마감 통화 "수정"은 4p에서 런던에 설정된 벤치 마크 환율을 나타냅니다. 엠. 매일. WM / Reuters 벤치 마크 이자율로 알려져 있으며, 60 초 창 (4p. m의 30 초 양측)에서 은행 간 시장에서 외환 거래자가 실시하는 실제 매매 거래를 기반으로 결정됩니다. 21 개 주요 통화의 기준 금리는이 1 분 동안 진행되는 모든 거래의 중간 수준을 기준으로합니다.
WM / Reuters 벤치 마크 요율의 중요성은 연금 기금과 자금 관리인이 3 달러 이상을 포함하여 전 세계적으로 투자 한 수조 달러를 가치있게 사용한다는 사실에 있습니다. 6 조 원의 인덱스 펀드. 이러한 환율을 인위적 수준으로 설정하려는 외환 거래자들의 담합은 궁극적으로 자신의 행동을 통해 얻는 이익이 투자자의 주머니에서 직접 나온다는 것을 의미합니다.
->IM 담합과 "가까운 장래"
스캔들과 관련된 상인에 대한 현재의 주장은 두 가지 주요 영역에 초점을 맞추고 있습니다.앞서 진행중인 고객 주문에 대한 독점 정보 공유 4 p. 엠. 고치다. 이 정보 공유는 "카르텔 (Cartel)", "마피아 (The Mafia)"및 "밴디트 클럽 (The Bandits 'Club)"과 같은 인기있는 이름의 인스턴트 메시지 그룹을 통해 이루어졌으며 가장 많은 은행의 수석 상인 외환 시장에서 활성.
60 초짜리 "수정"창에서 통화를 적극적으로 매매하는 것을 말하며, 최대 4p까지의 기간에 거래자가 비축 한 고객 주문을 사용하는 "닫기를 강타". 엠. 이러한 관행은 시장 참여자가 그 행동에 걸리면 엄격한 처벌을받는 주식 시장에서의 전면 실행 및 높은 마감과 유사합니다. 이것은 크게 규제되지 않은 외환 시장, 특히 1 일 2 달러 외환 시장에서 그렇지 않습니다. 즉각적인 배송을 위해 통화를 매매하는 것은 투자 상품으로 간주되지 않으므로 대부분의 금융 상품을 관할하는 규칙 및 규정의 적용을받지 않습니다.
- 사례
- 대형 은행의 런던 지사 상인이 오후 4시에 달러를 교환하고 다국적 기업에서 오후 3시 45 분에 주문을 받아 10 억 유로를 팔고 있다고 가정 해 봅시다. 3 : 45 p의 환율. 엠. EUR 1 = USD 1입니다. 4000.
그 규모의 주문으로 시장을 움직일 수 있고 유로에 대한 압력을 낮추면 상인은이 무역을 "선행"하고 자신의 이익을 위해 정보를 사용할 수 있습니다. 따라서 그는 2 억 5 천만 유로의 상당한 거래 포지션을 설정하고 EUR 1 = USD 1의 환율로 판매합니다. 3995.
상인은 이제 유로화가 짧고 달러 위치가 길기 때문에 유로가 더 낮은 가격으로 움직 이도록하십시오. 그래서 그는 자신의 단거리 포지션을 더 싼 가격에 마감하고 차이를 줄일 수 있습니다. 따라서 그는 다른 거래자들과의 협상을 통해 유로화 매도를위한 대규모 의뢰 명령을 내렸다. 이는 유로화 강세를 시도한다는 의미이다.
30 초 ~ 4 초. 엠. , 다른 은행의 상인과 그의 고객 - 아마도 "유로화 매도"고객 주문을 비축 해 놓았을 것입니다 - 유로화의 판매 물결이 일어나서 기준 금리는 EUR 1 = 1로 설정됩니다. 3975. 상인은 1 3975에서 유로를 다시 사면서 자신의 거래 포지션을 마감하고, 그 과정에서 500 달러의 시원한 돈을 얻는다. 몇 분 동안 나쁘지 않습니다.
초기 주문을받은 미국 다국적 기업은 담합이 없었 더라면 유로화의 가격을 낮추어 버린다. "수정"이 공정하게 설정되고 인위적으로 설정되지 않는다면 EUR 1 = USD1 수준이었을 것이라고 주장합니다. 3990. "pip"의 각 움직임이이 크기의 주문에 대해 $ 100, 000으로 변환 될 때, 유로화의 15 pip 불리한 움직임 (즉, 1. 3990, 1. 3990)은 미국 회사의 원가 상승을 초래했습니다 $ 1 5 백만.
위험할만한 가치가 있음
이상하게 보일 수도 있지만,이 예에서 시연 된 "전면 달리기"는 외환 시장에서 불법이 아닙니다. 이 허용에 대한 이론적 근거는 외환 시장 규모가 너무 커서 일정량의 상인이나 그룹이 원하는 환율로 환율을 이동하는 것이 거의 불가능하다는 것입니다. 그러나 당국이 뻔뻔스럽게 여기는 것은 공모와 명백한 가격 조작이다. 상인이 담합에 의지하지 않는다면, 그는 2 억 5000 만 유로의 짧은 유로 지위를 시작할 때 약간의 위험을 감수해야한다. 구체적으로는 4 분 전에 떠난 15 분 안에 유로화가 급등 할 가능성이있다. 엠. 고정, 또는 상당히 높은 수준으로 고정 될 수있다. 전자는 더 높은 유로를 밀어 부치는 물질적 개발이있는 경우에 발생할 수 있습니다 (예 : 그리스 경제의 급격한 개선 또는 예상보다 나은 유럽 성장을 보여주는 보고서). 후자는 거래자가 유로를 매입하기 위해 상인의 10 억 고객 주문보다 훨씬 큰 유로를 사기위한 고객 주문을하는 경우에 발생합니다. 이러한 위험은 거래 상대방이 정보를 사전에 공유함으로써 상당 부분 완화되며 정상적인 공급 및 공급을 허용하기보다는 사전 결정된 방식으로 환율을 한 방향으로 또는 특정 수준으로 높이기 위해 공모합니다. 수요가 이러한 요율을 결정합니다.
스위치에서 잠들다.
거대한 Libor-fix 불명예 이후 불과 몇 년 만에 나온 것처럼 외환 스캔들은 규제 당국이 다시 한 번 전환 할 때 잠 들어있는 것으로 우려를 불러 일으켰다.
일부 언론인들이 2008 년 금융 위기 당시 은행들이 제공 한 금리가 비정상적인 유사점을 발견 한 후에 리보 매수 스캔들이 발각되었다. 블룸버그 통신이 4p 주위에 의심스러운 가격 상승을보고 한 이후, 외환 시장 기준 금리 문제는 2013 년 6 월에 처음으로 주목을 받았다. 엠. 고치다. 블룸버그의 언론인들은 2 년 동안 데이터를 분석해 매월 마지막 거래일에 4 p 이전에 갑작스런 급증 (적어도 0.2 %)이 발생했다는 것을 발견했다. 엠. 그 중 31 %는 빠른 반전이 뒤 따른다. 이 현상이 14 가지 통화 쌍에서 관찰되는 동안,이 예외는 유로 달러와 같은 가장 일반적인 통화 쌍의 약 절반 정도 발생했습니다. 월말 환율은 펀드 및 기타 금융 자산에 대한 월말 순자산 가치를 결정하기위한 기초를 형성하기 때문에 중요성이 추가됩니다.
외환 스캔들의 아이러니 한 점은 잉글랜드 은행 관계자들이 2006 년에 환율 조작에 대한 우려를 일깨웠다는 것입니다. 몇 년 후, 영국 은행 관계자는 통화 거래자들에게 계류중인 고객 주문에 대한 정보 공유가 시장 변동성을 줄이는 데 도움이되므로 부적절하지 않아야합니다.
커져가는 파급 효과
영국의 금융 당국, 유럽 연합, 미국 법무부, 스위스 경쟁위원회를 비롯한 적어도 12 명의 규제 당국은 외환 거래자들의 담합 및 이자율 혐의에 대해 조사하고 있습니다 시장 조작. 도이치 뱅크 (Deutsche Bank, NYSE : DB
DBDeutsche Bank AG16.83 +0.06 %
Highstock 4. 2.9
로 작성)와 같이 외환 시장에 종사하는 가장 큰 은행에 고용 된 20 명 이상의 상인 >), Citigroup (뉴욕 증권 거래소 : C 999 CCITIGroup Inc73. 80-0.34 %
Highstock 4. 2. 6
으로 창설) 및 Barclays는 내부 조사 결과 일시 중지되었거나 해고되었습니다. Carney 씨는 2013 년 7 월 캐나다 은행 총재로 선출 된 캐나다 경제에 대한 찬사를 받으면서 2013 년 7 월에 BOE를 이끌었다. 결론 금리 조작 스캔들은 규모와 중요성에도 불구하고 외환 시장이 모든 금융 시장에서 가장 덜 규제되고 가장 불투명 한 상태라는 사실을 강조합니다. Libor 스캔들과 마찬가지로, 그것은 또한 자산과 투자의 수조 달러의 가치에 영향을 미치는 금리가 몇 개인의 아늑한 동인에 의해 설정 될 수 있다는 지혜를 질문합니다. 외환 거래가 규제 대상 거래소로 이동한다는 독일의 제안과 같은 잠재적 인 해결책은 자체적 인 과제를 안고 있습니다.거래자 나 고용주 중 누구도 현재까지 외환 스캔들에서 불법 행위로 기소 된 적이 없지만 최악의 범죄자에 대해서는 엄격한 처벌이 적용될 수 있습니다. 인터 뱅크 시장에서 가장 큰 외환 선수들의 대차 대조표는 이러한 벌금을 쉽게 흡수 할 수 있지만 공정하고 투명한 시장에 대한 투자자들의 신뢰에 대한 이러한 스캔들로 인한 피해는 오래 지속될 수 있습니다.
재무 고문이 Gun-Shy 투자자를 어떻게 도울 수 있는지
재정적 자문가들이 경기 침체기에 자신의 주식 보유가 겪었던 손실로부터 여전히 총을 꺼리는 투자자들을 어떻게 도울 수 있습니까? 2009 년 3 월에 금융 위기가 시작된 2009 년 3 월에 시작된 주식 시장은 여전히 금융 전문가라고 생각하면 2015 년까지 계속 될 수 있습니다.
고문들이 소셜 미디어를 어떻게 얻을 수 있는지
오늘날 대부분의 재무 고문은 소셜 미디어를 사용하여 고객 기반을 구축하고 있습니다. 다음은 시작하는 방법에 대한 테스트 된 기본 지침입니다.
자문역이 부부가 재정에 관해 어떻게 도와 줄 수 있는지
재정 고문은 종종 부부와 일할 때 중재자가됩니다. 같은 재정적 인 길에서 그들을 얻을 수있는 몇 가지 방법이 있습니다.