"폐쇄 형 펀드"는 합법적으로 "폐쇄 형 회사"로 알려져있다. 그것은 1 회성 상장시 고정 주식을 판매하는 투자 회사입니다. 주식은 지속적으로 판매용으로 제공되지 않습니다. 공모 후에 주식은 일반적으로 뉴욕 증권 거래소 나 나스닥과 같은 공식 거래소에서만 매매 할 수있다. 폐쇄 엔드 펀드는 다양한 종류가 있습니다. 폐쇄 형 펀드의 투자 전략, 리스크 허용 범위, 수익 목표 및 전반적인 투자 포트폴리오는 다양한 스펙트럼으로 다양합니다. 투자 포트폴리오는 투자 자문가가 적극적으로 관리합니다.

- 일단 - 폐쇄 형 펀드 주식이 거래되기 시작하면, 가격은 순 자산 가치 (NAV)가 아니라 공급과 수요에 의해 결정됩니다. 따라서 시장 가격은 NAV보다 높거나 낮을 수 있습니다. 일반적으로 폐쇄 엔드 펀드는 요청시 투자자로부터 주식을 다시 구매할 필요가 없습니다. 그러나 일반적으로 구간 기금이라고하는 일부 폐쇄 기금은 지정된 간격으로 주식을 환매 할 것을 제안합니다.

폐쇄 형 펀드와 뮤추얼 펀드 사이의 중요한 차이점 중 하나는 폐쇄 형 펀드가 더 많은 양의 "비유 동성"증권에 투자 할 수 있다는 것입니다. ( "비 유동적"이란 합리적인 기간 (보통 7 일) 동안 NAV를 결정할 때 펀드가 사용한 대략적인 가격으로 판매 할 수없는 증권을 의미합니다.)

대부분의 뮤추얼 펀드는 오픈 엔드 기금이지만 비공개 기금은 유사한 SEC 등록 및 규정 요구 사항의 적용을받으며 투자자 보호를 위해 부과 된 수많은 요구 사항의 적용을받습니다. 폐쇄 엔드 펀드는 1940 년 투자 회사법에 따라 규제되며 1933 년 증권법 및 1934 년 증권 거래법의 적용을받습니다.

개방형 차량보다 덜 인기는 있지만,이 투자 차량은 다시 볼만한 가치가 있습니다. 이러한 종류의 펀드에 대한 자세한 내용은 다음 기사를 검토하십시오.

오픈 엔드 펀드 간단히 말해, 오픈 엔드 뮤추얼 펀드는 많은 투자자로부터 돈을 모으고 주식, 채권, 단기 자금 시장 도구 또는 기타 증권에 돈을 투자 할 때 사용됩니다. 투자자는 펀드의 순자산 가액 (NAV)과 펀드가 구매시 부과하는 모든 주주 수수료 (예 : 판매 부하)에 의해 결정되는 가격으로 펀드 자체에서 뮤추얼 펀드 주식을 직접 구매합니다. 뮤추얼 펀드 주식은 "상환 가능"합니다 : 뮤추얼 펀드 주식 보유자가 해당 주식을 팔고 싶을 때, 대략의 NAV에서 펀드 수수료를 뺀 펀드 (또는 펀드를 위해 행동하는 중개인에게)를 돌려줍니다 그 때 (예 : 지연된 판매로드 또는 사용료)를 부과합니다.뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 나 나스닥 (Nasdaq)과 같은 중등 시장에서는 오픈 엔드 펀드 주식을 매매 할 수 없습니다.

대부분의 경우 뮤추얼 펀드는 주식을 투자자에게 지속적으로 판매합니다. 그러나 투자 고문이 새 투자자에게 펀드를 폐쇄 할 수있는 상황이 있습니다. 대개 펀드가 너무 커서 효과적으로 관리하기가 어려울 때입니다. 폐쇄 형 펀드와 마찬가지로 개방형 뮤추얼 펀드의 투자 포트폴리오는 많은 투자 스타일, 수익 목표, 투자 전략 및 위험 허용 범위 전반에 걸쳐 다양합니다.

뮤추얼 펀드가 부과하는 수수료는 총 수익에 큰 영향을 줄 수 있으므로 투자자가 신중하게 평가해야합니다. 모든 펀드는 투자자에게 펀드 운영에 대한 관리 수수료를 어느 정도 부과합니다. 일부는 또한 일반적으로 "12b-1"수수료라고하는 배포 및 서비스 비용을 전달합니다. 또한, "적재"기금은 주식이 구매되거나 (선하 중) 또는 매각 될 때 (판매 된 경우) 판매 수수료를 부과합니다. 다양한 투자자를 수용하기 위해 펀드는 여러 가지 "클래스"의 주식을 만들 수 있으며, 각 클래스에는 수수료와 비용이 다릅니다. 마지막으로, 일부 펀드는 더 적은 투자로 더 큰 투자로 투자 금액을 기준으로 판매 비용을 계산합니다 (또는 수수료를 모두 제거합니다). 중단 점 (breakpoints)이라고 알려진 이러한 투자 기준 액은 투자자에게 중요한 기능입니다.