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무위험 이자율은 손실 위험이없는 투자 수익률입니다. 대부분의 경우 현재의 재무부 법안 또는 T- 청구서, 이자율 또는 장기 국채 금리가 무위험 이자율로 사용됩니다. T- 청구서는 미국 정부가 완전히 뒷받침하기 때문에 거의 부도 위험이없는 것으로 간주됩니다.

시장 위험 프리미엄은 포트폴리오의 기대 수익에서 무위험 수익을 뺀 값입니다. 시장 위험 프리미엄은 위험과 수익의 관계를 설명하는 자본 자산 가격 결정 모델 (CAPM)의 구성 요소입니다. 채권 가격은 종종 채권 금리와 무위험 금리의 차이로 표시되기 때문에 무위험 이자율은 채권 가격 산정에서 더욱 중요합니다.

모든 투자에는 이와 관련된 위험이 있으므로 위험이없는 비율은 가상입니다. 그러나 T- 청구서는 몇 가지 이유로 위험에 빠질 가능성이 가장 적은 투자입니다. 미국 정부는 심한 경제적 스트레스가있는시기에도 부채 상환 의무를 면제합니다. T- 지폐는 1 년 이내에 성숙되는 단기 증권으로 보통 1 천 달러 단위로 발행됩니다. T- 지폐는 액면가 이하로 경매되며 투자자는 성숙시 증권의 액면가로 지급됩니다.

T- 지폐는 액면가로 지급되고 이자율 지급이 없으므로 이자율 위험이 없습니다. 누구나 매주 재무부 경매에서 T- 지폐를 살 수 있습니다. 그들은 투자자들이 이해할 수있는 매우 간단한 도구입니다. T- 청구서는 정부가 국가 채무를 위해 발행합니다. 분석되는 투자에 따라 장기 국채 수익률이 무위험 이자율로 사용되기도합니다.