헤지 펀드로 사기를 생각 하는가? 헤지 펀드가 추가 평가를 위해 선택되면 실사 과정의 첫 번째 단계는 정보 수집 단계입니다. 정보는 헤지 펀드 매니저 또는 제 3 자 소스로부터 얻을 수 있습니다. 정보의 유형과 필요한 상세 수준에 따라 다릅니다.

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대부분의 경우, 헤지 펀드 매니저로부터 정보를 요청할 때, 투자자는 자신을 신임 투자자 또는 등록 된 투자 고문 (RIA)으로 식별 할 수 있어야합니다. 이 요구 사항은 많은 제 3 자 출처에서 정보를 얻는 데 필수적입니다. 헤지 펀드 매니저 중 일부는 투자자가 자신의 공인 투자자 신분을 확인하는 서명 된 서류를 요구하는 반면, 일부 헤지 펀드 매니저는 개인 재무 제표를 요청할 때까지 갈 수 있습니다. 다시 말해 헤지 펀드를 구입할 자원이 없다면 헤지 펀드를 신중하게 조사 할 수 없습니다. 헤지 펀드에 투자하는 데 필요한 자원과 경험이 있다고 가정 할 때, 가능한 가장 생산적인 장소에 돈을 넣으십시오. 결정을 내리기 위해 알아야 할 사항과 그 정보를 어디에서 찾을 수 있는지 알아보십시오.

문서 요청 검토 할 수있는 가장 간단한 문서 중 하나는 흔히 피치 북이라고 불리는 것입니다. 피치북은 회사 및 펀드 전략을 설명하는 프레젠테이션이며, 종종 관리자의 전략 및 프로세스, 회사 인사 및 실적 기록에 대한 세부 정보를 제공합니다.

피치북은 본격적인 실사가 필요한지 여부에 대한 예비 결정에 훌륭한 자료입니다. 지금까지 헤지 펀드에 대해 알고있는 투자자의 대부분은 성과 데이터이므로 펀드의 전략에 대한 자세한 설명은 투자자가 추구 할 가치가있는 펀드인지를 결정할 수있게합니다. 피치 북은 헤지 펀드마다 크게 다를 수 있습니다. 일부 피치 북에는 그래프와 표와 같은 다양한 시각 보조 도구가있어 관리자의 전략과 투자 방법을 설명합니다. 다른 것들은 투자 전략의 짧은 요약에서부터 포트폴리오 및 직위에 대한 논의에 이르기까지 제공되는 세부 사항 수준이 다를 수 있습니다. 일단 검토되면 피치북은 투자자에게 기금에 대한 적절한 설명을 제공 할 것입니다.

펀드가 흥미로운 것 같으면 투자자는 제안서 및 가입 서류를 검토합니다. 두 가지 모두 합법적 인 서류이며 투자자는이를 검토 할 때 세심한주의를 기울여야합니다. 정독을위한 두 가지 중요한 영역은 명시된 투자 목적과 헤지 펀드가 투자 할 수있는 유가 증권의 설명입니다. 헤지 펀드는보다 융통성있게되어 펀드의 핵심 역량 및 역사적 추세를 벗어난 증권에 투자 할 수 있습니다.보다 광범위한 권한을 부여함으로써 펀드는 일시적으로 매력적인 분야에 기회 주의적 투자를하거나 투자 스타일이 부정적 일 때 초점을 바꿀 수 있습니다. 이는 헤지 펀드 매니저에게 더 많은 투자 기회를 제공 할 수 있지만, 투자자를위한 리스크 관리 문제를 제기 할 수도 있습니다.

투자자는 투자 의무에 내재 된 융통성의 수준을 편안하게 느껴야합니다. 예를 들어, 투자자가 합병 차익 거래 헤지 펀드 매니저를 찾고 있다면, 헤지 펀드 매니저가 반드시 상품, 선물 또는 사모 펀드에 투자 할 수있는 투자 의무에주의를 기울여야하며, 유형 투자. 광범위한 투자 명령은 잠재적으로 헤지 펀드의 리스크를 변경하거나 기대를 돌려 줄 수 있으며 유동성 영향을 미칠 수 있습니다. 매우 광범위한 명령에주의하십시오.

투자 조건 투자자는 투자 조건도 검토해야합니다. 투자 조건에는 최소 투자 금액, 주식 클래스, 수수료 조건, 사용 조건 및 통지 기간 등이 포함됩니다.

최소 투자
투자자는 자신의 할당 금액에 대한 추정을 결정할 수있을뿐만 아니라 최소 투자로 투자자에게 펀드 투자자 유형을 알릴 수도 있습니다. 최소값이 높을수록 기관 투자자가 많거나 개인 자산 가치가 높을수록 최저 개인 투자자 수가 많다는 것을 의미합니다.

주식 클래스
일부 펀드는 1 개의 주식 클래스 만 가질 수 있습니다. 그러나 다른 회사는 투자 조건, 수수료 구조 또는 투자 의무가 다를 수있는 여러 공유 클래스를 갖게됩니다. 일부 주식 클래스는 다른 주식 클래스보다 유동적 인 투자를 허용한다는 점에 유의해야합니다.

수수료 조건
산업 표준은 "2 및 20"입니다. 이는 펀드가 관리 자산 (관리 수수료)의 2 %와 이익 (인센티브 수수료)의 20 %를 부과한다는 것을 의미합니다. 수수료 조건에는 인센티브 수수료를 징수하기 전에 헤지 펀드가 이전보다 높을 것을 요구하는 최고급 표시가 포함되어야합니다.

상환 조건 및 통지 기간
일부 자금은 월간 인출을 허용하지만 일부는 분기 별, 반기 별 또는 연간 상환 만 허용합니다. 이러한 용어는 유동성 및 포트폴리오 관리 프로세스에 중요한 영향을 미칩니다. 그러나 투자자는 펀드의 투자 전략과 관련된 조건을 평가하고 그 적합성을 결정해야합니다. 투자자가 대규모의 빈번한 투자자 환매가 발생하지 않도록하기를 원할 수도 있으므로 드문 경우는 아닙니다. 일부 전략은 잦은 투자자의 상환으로 처벌 받게됩니다.

컨퍼런스 콜 컨퍼런스 콜을하기 전에 투자자는 자신이 투자 결정에 필요한 모든 정보를 입수해야합니다. 전화 회의를 준비하려면 투자자는 다음 활동을 완료해야합니다.

1. 전체 실사 과정에서 응답해야하는 관련 질문 목록을 작성하십시오.2. 피치북, 메모 및 성과 분석 데이터를 검토하십시오. 이 정보는 대화를 시작하기위한 기초가 될 것이며 전화 회의 전에 많은 질문에 대답 할 수 있습니다. 3. 통화에 편리한 시간을 계획하고 헤지 펀드 매니저가 시장 시간 이후까지 말하고 싶지 않을 수도 있음을 고려하십시오. 4. 다른 사람들을 찾기 위해 시간 낭비가되지 않도록 모든 사람들이 전화를 걸 었는지 확인하십시오. 전화가 1 시간 이상 지속되어서는 안되며이 시간을 최대화하고 싶습니다. 5. 두 명 이상의 사람이 투자자 입장에서 전화를 걸면 대화를 조정하여 혼란스러운 질의 응답 세션이되지 않도록하십시오. 목표는 단순히 앙케이트를 작성하는 것이 아니라 헤지 펀드 매니저와 심층적 인 대화를하는 것입니다. 6. 펀드 매니저에게 자신의 과거 경험, 자신의 전략이 어떻게 전개되었는지, 미래에 대한 비전이 무엇인지를 설명하게하십시오. 관리자는 자신의 현재 투자 프로세스로 이어지는 이야기를 말할 수 있어야하며 현재 및 미래 환경에서 평균 이상의 수익률을 제공하는 방법을 이야기 할 수 있어야합니다.

7. 관리자에게 과거 성공 사례와 실패 사례를 설명하도록 요청하십시오. 관리자는 자신이 배운 실패와 교훈을 설명 할 수 있어야합니다. 8. 의사 결정 과정과 다음 단계를 설명하십시오. 9. 사무실 방문의 가능성을 소개하고 방문을 조직 할 적절한 담당자를 결정하십시오.

사무실 방문

헤지 펀드 전략의 유형과 헤지 펀드가 구현 한 아웃소싱 금액에 따라 사무실 방문은 불과 몇 시간에서 며칠이 걸릴 것입니다. 많은 헤지 펀드가 점차 백 오피스 운영을 아웃소싱하고 있기 때문에 오피스 방문에는 백 오피스 기능에 대한 평가가 포함되지 않습니다.

사무실 방문은 매년 실시해야합니다. 의사 소통은 일년 내내 정기적으로 이루어져야하지만 정기적 인 방문을 통해 헤지 펀드 매니저와의 관계를 구축 할뿐만 아니라 사무실 환경, 직원 또는 신체적 인 모습의 변화를 시각적으로 평가하는 것이 중요합니다 높은 수준의 스트레스 또는 나쁜 건강을 나타내는 변화를 결정하기 위해 헤지 펀드 매니저의

사무실을 방문 할 때 모든 관련 인력을 만나고 각자의 역량과 특정 위험에 대한 펀드의 노출을 평가하기에 충분한 시간을 할애하는 것이 중요합니다.

투자 의사 결정권자

사무실 방문 중에 가장 중요한 사람은 분명히 투자 결정을하는 사람 또는 사람들입니다. 처음 전화 회의에서 논의 된 주제 나 계속되는 실사 과정에서 제기 된 문제에 대해 자세히 살펴볼 수있는 좋은 시간입니다.

아이디어 생성기

헤지 펀드 매니저는 스스로 아이디어를 개발하고 분석가 팀에 의지하여 새로운 기회를 발굴하거나 개인 또는 팀 기반 접근 방식으로 두 가지 방법을 조합하여 사용할 수 있습니다.최고 기고자가 회사를 떠나는 경우 투자자가 아이디어와 투자 프로세스에 기여한 모든 사람들과 인터뷰하는 것이 중요합니다. Risk Manager / Committee

펀드는 포트폴리오를 모니터링하고 목표로하는 위험 매개 변수 내에서 포트폴리오를 유지 관리 할 책임이있는 리스크 팀과 별도의 투자 및 리스크 팀을 보유하는 것이 이상적입니다.

CFO / 운영 관리자

백 오피스 관리자는 회사의 모든 프로세스를 설명 할 수 있어야하며 투자자의 초점은 서명 권한, 컴플라이언스, 거래 실행 프로세스 및 재무보고와 같은 재무 통제에 있어야합니다. 다른 사람.
특정 기능 중 일부는 다음과 같습니다.

IT - 재해 발생시 소프트웨어 및 시스템 거래, 포트폴리오 위험 분석 소프트웨어, 데이터베이스 및 스토리지 시스템 및 비상 계획이 포함됩니다.
회계 - 순수 자산 가치 계산, 기금 감사 및 기금 관리를 포함합니다. 참고 자료 - 과거에 펀드에 투자 중이거나 투자 한 투자자는 관리자의 의사 소통, 정직성 및 일관성에 대한 좋은 아이디어를 제공 할 수 있습니다.

기타 정보
마지막으로 기금 및 그 주체에 대한 추가 정보를 수집하는 데 사용할 수있는 공개 및 수수료 기반 출처가 있습니다.

Wall Street Journal
, Google, FINalternatives, hedgefund와 같은 온라인 및 인쇄 뉴스 소스. net, albournevillage, Yahoo, LexisNexis 및 기타 다양한 출처를 사용하여 회사 또는 개인 교장에 관한 공지 사항이나 뉴스를 검색 할 수 있습니다.

결론

• 적절한 헤지 펀드 실사는 펀드에 대한 정보를 효과적으로 수집하고 분석 할 수 있는지 여부에 달려있다. 헤지 펀드는 요청되지 않은 정보를 제공 할 수 있지만 투자자는 요청 된 정보 만 제공 될 것이라고 가정해야합니다. 따라서 적절한 서류, 설문지 및 인터뷰 목록을 통해 투자 결정을 내리기 전에 투자자가 펀드에 대해 적절한 정보를 얻을 수 있습니다. 정보 수집 프로세스는 완전하고 정확한 정보를 제공하는 헤지 펀드 매니저의 정직을 전제로하며, 의도적 인 사기는 철저한 실사 프로세스를 통해 밝혀 질 가능성이 높습니다.