12 월 16 일 연방 준비 제도 이사회 (FRB)의 금리 인상 결정에 따라 그 추세는 반전되었다. 많은 투자자들이 상승하는 속도의 환경에 투자하지 않았습니다. 채권 뮤추얼 펀드의 투자자에게 금리 인상이 미치는 영향은 무엇입니까?

초기 영향력

채권 가격과 이자율 간에는 역의 관계가 있습니다. 모든 것이 금리의 상승과 같으면 뮤추얼 펀드의 채권 보유 가치가 하락하게됩니다. duration이라는 통계는 이자율의 증가 또는 감소가 채권 뮤추얼 펀드의 가치에 미치는 영향에 대한 지표를 제공합니다. 기간은 년으로 표시됩니다. 예를 들어, Vanguard Total Bond Index (VBMFX)는 영국에서 가장 큰 채권 기금으로, 5.72 년의 기간이 있습니다. 즉, 금리가 1 % 상승하면 기본 포트폴리오의 가치가 5.72 % 하락할 것임을 나타냅니다. 실제 하락률과 같은 가이드는 약간 다를 수 있습니다. (자세한 내용은 퇴직자가 금리 인상에 접근하는 방법 참조)

채권 보유 기간에 영향을 미치는 요인

채권 보유 기간은 투자자가 채권의 원가를 회수하는 데 걸리는 시간을 측정하고 쿠폰 지급 및 채무 지급을 포함한 미래 현금 흐름의 현재 가치를 고려합니다. 자본의 반환. 만기가 더 짧은 채권은 더 낮은 쿠폰 이자율을 가진 채권과 마찬가지로 모든 기간이 평등합니다. 어떤 시점에서든 채권 뮤추얼 펀드의 기간은 스냅 샷으로 시간에 따라 달라질 수 있습니다. 주요 요인 중 하나는 포트폴리오의 채권 회전이며 일부는 성숙 될 것이며, 나머지는 매각되고 신규 채권은 펀드 관리자가 구매하게됩니다.

총 수익률

채권 뮤추얼 펀드의 수익률은 펀드에 보유하고있는 기본 채권의 손익을 포함한 총 수익이며, 펀드에 담긴 기본 채권의 쿠폰 지급으로 얻은 이익도 포함됩니다. 축적. 모닝 스타 (Morningstar Inc.)와 같은 곳에서 인용 된 총 수익률은 펀드 분배의 재투자를 가정합니다. 이것이 의미하는 것은 금리 인상이 초기에 펀드의 가치에 부정적인 영향을 미치지 만, 일부는 포트폴리오에 보유 된 채권에 의해 생성 된이자 지급에 의해 상쇄 될 것이라는 점입니다. (자세한 내용은

수익률과 총 수익률의 차이점과 사용 방법 을 참조하십시오.) 채권은 어떻게됩니까?

연방 준비 은행이 금리 인상의 길에서 높은 확신을 가지고 시작했기 때문에 듀레이션과 같은 요인이 채권 및 뮤추얼 펀드에 일어날 일을 예측할 수 있다면 쉽습니다.진실은 경기에 영향을 줄 많은 요소가 있다는 것입니다.

수율 곡선의 모양

. 금리 인상으로 장기 금리는 어떻게 반응할까요? 수익률 곡선이 상대적으로 평평 해 장기적인 금리에 미치는 영향이 적음을 의미합니까? 장기적으로 더 높은 금리를 의미하는 것은 가파른가? 단지 시간이 말해 줄 것이다. 이것이 어떻게 진행되는지에 따라 더 긴 만기와 지속 기간을 가진 채권과 채권 펀드는 심각하게 영향을받을 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 시장 세력

. 개별 주식의 가격과 마찬가지로, 채권의 가격은 시장 세력의 함수입니다. 연준의 행동은 장기 금리보다 단기 금리에 영향을 미치고 개별 채권의 공급과 수요는 연준의 행동보다 중간 및 장기 채권을 보유하고있는 채권 뮤추얼 펀드에 미치는 영향을 결정하기 위해 더 많은 일을 할 것이다. (더 자세한 내용은 연준 펀드 금리 인상이 채권 포트폴리오에 미치는 영향 ) 쿠폰은 장기적인 영향을 미칩니다

. 월스트리트 저널 은 뱅가드에게 2016 년 1 월부터 2019 년 7 월까지 매 분기 25bp의 가상적인 인상이 미치는 영향을 살펴 보았다. 2016 년 중간 기금 보유자가 그 후 몇 년 동안 돈을 벌었습니다. 이는 시간이 지남에 따라 낮은 쿠폰 채권이 새로운 높은 쿠폰을 보유한 채권으로 대체되고 채권 펀드에 대한 장기 수익은 포트폴리오의 기본 쿠폰으로 향하기 때문에 의미가 있습니다. 무엇을 기대할 것인가? Fed가 금리 인상을 발표하기 전에 Charles Schwab Corp.에 따르면, "이 금리 인상 사이클은 역사상 가장 직접적으로 텔레 그레이 빙 된 것이 었으며, 올해 말 예상 하이킹에 앞서 장기적인 금리 인상이 예상된다. 우리는 연방 준비 제도 이사회가이주기에 단기 금리를 서서히 강화할 것으로 기대한다. 저속 및 저속 조임 사이클은 각 채권 범주에서 변동성이 줄어들 수 있습니다. "(더 자세한 내용은

채권 ETF 대 채권 ETF의 장단점

참조) 결론 999 연준의 이자율 인상은 가장 널리 예상되는 역사. 고객의 포트폴리오에 채권 뮤추얼 펀드와 ETF (exchange-traded funds)를 사용하는 많은 재무 고문은 지난 2 년 동안 단기 펀드로 전환했습니다. 금리 인상의 단기 영향이 채권 펀드 보유자에게는 부정적 일 수는 있지만 시간이 지남에 따라 펀드 운용자는 자신의 이익을 위해 일할 수 있습니다. (자세한 내용은 상위 4 개의 초 단채 채권 뮤추얼 펀드

참조)