미국 부동산 (NYSEARCA : 뉴욕 증권 거래소 (NYSEARC) : 뉴욕 증권 거래소 (NYSEARC) : 뉴욕 증권 거래소 (NYSEARC : IYRiSh US Re Est81.36 + 1.16 % Highstock 4. 2. 6 펀드 또는 ETF는 2000 년 미국 주식 시장의 부동산 부문 성과를 측정하는 다우 존스 미국 부동산 지수의 투자 결과를 추적하기 위해 시작되었습니다. 이 펀드는 다양한 대형, 중소형 부동산 회사에 투자하며 IYR의 지분 대부분은 부동산 투자 신탁 (REIT)을 대표합니다.

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IYR의 독특한 특징은 호텔 및 주거용 및 상업용 부동산과 같은 실제 부동산에 투자하는 주식 REIT와 다양한 종류의 부동산을 보유하고 보유하는 비영리 REIT를 포함하는 모든 유형의 REIT를 보유한다는 것입니다 모기지 증권.

추적 방법

IYR의 보유 자산에는 다양한 REIT가 포함되어 있습니다. 펀드 포트폴리오의 약 24 %는 전문 REIT에 투자됩니다. 소매 및 주거 REIT는 IYR 총 보유 주식의 19 % 및 14 %를 각각 차지합니다. 이 기금은 또한 사무용 REIT에 11 %의 배정 및 건강 보험 REIT에 10 %의 배당으로 투자했습니다. IYR에는 다양한 REIT가 포함되어 있기 때문에 IYR은 다른 REIT 펀드에 비해 다양한 보유 자산을 보유하고 있습니다.

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펀드의 상위 5 개 지분은 22 %를 차지하고, 단일 REIT는 8 % 이상의 지분을 보유하고 있지 않습니다. IYR의 10 대 보유 지분은 35.6 %이며 Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT Co. 및 Equity Residential REIT와 같은 잘 알려진 REIT가 포함됩니다.

역사적으로이 기금은 다우 존스 (Dow Jones) 미국 부동산 지수와 비교했을 때 추적 오차가 1 % 미만임을 보여줍니다. 오류의 주요 원인은 거래 비용, 가격 차이 및 기금이 보유한 증권과 기본 지수에 포함 된 증권의 차이로 인한 것입니다. 또한 다우 존스 미국 부동산 지수는 IYR이 수수료 및 비용을 부담하기 때문에 추적 오류가 발생할 수 있습니다.

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경영진

기금은 BlackRock Fund Advisors가 관리 및 조언하며 다양한 미국 내 주식 지수의 성과를 수동적으로 추적하는 광범위한 iShares ETF 제품군의 일부입니다. BlackRock Fund Advisors는 BlackRock, Inc.의 자회사이며 $ 4를 초과하는 자산에 대한 투자 자문 서비스 제공 업체입니다. 5 조.

특징

IYR은 2000 년 6 월 12 일 미국의 부동산 부문에서 높은 배당 수익률과 자본 이득을 활용하기 위해 시작되었습니다. 펀드는 패시브 투자 전략과 대표적인 샘플링 접근 방식을 사용하여 펀드의 총 수익률이 기본 지수의 수익률을 반영하도록 포트폴리오의 증권을 선택합니다.펀드의 재조정이 일반적이지만, IYR은 REIT의 주식이 저평가되거나 과대 평가되는 것처럼 보이지 않을 때 REIT의 주식을 거래하지 않습니다. 펀드의 연간 사업 비율은 0.45 %로 비슷한 REIT 펀드에 비해 다소 높습니다.

IYR은 뉴욕 증권 거래소 Arca에서 거래되며 투자자는 수많은 투자 중개인을 통해 펀드의 주식을 구매할 수 있습니다.

적합성 및 권고

역사적으로 주식 REIT는 IYR의 포트폴리오의 일부인 비영리 REIT보다 미국의 부동산 시장과 더 관련이 있습니다. 무위험 부동산 투자 회사는 주식 부동산 투자에 직접 투자하는 대신 다양한 모기지 증권을 사거나 보유하기 위해 자금을 빌려주는 REIT와 매우 다릅니다. 따라서, 비영리 REITs의 주요 수익원은 구매 한 모기지 증권에 대한이자와 이들 투자에 사용 된 부채의 차액입니다. 무위험 부동산 투자 회사는 모기지 증권에 대한 채무 불이행 위험에 직접 노출되어 있으며, 이는 매우 빠르게 상승 할 수 있습니다. IYR을 구입하는 데 관심이있는 투자자는 REIT를 고려하지 않고 포트폴리오에 속하는지 여부를 결정해야합니다.

REIT는 일반적으로 구매 및 임대하는 부동산으로부터 임대료를 받음으로써 이익을 얻습니다. 많은 금융 전문가들이 REIT를 비금융 자산으로 생각하기 때문에 투자자는 포트폴리오의 추가 다변화를 얻는 데 유용한 방법으로이 자산 클래스에 매료됩니다. 또한 인플레이션은 일반 물가 수준의 상승으로 임대료가 상승하는 경향이 있으므로 REIT에 도움이 될 수 있습니다.

REIT는 이자율 변동 및 모기지 일반 가격 수준에 매우 민감합니다. 미국의 금리가 앞으로 상승 할 것으로 예상됨에 따라 자본 비용 상승으로 인해 많은 REIT의 이익이 하락할 수 있습니다. 또한 많은 REITs가 높은 레버리지를 보여줌으로써 매우 위험한 투자를하게됩니다. 현대 포트폴리오 이론 (MPT)을 따르는 투자자를 위해, IYR은 REIT가 높은 배당 소득을 지불하고 부동산이 시간이 지남에 따라 감사하는 경향이 있으므로 소득 투자 및 어느 정도 성장에 가장 적합합니다. 또한 IYR에는 모기지 REIT가 포함되어 있기 때문에이 펀드는 채권 투자에 어느 정도 적합합니다.

2010 년 이후 IYR은 S & P 500 지수에 비해 다소 높은 변동성과 평균 수익률을 나타 냈습니다. 펀드의 5 년 표준 편차는 14.5 %로 S & P 500 지수의 표준 편차 11.7 %보다 높습니다. 펀드가 S & P 500 지수에서 16 % 이하인 11 년 8 년 평균 수익률 11.8 %로 IYR의 5 년짜리 Sharpe 비율은 0. 84로 이는 1.34보다 훨씬 낮습니다. S & P 500 지수.

IYR은 미국 부동산 부문에 대한 관심을 얻고 인플레이션에 대한 헤지 펀드를 얻고 자하는 투자자에게 가장 적합합니다. 3 배의 높은 배당 수익률로 인해 2015 년 8 월 현재이 펀드는 소득 투자에 관심이있는 투자자에게 적합합니다.

재무 고문 고객이이 ETF를 사용할 수있는 방법

IYR은 고객의 포트폴리오에 다양성을 추가하고자하는 재무 고문에게 부동산 부문에 대한 노출을 얻고 모든 분류의 REIT를 보유 할 수있는 강력한 옵션을 제시합니다. 임차료가 인플레이션으로 상승하는 경향이 있기 때문에 IYR을 유지하는 것은 인플레이션에 대한 부분적인 헤지를 제공하고 실질 수익률을 높일 수 있습니다. 재무 고문은 또한 IITR이 소득 투자에 관심이 있고 REIT가 법인 지위를 유지하기 위해 배당금의 형태로 소득의 90 % 이상을 지불해야하므로 높은 배당 수익률을 얻고 자하는 고객에게 매력적인 IYR을 찾습니다. 이러한 이유로 펀드가 보유한 REIT는 비 REIT 회사와 비교할 때 평균 배당 수익률이 높습니다. 1995 년 이후 모기지 증권화 및 주식 REITs의 광범위한 가용성으로 인해 부동산과 금융 자산 간의 상관 관계가 높아졌기 때문에 재정 고문은 IYR을 순수 다변화 도구로 사용하지 말 것을 고객에게 권고해야합니다.

주요 경쟁자 및 대안

REIT 펀드에 투자하는 경우 투자자에게 몇 가지 옵션이 제공됩니다. Vanguard REIT 펀드는 0.1 %의 비용 비율로 IYR보다 훨씬 낮은 매력적인 옵션을 제공하며, 미국 부동산 부문과 유사한 노출을 제공합니다.

또 다른 옵션은 iShares Mortgage Real Estate Capped 기금으로 주로 모기지 담보 증권을 보유하는 REIT에 투자합니다. 이 펀드는 경미하게 높은 0.48 %의 비용 비율을 청구합니다.

Schwab 미국 REIT 기금은 IYR에 대한 또 다른 우수한 대안을 제공합니다. 이 펀드는 주로 대형 및 중형 REIT를 보유하고 있으며 모든 REIT 펀드 중에서 가장 낮은 비용으로 0.0 %의 수수료를 부과합니다.