뮤추얼 펀드는 동결 된 저녁 식사에 대한 투자액입니다. 슈퍼마켓 통로를 걷는 번거 로움을 헤치고 개별 재료를 골라 집에 모아 놓은 다음 식사를 조리하는 대신, 냉동 된 저녁 식사를 구입하여 하나의 편리한 패키지로 원하는 모든 것을 얻을 수 있습니다. 그러나 홍콩이나 벨기에의 냉동 저녁 식사가 현지 슈퍼마켓에서 제공되는 것과 동일 할 것으로 예상하지 않는 것처럼 미국은 해외 뮤추얼 펀드가 미국 기반의 것과 똑같아 보이기를 기대할 수 없습니다.

자습서 : 뮤추얼 펀드 기본 사항
유럽에 기반을 둔 뮤추얼 펀드는 홍콩의 투자 계정 인증을받은 펀드와 다른 규제 환경에 해당됩니다. 각 국가마다 뮤추얼 펀드가 어떻게 구성되는지에 대한 자체 규칙과 "취향"이 있으며 이러한 규정이 각 국가의 자금을 어떻게 형성하는지 이해하는 것이 중요합니다. 이 글에서는 뮤추얼 펀드와 전세계 규제 기관에 대해 간략하게 살펴볼 것입니다.

- 9 -> 뮤추얼 펀드의 기본 사항

뮤추얼 펀드는 개인이 주식 또는 채권 시장에 돈을 투자 할 수있는 수단이다. 제한된 자금을 가진 개인 투자자에게는 투자 할 겸손한 금액이 있더라도 다변화 혜택을 누릴 수 있기 때문에 이상적입니다. 우리의 냉동 저녁 식사 예제로 돌아 가면, 전체 식사를 위해 모든 재료를 별도로 구입하는 것이 비용이 많이 들고 불편합니다. 편의성과 비용 절감은 뮤추얼 펀드와 냉동 디너가 모두 존재하는 이유입니다. 투자자는 어떤 개별 주식을 사야 할 지 결정할 필요가 없으며 어떤 포트폴리오가 가장 적합한 지 결정하기 만하면됩니다. (뮤추얼 펀드의 기본에 대해 더 자세히 알고 싶으면 뮤추얼 펀드의 간략한 역사 및 뮤추얼 펀드의 장점 을 읽으십시오.)

다른 국가에서 기금을 구입할 수 있습니까?

귀하가 미국에 투자 한 경우 증권 거래위원회 (SEC)에 등록 된 자금 만 구매할 수 있습니다. 이는 SEC에 등록 된 펀드가 미국 증권법에 따라 규제되기 때문에 미국 투자자를 보호하는 역할을합니다. 마찬가지로, 귀하가 은퇴를 위해 투자하고자하는 홍콩 거주자 인 경우, 귀하의 선택은 홍콩의 필수 선거 자금 당국 (the Mandatory Provident Funds Authority)이 규정 한 금액으로 제한됩니다. (이 제한에 대한 자세한 설명은 미국인 인 경우 외국 뮤추얼 펀드를 구입할 수 있습니까? 참조) 다른 국가의 뮤추얼 펀드는 글로벌 펀드 또는 국제 펀드와 동일하지 않습니다 . 글로벌 펀드는 투자자 본국을 포함하여 전 세계의 자산에 투자하는 반면, 국제 펀드는 투자자 본국을 제외한 전 세계를 포함합니다. 이 두 펀드는 여전히 미국 투자자가 매수할 수 있기 전에 SEC에 등록되어야합니다.(글로벌 및 국제 펀드에 대해 알아 보려면

포트폴리오 테두리 확대 를 확인하십시오.) 모든 뮤추얼 펀드의 공통된 특성

차이점을 파악하기 전에 먼저 몇 가지 기본적인 뮤추얼 펀드 진실을 설명합니다. 모든 뮤추얼 펀드는 개인 투자자의 많은 저축 예금을 모으기 때문에 주식이나 채권을 대량 구매할 수 있습니다. 대부분의 뮤추얼 펀드는 소매 고객 (개인 투자자)과 기관 고객 (대기업, 재단 등) 모두에게 제공됩니다. 보통 주식, 채권, 머니 마켓 및 균형 펀드 (주식과 채권이 같은 펀드에 혼합되어 있음)를 비롯하여 회사 및 스타일별로 각 국가별로 다양한 자금이 있습니다. 전 세계적으로 뮤추얼 펀드의 또 다른 공통점은 모든 주요 경제가 펀드의 등록, 마케팅 및 판매와 관련된 특정 규칙을 갖고 있다는 것입니다. 뮤추얼 펀드 산업은 규제가 엄격한 공간이지만 국가 또는 지역마다 규정이 다릅니다. 소비자를 보호하기위한 규정이 마련되어 있습니다. 이는 자산 운용사가 투자자의 이익을 자신보다 높게 유지하고 투자자가 이익을 얻지 못하게하는 데 도움이됩니다. 투자자는 적절한 권한이 업계 전체를 모니터링하고있어 자신의 저축을 뮤추얼 펀드에 위탁 할 것이라고 확신하는 것이 매우 중요합니다. 투자자들이 자신감이 부족하다면 업계는 불안해 할 것입니다.
지구촌의 차이

투자 가용 뮤추얼 펀드는 투자자가 거주하는 지역에 따라 다릅니다. 규칙이 규칙을 어떻게 만들어 내는지 확인하기 위해 규제 기관 및 규정을 살펴 보겠습니다. 미국 시장

미국 소매 투자자에게 판매되는 모든 뮤추얼 펀드는 SEC에 등록되어야하며 일반적으로 "40 년대 법"이라고 불리는 1940 년 투자 회사법에 명시된 규칙을 준수해야합니다. '40 년대 법의 규칙 중 일부는 다양 화 문제를 다룹니다. 특히 12 조는 다른 투자 회사에 투자 할 수있는 펀드 자산의 양을 제한합니다. 즉,이 규칙은 뮤추얼 펀드가 상장 된 중개인과 같은 투자 회사의 주식에 너무 많은 지분을 집중시키는 것을 금지합니다. 35d-1 (일반적으로 "이름 테스트"라고도 함)는 뮤추얼 펀드의 지분 대부분 (80 %)이 펀드 이름 및 투자 설명서를 반영하는지 확인합니다. 따라서 펀드가 "국제 주식 펀드 (International Equity Fund)"라고 불리는 경우, 보유 자산의 80 %는 주식이어야하며, 999 개의 국제 주식이어야합니다. 규칙 애호가 또는 처벌 용 gluttons를 위해, '40s 행위의 전문은 신시내티의 대학 변호사의 Deskbook에 발견 될 수있다.

유럽 연합 유럽에서 판매를 허가받은 뮤추얼 펀드는 양도성 증권의 집합 투자기구 (UCITS)의 규제를받습니다. 가장 최근의 규칙 반복은 UCITS III로, 파생 근무 포지션의 위험 모니터링에 더 많은주의를 기울임으로써 이전 규칙과 다릅니다.이 규칙은 많은 분야를 다루고 있지만, '40 년대 법과 마찬가지로 펀드가 다각화를 위해 보유 자산을 집중시키지 않는지 확인해야합니다. 유럽 연합 (EU)의 모든 회원국에 걸쳐 귀하의 펀드를 판매하려면 해당 국가의 금융 규제 기관의 권한하에 EU 국가 중 하나에서만 귀하의 펀드를 등록하면됩니다. 예를 들어, 아일랜드에서는 IFSRA (Irish Financial Services Regulatory Authority)입니다. 차례로, IFSRA는 모든 EU 회원국의 증권 감독자들을 조정하는 유럽 증권 감독위원회의 일원입니다.

홍콩 시장
홍콩의 규칙은 가장 제한적입니다. 홍콩 시장에는 증권 선물위원회 (SFC)와 필수 선거 자금위원회 (MPFA)의 두 가지 기금 운영기구가 있습니다. SFC의 규칙은 MPFA가 규정 한 규칙보다 광범위하고 구체적이거나 제한적이지 않습니다. 그들은 뮤추얼 펀드의 종류에 관계없이 홍콩에서 판매되는 모든 펀드에 적용됩니다. 반대로 MPFA는 거주자의 은퇴 계좌에 사용하기 위해 판매되는 자금만을 관리합니다. 즉, 퇴직 계정에 투자하기에 적합한 자금에는 걱정할 두 규제 기관이 있습니다. SFC 및 MPFA 규칙을 모두 준수해야합니다. 그러나 MPFA 규칙이 SFC 규칙보다 더 제한적이기 때문에 펀드 관리자는 대개 MPFA 규칙에 집중할 수 있습니다. 이러한 규칙을 준수하면 대개보다 광범위한 규칙을 준수 할 수 있습니다.

MPFA의 규칙은 주민의 둥지 난이가 보호되고 투기 적 성향의 자금에 투자되지 않기를 바라기 때문에 부분적으로 더 엄격하다. MPFA는 자신의 규칙을 매우 엄격하게 준수합니다. 보다 제한적인 규칙 중 일부는 등급이 매겨지지 않았거나 투자 등급이 낮은 유가 증권 및 비상장 증권을 처리합니다. MPFA는 채권 뮤추얼 펀드가 구매 당시 투자 등급 이었더라도 투자 등급 아래로 등급이 내려간 채권을 판매하도록 요구합니다. 규칙은 또한 승인 된 교환에 중점을 둔다. MPFA는 승인 된 증권 거래소 목록을 제공합니다. 뮤추얼 펀드의 증권 중 10 %만이이 승인 된 거래소 중 하나에 상장되어 있지 않은 주식을 보유 할 수 있습니다 (999). (이 위험한 투자에 대한 자세한 내용은

페니 주식
및

정크 본드 : 알아 두어야 할 모든 것 을 확인하십시오.) 기타 시장 위에서 언급 한 세 가지 이외의 시장은 그들 자신의 구조와 규정을 가지고있다. 예를 들어, 캐나다에서는 뮤추얼 펀드가 주정부 증권법뿐만 아니라 "NI 81-102;" NI는 "National Instrument"의 약자입니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드를 판매하는 상인은 해당주의 유가 증권 감독관에 등록해야하며, 뮤추얼 펀드 자산 관리자는 자신이 관리하는 펀드가 NI 81-102 규정을 준수하는지 확인해야합니다. 현재 외부 펀드 매니저들에게 개방되어있는 또 다른 시장은 대만 시장입니다.대만에서는 규제 기관이 금융 감독위원회 (FSC)이다. 대만에서 판매되는 뮤추얼 펀드에만 해당되는 약 20 개의 규칙이 있지만, 여전히 진화하는 시장입니다. 결론

금융 감독 당국 간의 차이점을 이해하는 것은 뮤추얼 펀드 매니저에게 매우 중요합니다. 관리자는 이러한 다양한 규제 환경에 서로 다른 기금을 등록 할 수 있으며 각국에서 할 수있는 일과 할 수없는 일을 이해해야합니다. 규칙, 특히 주요 규칙을 위반하면 펀드와 펀드 매니저에게 나쁜 평판, 벌금 또는 둘 다를 줄 수 있습니다.