Google Inc (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.70 % Highstock 4. 2. 6 로 만든) 주식은 1 점을 높이 평가했습니다. 지난 해 77 % 배당 수익률이 없으면 실적이 좋지 않으며 Google이 과거 투자자에게 제공 한 것이 아니기 때문입니다. 실적이 저조한 이유는 매우 간단합니다. 혁신을 주도하는 제품이 부족하여 성장을 주도하고 투자자를 흥분시킵니다. (Google에 대한 자세한 내용은 Larry Page의 비전 vs. Sergey Brin의 및 Google의 비즈니스 참조)

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Google Glass는 한동안 흥미 진진했지만 발사 직후 평평 해지고 부서졌습니다.

한편 Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1.01 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 제작)는 Apple Watch와 함께한 투자자들의 흥분을 불러 일으켰습니다. 워치가 Apple 매출의 2 % 만 차지할 것으로 예상되지만, 두 가지 긍정적 인 측면이 있습니다. 하나는 Apple Watch가 신속하게 중단되면 총 수익의 비율이 증가한다는 것입니다. 둘째, 워치가 가장 잘하는 일을하는 Apple의 최신 도구가 될 수 있습니다. 소비자를 붙잡고 생태계를 편리하고 매력적으로 만들어서는 안됩니다. Google은 실제로 같은 일을하지 않았습니다. (Apple에 대한 자세한 내용은 Apple의 현재 Cult Stock 을 참조하십시오.)

그러나 과장된 표현을 무시하고 숫자를 엄격하게 살펴보면 Google의 주가가 나타내는 것보다 더 인상적이라는 것은 확실합니다.

긍정적 인 전망

Google의 최근 10-K SEC 신고에 따르면 회사는 광고가 온라인으로 계속 이동할 것으로 기대합니다.

신흥 시장은 아직 많은 소비자가 온라인으로 전환하지 않아서 성장 잠재력이 매우 높습니다. 저비용 휴대 기기도 이와 관련하여 도움이 될 것입니다. 2013 년 국제 성장 잠재력에 관한 Google의 견지에서 국제 매출은 총 수익의 55 %를 차지했습니다. 2014 년 국제 매출은 57 %를 차지했습니다.

일부 광고주와 달리 Google은 비 광고 수익을 상당한 속도로 늘리고 있습니다. 이것은 광고 시장이 주기적이기 때문에 중요하며, 광고 수익에 크게 의존하거나 전적으로 의존하는 회사는 결국 최악의 상황에 처하게 될 것입니다. Google Play, Google for Work 및 Nexus 기기 덕분에 Google의 비 광고 수익은 2013 년 9 %에서 2014 년 총 수익의 11 %까지 상승했습니다. 이러한 추세는 계속 될 것입니다.

Google은 또한 대부분의 회사와 다른 지출 방법을 사용합니다. 그것은 주식을 되 사고 배당금을 지불하는 데 돈을 쓰지 않습니다. 배당금은 투자자에게 좋은 보너스이지만, 환매는 주당 순이익을 늘릴 수있는 방법 일뿐입니다. 대신 구글은 실제 사업을 성장시키기 위해 자본을 배분한다. 이는 우수한 장기간 성능을 나타낼 수 있습니다.그것 '동료. Google은 R & D에 많은 지출을 계획하고 있으며, 업계에서 규모가 작고 빠르게 성장하는 회사를 인수하는 데 현금을 사용할 것입니다. 2015 년 4 월 초에이 글을 쓸 당시 Google은 62 달러였습니다. 총 현금 63 억 달러 대 8 달러. 총 부채는 2 억 2 천만입니다. 공격적인 인수를하기에 충분한 현금입니다.

2014 년 트래픽 획득 비용 (TAC)은 수익의 22.9 %입니다. 이 수치는 2013 년 24.2 %에서 2012 년에는 25 %로 감소했습니다.

2014 년에는 총 광고 비용이 전년 대비 20 % 증가했습니다. 이는 새롭고 풍부한 광고 형식에 기인 할 수 있으며, 트래픽, 글로벌 확장, 더 많은 광고주 및 증가 된 사용자 기반.

잠재적 인 부정적인면

물리적 인 위치에 관계없이 사람들을 연결하므로 모바일 사용이 증가하는 것은 긍정적이지만 데스크톱 및 태블릿보다 모바일의 경우 마진이 낮습니다.

외환 위험 관리 프로그램을 시행하고 있음에도 불구하고, 미국 달러 강세는 여전히 Google의 수익 및 수익에 부정적인 영향을 미칩니다.

검색 용 애드 센스, 콘텐츠 용 애드 센스 및 AdMob의 평균 클릭당 비용 (CPC)은 전년 대비 5 % 감소했으며 이는 전년도에 8 % 감소한 수치입니다. 여기에 명확한 추세가 있습니다.

Google 광고 대 페이스 북 광고

및 소셜 미디어 사이트가 수익을 창출하는 방법 ) 마지막으로 가장 큰 잠재적 인 부정적인 점은 Google의 10 년 K : "매출 증가 속도는 일반적으로 경쟁 심화, 검색어 증가율 증가, 매출 증가로 인한 성장률 유지에 대한 도전, 온라인 광고 시장의 진화 새로운 비즈니스 전략에 대한 우리의 투자, 제품 믹스의 변화, 그리고 수익의 지리적 조합의 변화 "라고 말하면서, 우리는 또한 우리의 수익 성장률이 계속해서 사용자 선호도의 변화에 ​​영향을받을 것으로 기대한다고 말했다. , 광고 동향, 다양한 기기에서 제공되는 Google 제품 및 서비스 이용자의 수용성 및 사용자와 광고주 모두에게 원활한 경험을 제공 할 수있는 능력 등이 포함됩니다. " 결론

Google은 새로운 매출 흐름을 찾고 혁신 속도를 늦추지 않고 올바른 기업을 확보하기 위해 Google이 혁신을 계속할 수 있는지 여부를 결정합니다. 회사는 확실히 현금을 가지고 있기 때문에 관리 효율성이 떨어집니다. Google의 역사를 토대로이 잠재력을 검토한다면 Google은이를 철회해야합니다. 그러나 가장 최근의 10-K 서류에서 우리가 읽은 것을 생각하면 Google은 당연히 승자가 확실하지 않습니다. (자세한 내용은

Google이 수익을 창출하는 방법

) Dan Moskowitz는 AAPL 또는 GOOGL의 지위를 보유하지 않습니다.