시대 전반에 걸쳐 금은 많은 문화와 사회를 사로 잡았다. 현재의 금 - 표준 세계에서, 많은 사람들은 21 세기의 첫 10 년 동안 발생한 불안정성으로 인해 금본위 제의 일부 형태가 다시 돌아와야한다고 생각합니다. 19 세기와 20 세기에 시행 된 금 표준에는 고유 한 문제가있었습니다. 이 바위 같은 역사 때문에, 많은 사람들은 현재의 자유 시장 체제 하에서의 금이 통화라는 사실을 깨닫지 못합니다.
금은 미국 달러와 관련하여 종종 생각되었습니다. 주로 금 가격이 미국 달러로 표시되고 US $와 금 가격간에 대략적인 역 상관 관계가 있기 때문입니다. 금의 가격이 단순한 환율 인 것을 볼 때 이러한 요인들을 고려해야합니다. 같은 방법으로 일본 엔을 일본 엔으로 교환 할 수 있고 지폐로 금을 교환 할 수 있습니다. (통화의 기원에 대해 자세히 알아보십시오. "통화의 역사 : 통화 전쟁"을 읽어보십시오.)
-> - 금은 화폐입니다.
자유 시장 체제 하에서 금은 화폐이지만, 종종 하나라고 생각하지는 않습니다. 금 가격은 미국 달러, 유로 또는 일본 엔과 같은 다른 형태의 거래와 관련하여 변동될 것입니다. 금은 구입하여 보관할 수 있으며 일상적인 사용을위한 직접 지불 방법으로 자주 사용되지는 않지만 유동성이 높으며 거의 모든 통화로 현금으로 쉽게 전환 할 수 있습니다. (금리가 고정되는 방법에 관해 배우려면, "금, 통화 및 LIBOR의 금리를 조정하는 내부자"를보십시오.)
따라서 금은 통화와 같은 경향이 있습니다. 금이 다른 통화 나 자산 클래스가 outperform 할 가능성이있는시기와 시간을 움직일 가능성이있는 경우가 있습니다. 전쟁이 일어날 가능성이있을 때 및 / 또는 월스트리트 형 거래 수단에 대한 확신이 없을 때, 지폐에 대한 신뢰가 떨어지면 금은 잘 수행 될 것입니다. 현재 금은 물리적 금, 선물 계약 및 금 ETF를 구매하는 것을 포함하여 다양한 방법으로 거래 될 수 있습니다. 대안으로, 투자자는 차액 계약 (CFD)을 구매함으로써 기본 자산을 소유하지 않고 가격 변동에만 참여할 수 있습니다. 골드 스탠다드 히스토리
실버와 골드는 중세 이전부터 화폐로 일부 용량으로 사용되었습니다. (자세한 내용은 "The Gold Showdown : ETFs to Futures"를 참조하십시오. 영국에서 현대의 황금 표준이 시작되었습니다. 1717 년 Isaac Newton은 Royal Mint의 주인이었던 당시, 기수 (1663 년에서 1814 년 사이에 영국에서 발행 된 화폐)의 가치를 과대 평가하여 대부분의 은이 유통되지 못하게했습니다.
유럽의 전쟁과 무역 적자로 인해은 매장량이 감소했습니다.그 시점까지,은과 금 표준은 모두 자리를 잡았지만, 1821 년에 금색의 표준이 채택되었습니다. (당신은 뉴튼의 공식 로얄 민트 리포트를 읽을 수 있습니다.)
실버는 여전히 (금과 함께) 주화에 사용되었지만 이번에는 은행권 사용이 증가하고있었습니다. 1816 년까지 영국 은행은 일정 금액의 금을 받았다.
미국의 경우, 그들은 1792 년 Coinage Act (코니지 법) 1792를 통과 할 때 바이메탈 실버 - 골드 표준을 사용하기 시작했습니다.
구리도 주화에 사용되었지만 금이나은과 같은 특정 요율로 전환 할 수 없었습니다. 목표는 작은 교단에는은을, 큰 교단에는 금을 사용하는 것이었지만, 금과은 비율은 시장의 힘에 따라 변동을 유지해야했습니다. 금리는 15 온스에서 금 1 온스로 고정되었고 시장 비율은 일반적으로 15 대 5에서 16 대 1 사이였습니다. 1848 년에 시작된 주요 금품 발견으로은에 비해 금의 가치가 감소되어은 가치가 더 높아졌습니다 오픈 마켓에서 통화로 보는 것보다 미국은 바이메탈 표준을 유지하기위한 노력을 계속했지만 1873 년에는 비공식적 인 금본위 제를 채택했습니다.
1900 년 골드 스탠다드 법 (Gold Standard Act)은 미국이 금 표준에 따라 다른 나라들과 고정 환율을 유지할 것을 요구했다. 이것은 제 1 차 세계 대전으로 인해 1914 년에서 1919 년까지 일시 중지되었습니다. 1944 년 Bretton Woods 협약은 국제 통화 기금 (IMF) 및 세계 은행을 설립하고 금의 관점에서 통화에 대한 액면가를 설정했습니다. 국가들은 그 액면가의 1 % 이내에서 환율을 유지해야했다. 1968 년에는 금 수요가 급증하면서 연방 준비 은행 메모가 금으로 뒷받침되어야한다는 요건에 대한 미국 의회의 폐지가있었습니다. 1971 년 Richard Nixon 대통령은 미국이 더 이상 공식 환율로 달러를 금으로 변환하지 않을 것이라고 말했다. 이것은 금의 관점에서 미국 달러가 재평가 될 때까지만 일시적인 조치로만 생각되었습니다. 미국 달러는 가치를 잃고 있었고 다른 나라들은 미국 달러를 보유하고 싶지 않았으며 그 대신 달러를 금으로 전환했습니다. 이로 인해 미국의 금 보유량이 고갈되었습니다. 1972 년에 금의 트로이 온스를 구입하는 데 필요한 미화 금액이 35 달러에서 38 달러로 인상되었습니다. 1973 년에는 42 달러로 인상되었습니다. 22. 미국이 너무 많은 미국 달러를 금으로 전환해야 할 필요가 있었기 때문에 여전히 합의가 이루어지지 않았다. 미국 달러는 자유 변동 통화가되었습니다. 1975 년에 금은 뉴욕과 시카고의 거래소에서 거래를 시작했습니다. 대부분의 카운티는 여전히 미국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 중국, 스위스를 포함한 많은 금 보유고를 유지하고 있지만, 금 표준 시대의 시대는 이미 지나갔습니다.금과 미국 달러
금과 미국은 항상 흥미로운 관계가있었습니다. 장기적으로 달러 하락은 일반적으로 금 가격 상승을 의미합니다. 단기적으로, 이것은 항상 사실이 아니며, 그 관계는 다음 1 년 간의 일일 차트에서 보여 주듯이, 가장 좋지 않을 수 있습니다.강한 음의 상관 관계에서 양의 상관 관계로 이동하고 다시 돌아 오는 상관 관계 표시기를 확인하십시오. 상관 관계는 여전히 반대쪽으로 치우친 다 (상관 관계 조사에서 음수). 따라서 달러 상승 금이 일반적으로 감소합니다.
그림 1 : 달러 인덱스 (오른쪽 축) vs. Gold Futures (왼쪽 축)
출처 : TD Ameritrade - ThinkorSwim
미국의 금 가격과의 관계는 브레튼 우즈 시스템과 연결될 수있다. 합의는 미화로 이루어졌으며 미국 정부는 고정 금리로 달러를 환매하겠다고 약속했다. Bretton Woods System은 1971 년에 해체되었지만 금이 논의 될 때마다 미국 달러에 대한 논의가 계속 이어지는 경우가 계속됩니다. 대부분의 주요 통화와 마찬가지로 금과 미국 달러는 관계에 얽혀있는 반면, 금과 통화는 역동적이고 하나 이상의 단순한 입력이 있음을 기억하는 것이 중요합니다. 예를 들어 금은 인플레이션, 미국 달러 또는 전쟁보다 훨씬 더 큰 영향을받습니다. 금은 세계적인 상품이며 따라서 금은 한 경제 또는 사람들 집단의 정서 만이 아니라 세계 정서를 반영합니다. 위의 차트는 이것을 보여줍니다. 미국 달러와 금 사이에는 종종 역의 관계가 있지만 완벽하지는 않습니다. 금과 U 달러 모두에 영향을 미치는 다른 여러 요인들로 인해, 이러한 자산 클래스는 일정 기간 동안 독립적으로 움직일 것입니다 - 어떤 환율처럼.
이전의 금본위제 문제
| 금을 화폐로 생각할 때, 많은 사람들은 적응 된 금본위 제형으로 되돌아가는 것을지지합니다. 1971 년 이전에 시행 된 금 표준에는 여러 가지 문제가있었습니다. |
| 주요 문제 중 하나는 시스템이 궁극적으로 중앙 은행에 의존하여 "규칙에 따라 행동"을한다는 것입니다. 이 규칙은 중앙 은행이 적절한 금리의 유입과 유출을 허용하여 환율을 무역 상대국과 동등하게 유지할 수 있도록 할인율을 조정하도록 요구했다. 많은 국가들이이 규칙을 따르고 있지만, 프랑스와 벨기에는 그렇지 않습니다. 모든 시스템은 관련 당사자의 협조가 필요하며 금 표준도 예외는 아닙니다. |
금본위 제의 두 번째 문제점은 장기적으로 평균적인 물가 안정을 유지했지만 단기적으로는 가격 충격이 여전히 경제에 흡수되어야한다는 것이 었습니다. 1848 년 캘리포니아 골드 발견은 주요한 가격 충격의 예입니다. 금은 돈 공급을 늘려서 지출과 가격 수준을 높이고 불안정한 상황을 만들어 냈습니다. 이것은 적절한 프로토콜로 방해받을 수 있지만 금 번 표준 시간에는 경제적 인 혼란이 발생했으며 금 표준을 유지하려는 시도는 지속되지 않았다는 점에 유의해야합니다. (더 자세한 내용은 "왜 금이 중요한 이유"를 참조하십시오.)
이전의 수많은 시도에 따라 금 표준은 큰 수정 없이는 미래에 다시 채택 될 것 같지 않습니다. 자유 시장 세계에서 하나의 화폐를 다른 화폐로 교환하거나 금을 교환하는 것은 쉽습니다.통화가 상품을 살 것이라는 심리적 믿음을 제외하고는 화폐 통화가 가치가 없다고 주장하는 사람들이 많지만, 금은 가치와 대중 인식에서 극적으로 변동하므로 통화를 뒷받침하는 데 이상적이지 않을 수 있습니다.
통화로서의 금 - 재검토
금 표준을 기반으로 한 자유 시장 시스템은 기본적으로 금이 통화로 작용하도록합니다. 이것은 종종 "안전한 피난처"라고 불리는 금이 불확실성을 나타내는 지표라는 것을 의미합니다. 금은 상인과 개인이 종종 경제적 혼란으로 부분적으로 그들을 보호 할 수있는 상품에 투자 할 수있게합니다. 위에서 언급했듯이 모든 시스템, 심지어는 금본위 계에서도 중단이 발생합니다. 유리한 환율로 인해 다른 나라에서 물건을 사기 위해 국경을 넘을 때와 마찬가지로 금도 이와 같이보아야합니다. 황금의 전반적인 추세가 양성이거나 부정적 일 때 금을 소유하는 것이 유리할 때가 있습니다. 공식적인 금본위제가 사라지더라도 금은 계속 통화와 세계 정서에 영향을받습니다. 그러므로 금은 통화가 거래되는 것과 같은 방식으로 거래되어야합니다.
규칙을 지키지 않는 국가의 문제는 어떤 시스템에서도 사라지지 않는 문제 일 가능성이 높습니다. 그러나 적어도 자유 시장 통화 체제 하에서는 장기적으로 국가들은 의정서를 준수하지 않은 것에 대해 처벌받습니다.
사용중인 시스템이 무엇이든 그 효과는 시스템에 대한 투자자의 믿음에 달려 있습니다. 황금 표준의 유혹은 종이 돈이 상당한 무언가에 의해 뒷받침된다는 환상을 제공한다는 것입니다. 그러나 금은 먹을 수도없고, 집을 짓지도 못하고 세계 시장에 대한 대중 인식의 문제가되고 있습니다. 자유 시장은 그것을 사용하고자하는 사람들을 위해 금을 통화로 사용하는 반면 다른 통화는 그 돈을 받아들이는 사람들이 뒷받침하는 돈으로 상품과 서비스를 지불하게됩니다. 이러한 믿음은 광고에 의해 강화됩니다. 광고는 제품을 홍보 할뿐만 아니라 가격을 제공함으로써 지폐가 상품과 서비스를 구입한다는 아이디어를 재확인합니다. 금은 유익한시기에 상품 / 통화에 투자하고자하는 사람들을 제외하고는 등식을 입력 할 필요가 없습니다.
금을 구매함으로써 사람들은 세계 경제의 불확실성으로부터 보호받을 수 있습니다. 추세와 반전은 모든 통화에서 발생하며 이는 금에도 마찬가지입니다. 금은 종이 화폐에 대한 잠재적 위협에 대비하기위한 적극적인 투자입니다. 위협이 구체화되면 금이 제공 할 수있는 이점은 이미 사라질 수 있습니다. 따라서 금은 미래 지향적이며 앞으로 거래하는 사람들도 미래 지향적이어야합니다.
결론
자유 시장 시스템 하에서 금은 유로, 엔 또는 미국 달러와 같은 통화로 간주되어야합니다. 금은 미국 달러와 장기간 관계를 맺고 있으며 장기적으로 금은 일반적으로 반대로 움직일 것입니다. 시장에서의 불안정성으로 인해 다른 금 표준을 만드는 것에 관한 이야기를 듣는 것이 일반적이지만, 금 표준은 완벽한 시스템이 아닙니다.금을 통화로보고 거래하는 것은 지폐와 경제에 대한 위험을 줄일 수 있지만 사람들은 금이 미래 지향적이라는 것을 알아야하며, 재난이 발생할 때까지 기다리면 이미 이점이 없을 수도 있습니다 경제 침체를 반영하는 가격으로 움직였다. (자세한 내용은 금 시장 진출을 참조하십시오.)