이 시간이 지나면 뮤추얼 펀드가 더 널리 보급되기 시작하여 더 많은 개인이 주식 및 채권 시장에 투자 할 수있게되었습니다. 1982 년 주가 지수 선물 거래가 시작되었습니다. 이는 지수를 구성하는 회사의 주식이 아니라 특정 시장 지수 자체를 실제로 거래 할 수있는 최초의 거래였습니다. 거기에서 일들이 빠르게 진행되었습니다. 먼저 주가 지수 선물 옵션을 얻었고 주식 옵션 거래가 가능한 지수 옵션을 제공했습니다. 다음은 인덱스 펀드로, 투자자는 특정 주식 지수를 매입 할 수있었습니다. 최근의 급성장은 ETF (Exchange-Traded Fund)의 출현으로 시작되었으며,이 새로운 ETF의 광범위한 거래에 대한 거래 옵션 목록이 이어졌습니다.
인덱스 펀드의 개요시장 인덱스는 단순히 투자자가 특정 조합의 전체 성과를 추적 할 수 있도록 고안된 것입니다. 투자 수단. 예를 들어 S & P 500 지수는 500 개의 대형주의 성과를 추적하는 반면 Russell 2000 Index는 2,000 개의 소형주의 움직임을 추적합니다. 이러한 시장 지수가 가격 추세의 "큰 그림"을 추적하는 동안, 사실 20 세기 대부분의 기간 동안 평균 투자자는 실제로 이러한 지수를 거래 할 수있는 수단이 없었습니다. 인덱스 거래, 인덱스 펀드 및 지수 옵션의 출현으로 마침내 임계 값이 초과되었습니다.
뱅가드 패밀리 펀드는 다양한 인덱스 뮤추얼 펀드를 제공하는 최초의 펀드 패밀리가되었으며, 가장 중요한 것은 뱅가드 S & P 500 지수 펀드입니다. Guggenheim Funds 및 ProFunds를 비롯한 다른 가족들은 장기간, 단기간 및 레버리지 된 인덱스 펀드를 시간이 지남에 따라 출시함으로써 훨씬 높은 수준으로 나아갔습니다.SEE : 섹터 ETF 소개
인덱스 옵션의 출현
다음 확장 영역은 다양한 인덱스에 대한 옵션 분야였다. 다양한 시장 지수에 대한 옵션 목록은 많은 거래자들이 처음으로 하나의 거래로 금융 시장의 광범위한 부분을 거래 할 수있게 해주었습니다. 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)는 50 개가 넘는 국내, 외국, 섹터 및 변동성 기반 지수에 옵션을 제시했습니다.
Ticker추적 된 지수
SPX
S & P 500 지수 옵션
VIX
| CBOE 변동성 지수 (VIX®) 옵션 | RUT |
| Russell 2000 지수 옵션 | NDX |
| 나스닥 100 지수 옵션 | XSP |
| 미니 S & P 500 지수 옵션 | DJX < OE |
| S & P 100 지수 옵션 (미국식) | XEO |
| S & P 100 지수 옵션 (유럽 스타일) | MNX |
| 미니 - 나스닥 10 지수 옵션 | RVX |
| CBOE 러셀 2000 변동성 지수 (RVXSM) 옵션 | 그림 1 : CBOE의 옵션 거래에 사용 가능한 주요 시장 지수. |
| 인덱스 옵션에 대해 알아야 할 첫 번째 사항은 기본 인덱스 자체에서 트레이딩이 없다는 것입니다. 그것은 계산 된 값이며 종이에만 존재합니다. 옵션은 기본 인덱스의 가격 방향을 추측하거나 특정 인덱스와 밀접하게 관련 될 수있는 포트폴리오의 전부 또는 일부를 헤지 할 수 있습니다. | ETF 및 ETF 옵션 |
| ETF는 본질적으로 개별 주식처럼 거래되는 뮤추얼 펀드입니다. 결과적으로, 거래일 중 언제든지 투자자는 시장의 특정 부분을 대표하거나 추적하는 ETF를 매매 할 수 있습니다. ETF의 광대 한 확산은 많은 독특한 기회를 활용하는 투자자의 능력을 크게 확장시킨 또 다른 돌파구였습니다. 투자자들은 이제 다음과 같은 유가 증권 유형에서 길고 짧은 포지션을 취할 수 있습니다 - 대부분의 경우, 장기 또는 단기 포지션을 활용합니다 : | 외국 및 국내 주식 지수 (대형, 소형, 성장, 통화 (엔, 유로, 파운드 등) |
| 상품 (실물 상품, 금융 자산, 상품 지수 등) | 채권 (재무, 기업, 국제 무니) |
| 인덱스 옵션과 마찬가지로 일부 ETF는 옵션 거래량이 많았지 만 대다수는 거의 매력을 느끼지 못했습니다. 그림 2는 2016 년 9 월 현재 CBOE에서 가장 매력적인 옵션 거래량을 기록한 일부 ETF를 보여줍니다. |
ETF
Ticker
SPDR Trust
- SPY
- iShares Russell 2000 Index Fund > IWM
- PowerShares QQQ 트러스트
- QQQQ
iShares MSCI 신흥 시장 지수
| EEM | SPDR 골드 트러스트 |
| GLD | 재무 선택 SPDR |
| XLF | 에너지 선택 SPDR |
| XLE | SPDR 다우 존스 산업 평균 ETF |
| DIA | 시장 벡터 반도체 ETF |
| SMH | 시장 벡터 석유 서비스 ETF |
| OIH | 그림 2 : 활성 옵션이있는 ETF 거래량. |
| ETF는 매우 짧은 기간에 엄청난 인기를 얻었으며 많은 수가 증가했지만 ETF의 대다수가 많이 거래되지는 않습니다. 이것은 많은 ETF가 매우 전문화되어 있거나 시장의 특정 부분만을 커버하고 있기 때문입니다. 결과적으로, 그들은 단순히 투자 대중에게 호소력을 제한합니다. | 여기에서 요점은 단순히 거래하고자하는 지수 또는 ETF에 대해 진행되는 옵션 거래의 실제 수준을 분석하는 것을 기억하는 것입니다.볼륨을 고려해야하는 또 다른 이유는 많은 ETF가 스트레이트 인덱스 옵션이 추적하는 것과 동일한 인덱스를 추적하거나 매우 유사한 것을 추적한다는 것입니다. 따라서 옵션 유동성 및 입찰가 스프레드 측면에서 어떤 차량이 가장 좋은 기회를 제공하는지 고려해야합니다. |
| SEE : Bid-Spread의 기본 사항 | 차이점 1 ETF의 인덱스 옵션과 옵션 간 차이 |
| ETF의 인덱스 옵션과 옵션 간에는 몇 가지 중요한 차이가 있습니다. 이 중 가장 중요한 것은 ETF의 거래 옵션으로 인해 기본 ETF의 주식을 인수하거나 납품 할 필요가있을 수 있다는 점입니다 (이는 일부 ETF가 이익이 될 수도 있고 그렇지 않을 수도 있음). 인덱스 옵션에는 해당되지 않습니다. 이 차이의 이유는 인덱스 옵션이 "유럽식"스타일 옵션이고 현금으로 결제되는 반면 ETF 옵션은 "미국식"스타일 옵션이며 기본 보안 지분으로 결제된다는 것입니다. 미국의 선택권은 또한 "조기 운동"의 대상이되며, 이는 만료되기 전에 언제든지 행사가 가능하다는 것을 의미하므로 기본 보안에 대한 거래가 시작됩니다. 조기 행사 및 / 또는 기본 ETF에서의 직책에 대한 대처 가능성은 상인에게 중대한 파급 효과를 줄 수 있습니다. | 인덱스 옵션은 만료되기 전에 구매 및 판매 될 수 있지만 실제 기본 인덱스에 거래가 없으므로 행사할 수 없습니다. 결과적으로, 인덱스 옵션을 거래 할 때 조기 운동에 대한 우려는 없습니다. |
| SEE : ETF 대 Vs. 인덱스 펀드 : 차이 수량 | 차이점 2 지수 옵션과 ETF 옵션 비교 |
| 옵션 거래 금액은 거래 실행시 어떤 애비뉴를 사용해야할지 결정할 때 고려해야 할 주요 사항입니다. 이것은 동일하거나 매우 유사한 보안을 추적하는 인덱스와 ETF를 고려할 때 특히 그렇습니다. |
예를 들어, 상인이 옵션을 사용하여 S & P 500 지수의 방향을 추측하고 싶다면, 몇 가지 선택이 가능합니다. SPX, SPY 및 IVV는 각각 S & P 500 지수를 추적합니다. SPY와 SPX는 모두 거래량이 많고 차례로 입찰가가 매우 높습니다. 높은 볼륨 및 타이트한 스프레드의 조합은 투자자가이 두 증권을 자유롭고 적극적으로 거래 할 수 있음을 나타냅니다. 스펙트럼의 다른 끝에서, IVV의 옵션 거래는 극도로 얇고 입찰 의견 스프레드는 상당히 높습니다. SPX 또는 SPY 거래 중에서 선택하는 경우 상인은 기본 주식 (SPY) 또는 유효 기한 (SPX) 현금으로 행사하는 유럽식 옵션에 대해 행사하는 미국식 옵션을 거래할지 여부를 결정해야합니다.
결론
무역 세계는 최근 수십 년 동안 도약과 확대로 확장되었습니다. 흥미롭게도, 좋은 소식과 나쁜 소식은 본질적으로 동일합니다. 한편으로는 투자자들이 기회를 더 많이 얻지 못했다고 말할 수 있습니다. 동시에 평균 투자자는 쉽게 혼란스러워 할 수 있으며 그 주위에서 소용돌이 치는 모든 가능성에 압도 당할 수 있습니다.
시장 지수를 기반으로하는 거래 옵션은 상당히 수익성이 있습니다.ETF의 인덱스 옵션 또는 옵션과 같이 사용할 차량을 결정하는 것은 "뛰어 들기"전에 진지하게 고려해야 할 사항입니다.
인덱스 선물에서의 밤새 조치 해석 (SP-500, SPX)
지수 선물의 밤새 미팅은 미국 시장 일의 분위기를 결정합니다. 거래자는 24 시간 지수 선물 차트를 사용하여 다음 날의 행동을 예측할 수 있습니다. 미국 시장은 이제 끊임없이 움직이는 24 시간 글로벌 사이클에서 단 한 번의 발언으로 끝납니다.
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선진국 주식에 대한 글로벌 익스포저를 구축하려는 경우 MSCI World Index ETF가 옵션입니다. 색인의 위험 요소 중 일부를 살펴 보겠습니다.
ETF 나 인덱스 펀드에 투자해야합니까?
는 상장 지수 펀드 또는 ETF 및 인덱스 펀드에 투자하고 투자 포트폴리오에 포함할지 여부를 결정하는 이점을 배웁니다.