스마트 베타 교환 거래 펀드 (ETF)는 모두 분노하고 있습니다. ETF 제공 업체들은 새로운 똑똑한 베타 제품을 그들이 생각할 수있는 것처럼 빠른 속도로 출시하고 있습니다. 스마트 베타 ETF 전략은 범위를 실행하지만, 가장 기본적인 것은 S & P 500 또는 유사한 지표를 추적하는 ETF와 같은 전통적인 시가 총액 가중 지수 제품의 변형입니다. 다음은 재정 고문이 스마트 베타 ETF를 고객에게 사용할지 여부와 활용 전략 (있는 경우)을 결정할 수있는 몇 가지 방법입니다.

왜 스마트 베타입니까?

이것은 금융 컨설턴트가 고객의 계좌에 어떤 유형의 투자 전략이나 운송 수단을 사용하기 전에 묻어야 할 첫 번째 질문입니다. 실제로 스마트 베타는 꽤 오래되었습니다. 러셀 (Russell) 1000과 같은 핵심 지수의 조각은 수년간 존재 해왔다. iShares Russell 1000 값 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120.10 + 0.19 % Highstock 4. 2. 6 으로 작성)과 iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0.24 % Highstock 4. 2. 6 로 작성)은 예를 들어 2000 년 5 월부터 존재 해왔다. 스마트 베타는 고객의 포트폴리오 측면을 개선하기 위해 재무 고문이 자주 사용합니다. 여기에는 포트폴리오의 전반적인 변동성을 낮추거나보다 높은 수준의 자산에 투자하는 등의 이유가 포함될 수 있습니다. 스마트 베타 전략은 일반적으로 요인을 기반으로합니다. 일반적인 요소는 다음과 같습니다. 가치 :

구겐하임 S & P 500 순수 가치 ETF (RPV

• RPVGuggenheim62. 87 + 0)가 나타내는 S & P 500 지수에서 가장 저렴한 주식 인덱스와 같은 인덱스를 포함 할 수 있습니다. 25 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 생성됨). 크기 : iShares USA 크기 계수 ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80.95 + 0.17 %> Highstock 4. 2. 6
• 로 만든), 예를 들어 트랙 상대적으로 시가 총액이 작은 국내 대형 및 중형주 그룹. 모멘텀 : 여기에는 iShares MSCI USA 모멘텀 팩터 인덱스 ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101.30 + 0.15 % 와 같이 생성 된 순수 모멘텀 또는 상대적 모멘텀을 포함하는 주식이 포함될 수 있습니다. Highstock 4. 2. 6
• ). 낮은 휘발성 : PowerShares S & P 500 저 휘발성 ETF (High Stock 4. 2. 6 로 작성된 SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46.77-0.05
• )는 100 종목 지난 12 개월 동안 가장 낮은 변동성을 보인 S & P 500 지수. 고품질 전략 : 종종 배당주가 관련됩니다. Schwab 미국 배당금 주식 ETF (SCHD SCHDSchwab 미국 Div48 64-0.27 % Highstock 4. 2. 6
• 로 작성)가 그 예입니다.
  이들 및 기타 요인 기반 ETF는 일반적으로 ETF에 맞게 조정 된 지수를 추적합니다. 개인적으로 ETF 제공 업체가 자신의 제품에 좋지 않은 벤치 마크를 발명 한 것을 상상할 수 없습니다.(자세한 내용은 스마트 베타 ETF 전략 참조)

액티브 관리의 또 다른 형태?

스마트 베타는 능동적 인 관리의 또 다른 형태라고 할 수 있습니다. 많은 업계 전문가들이 스마트 베타를 액티브와 패시브 간의 하이브리드로 분류했습니다. 대부분의 스마트 베타 ETF는 제품을 위해 만들어진 벤치 마크를 수동적으로 따르고 있습니다. 그러나 이러한 벤치 마크를 유지 관리하는 작업은 능동적 인 관리와 유사합니다. 일반적으로 스마트 베타 ETF는 대부분의 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 낮은 비용 비율이지만 기존의 인덱스 펀드보다 높습니다. 특히, 일부 스마트 베타 ETF의 벤치 마크 가중치에 대한 균형 조정 프로세스는 인덱스 기준이 경우에 따라 매우 주관적이라는 점에서 능동적 인 관리와 유사합니다. (더 자세한 내용은 Smart Beta ETF에 관해 알아야 할 사항

참조)

스마트 베타가 실제 세계에서 작동합니까? 재무 고문에게 중요한 질문은 그들이 생각하고있는 스마트 베타 전략이 "실험실"외부에서 작동하는지 여부입니다. "다른 말로 표현하자면, 스마트 베타 ETF의 상당 부분은 백 테스트를 통해 파생되고 테스트 된 합성 지수를 기반으로합니다. 때로는 이러한 전략은 역 테스트에서 잘 작동하지만 시장에서 더 많은 자산을 교환해야하는 필요성과 같은 실제 요소가 전략에 적용될 때 현실 세계에서의 결과는 어려울 수 있습니다. ( Smart Beta ETFs : 찬반 양론

.)

실제로 이해할 수있는 전략 중 일부는 투자자가 실제 이익을 실현할 때까지 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 예를 들어, 가장 저렴한 국내 주식은 거의 10 년 동안 비싼 성장 주식을 underperform했습니다. 가장 저렴한 S & P 500 종목에 초점을 맞춘 스마트 베타 ETF를 소유하는 것이 장기적으로 좋은 전략이 될 수도 있지만, 고객의 시간 범위와 맞먹는 일정 기간에 걸쳐 진행될 것인가? 고문이 고려해야 할 주요 문제 비용 비율 문제

:

스마트 베타 ETF의 비용 비율이 50bp 이상인 경우이 ETF가 진정으로 우수한 지 여부를 평가하는 것이 중요합니다. 기본 시가 총액 가중 지수 ETF 또는 심지어 최고 수준의 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 기관별 주식 등급을 포함합니다.

시뮬레이션 된 결과를 넘어서보십시오 : 앞서 언급했듯이 많은 스마트 베타 ETF가 시뮬레이션되거나 다시 테스트 된 결과를 선전하기 위해 출시됩니다. 역기능 테스트에는 아무런 문제가 없지만 재정적 인 조언자는 전략이 시장에 구현 될 때 ETF 개발자 컴퓨터의 결과가 실제 세계와 다를 수 있음을 이해해야합니다. (자세한 내용은 스마트 베타 ETF로보다 나은 쥐덫 만들기

를 참조하십시오.) 전략이 고객의 포트폴리오에 추가되는 방법 : 재정 고문의 초점은 항상 고객 결과 향상, 수익률 측면 에서뿐만 아니라 변동성이 낮은 것과 같은 다른 이점도 있습니다. 주어진 스마트 베타 ETF는 매력적일 수 있지만, 어드바이저는 원하는 이익이 거기에 투자함으로써 실현 될 수 있도록하기 위해 조금 파고 야합니다. 현재 경제 또는 시장 조건 :

특정 스마트 베타 전략은 특정 시장 및 경제 상황에서 효과가있을 수 있습니다. 이러한 성과로 인해 재무 고문은 고객을 위해이 특정 전략을 사용하는 ETF를 살펴볼 수 있습니다. 그러나 각 스마트 베타 전략은 다른 시장 요인과 부정적 또는 긍정적 상관 관계가 있습니다. 상황이 진화하면서 이러한 상관 관계가 변경 될 수 있으며 스마트 베타 전략이 앞으로도 제대로 작동하지 않을 수 있습니다. (자세한 내용은 스마트 베타 ETF가 활성, 수동 또는 둘 다입니까?

) 전략이 효과가있는 이유 : 특수 현명한 결정을 내리는 것이 고문에게 중요합니다. 베타 전략 작업. 그들이 말하듯이 : "심지어 눈먼 다람쥐도 한동안 너트를 찾습니다. "우연이라고 생각하는 전략의 성공 여부는? 그 성공을 위해 건전하고 반복 가능한 이유가 있었습니까?

결론 스마트 베타 ETF는 투자자들에게 전통적인 수동 지수 전략을 사용하여 원래 벤치 마크의 가치를 미세하게 조정할 수있는 방법을 제공합니다. 그러나 ETF 제공 업체들은 빠른 속도로 시장에 새로운 스마트 베타 ETF 전략을 도입하고 있습니다. 고객 포트폴리오에서 이러한 ETF를 사용하고자하는 금융 고문은 먼저 숙제를해야합니다. 스마트 베타 ETF는 무엇을 추가 할 것인가? 그들은 왜 일하는가? 기본 벤치 마크가 사용되고 있으며 재조정 전략이 사용되는 것에 만족합니까? 이러한 질문에 만족스럽게 대답 할 수 있다면 스마트 베타가 도움이 될 것입니다.