 명확한 그림을 얻는 데 유용합니다.
앞으로 P / E에는 문제가 있습니다. 회사의 명시된 견적은 그 뒤에 어떤 동기도 가질 수 있습니다. 대부분의 기업은 수익을 과소 평가할 수 있으므로 다음 분기 실적 발표시 예상 PER을 상회하도록 설정됩니다. 다른 사람들은 예상치를 과장하여 나중에 다음 수익 발표로 조정할 수 있습니다. 또한 회사는 견적을 제공 할뿐만 아니라 분석가도 마찬가지이며 이러한 견적은 다를 수 있습니다.

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Forward P / E를 투자 논문의 중심으로 사용한다면 정기적으로 회사를 조사하십시오. 회사가 지침을 업데이트하면 귀하의 의견을 재고 할 수있는 방식으로 포워드 P / E에 영향을 미칩니다.

후행 P / E

후행 P / E는 이미 수행 된 것에 의존합니다. 현재 주가를 사용하고 지난 12 개월 동안 총 EPS 수입으로 나눕니다. 그것은 가장 객관적이기 때문에 가장 대중적인 P / E 통계입니다. 이미 일어난 일을 사용하기 때문에, 회사가 수입을 정확하게보고했다면, 토론의 여지는 거의 없습니다.일부 투자자들은 다른 사람의 수입 견적을 신뢰하지 않기 때문에 후행 P / E를 선호합니다.
후행 P / E는 문제가되지 않습니다. 과거에 회사가 한 일은 미래에 무엇을 할 지에 대한 지표가 될 필요는 없습니다. 대부분의 투자자들은 회사가 과거의 영광으로 돌아갈 것이라고 믿고 큰 손실을 기록하는 공포 이야기를 가지고 있습니다. 투자자는 과거가 아니라 미래의 수입을 기준으로 돈을 저축해야합니다. 주가가 변동하는 동안 EPS 수치가 일정하다는 사실 또한 문제입니다. 주요 기업 행사가 주가를 상당히 높게 또는 낮게 책정하면 후행 P / E는 그러한 변화를 반영 할 수 없을 것입니다.

둘 다 어떻습니까?

하나의 P / E 비율을 선택하는 대신 두 가지를 모두 사용하지 않는 이유는 무엇입니까? 때로는 후미 및 전방 P / E가 비슷하지만 다른 경우에는 큰 차이가있을 수 있습니다. 그것들이 다른 경우, 그 이유를 알아 내기 위해 추가 조사를하십시오. 회사가 급성장하는 경우, 전방 P / E는 후행 P / E보다 훨씬 높을 수 있습니다. 사업체를 판매하거나 대규모 구조 조정을 거치면 일시적으로 순이익이 크게 감소 할 수 있습니다.
SEE : P / E 비율 사용 방법

두 수치의 차이가 통계적으로 중요하지 않은 경우 회사의 성장에 대해 무엇을 말합니까? 두 숫자를 비교하면 하나의 숫자만으로는 불가능할 수도있는 가치가있는 질문이 나타납니다.

결론

P / E 비율은 회사의 가치를 결정하는 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 가장 보편적으로, 전방 P / E와 후행 P / E는 훌륭한 지표이지만 각각에는 고유 한 단점이 있습니다. 그래서 자신을 하나 또는 다른 사람과 결혼하는 대신에 두 가지 방법을 모두 연구의 수단으로 사용하십시오.