시간과 다양성은 시장 손실을 막아주는 두 가지의 입증 된 방어 시스템이다. 포트폴리오를 다각화하는 사람들은 시장의 변동성을 극복하고 감정이 아니라 논리에 기반한 건전한 투자 결정을 내릴 수 있기 때문에 재무 고문의 가장 중요한 일 중 하나는 고객이이를 이해하도록하는 것입니다.

기본으로 시작하기

투자에 대해 아무것도 모르는 클라이언트가 배워야 할 첫 번째 사항은 위험 허용 도와 자산 배분간에 직접적인 상관 관계가 있다는 것입니다. 위험도가 높은 고객은 기술, 국제 또는 소형 캡 자금과 같은보다 공격적인 보유로 포트폴리오의 상당 부분을 배치 할 수 있지만 보수 고객은 현금 및 현금 대체물이나 CD 또는 재무부 증권 . 그러나 다각화 된 포트폴리오에서 복합 보유 자산은 위험의 양이나 유형에 관계없이 다른 방향으로 이동하지 않는 것보다 더 자주 발생합니다. 주식 부분이 상승하면 채권이 떨어지거나 정체 될 수 있습니다. 채권 가격이 오를 때, 주식은 좋은 구매 일 수 있습니다. 수학적으로 전체 포트폴리오의 전반적인 변동성을 줄입니다. (더 자세한 내용은 고객의 위험 감도 평가를위한 요령 참조)

다양 화를 통해 감소되거나 제거 될 수있는 비 체계적 위험으로 알려진 위험 유형이 있습니다. 이 중 일부는 단일 회사의 주식 가격이 하락하거나 고정 수입 채무가 부과 될 위험이있는 회사 위험을 포함합니다. 섹터 리스크는 유틸리티 또는 기술과 같은 특정 경제 분야에서 유사한 위험입니다. 따라서 잘 다각화 된 포트폴리오는 투자자에게 분산을 통해 감소되거나 회피 될 수없는 대부분 체계적인 위험을 떠날 것입니다.

두 가지 다각화 수준

일반적으로 주식, 채권 및 현금으로 다각화 된 투자자는 변동성이 적은 경쟁 수익의 혜택을 누릴 수 있습니다. 그러나 한 단계 더 나아가 포트폴리오의 각 부문을 하위 다변화하는 사람들은 동일한 원칙에 따라 추가 혜택을 얻을 것입니다. 투자자가 자신의 포트폴리오의 현금 부분을 단일 머니 마켓 펀드에 보관하고, 회사 채권 펀드의 채권을 모두 보유하고, 모든 단일 채권 성장 펀드에 주식을 보유하고 있다면, 그는 특정 유형의 펀드에 더 민감하게 반응합니다. 시장 운동 및 경제 상황. 그러나 자신의 포트폴리오의 현금 부분을 단기 어음 CD와 90 일짜리 재무부 어음 사이에 할당하면, 저축 부분에서 높은 수익률을 얻을 수 있습니다. (더 자세한 내용은 휘발성, 고객을 돕는 방법 큰 그림보기 .)

그는 또한 자신의 회사채 펀드 중 일부를 우선주, 선순위 담보 대출 및 정부 기관 제공으로 이동시켜 더 넓은 수입원을 제공 할 수있었습니다. 마지막으로, 그는 대규모 자본 성장 펀드 중 일부를 중소형 펀드 및 국제 펀드로 재배정 할 수 있습니다. 이러한 움직임들이 합쳐지면 적어도 특정 시점에서 포트폴리오의 적어도 하나의 하위 세그먼트가 적어도 적절하게 수행 될 것이라는 것을 보증 할 수 있습니다.

시간대

시간이 지남에 따라 다양 화의 이점을보다 분명하게 볼 수 있습니다. Fidelity Investments는 웹 사이트에 자산 배분이 다른 세 가지 포트폴리오의 결과를 게시했습니다. 하나의 포트폴리오는 전적으로 현금으로, 다른 포트폴리오는 전적으로 주식에 투자되었습니다. 세 번째는 주식과 현금의 70/30 혼합이었다. 각 포트폴리오의 성과는 2008 년 1 월부터 2014 년 2 월까지 추적됩니다.이 수치는 혼합 포트폴리오가 순수 주식 포트폴리오와 비교해 약간 우위에 있지만 변동성이 훨씬 적은 것으로 나타났습니다. 사실 역사적 분석에 따르면 투자자들은 보수적 인 자산 배분에 비해 월등히 우수한 수익률을 달성하기 위해 수십 년 동안 모든 주식 포트폴리오를 보유해야한다는 사실이 드러났습니다. 대안 투자

더 큰 포트폴리오를 보유한 고객은 적어도 돈의 일부를 하나 이상의 자산으로 이동하는 것을 고려할 수 있습니다 (예 : 변동성으로 희미하게 느껴지는 고객을 돕는 방법 주식, 채권 및 현금의 범위를 벗어나는 수업. 부유 한 투자자는 상장 된 증권과 일치 할 수없는 훨씬 더 높은 수준의 다변화를 제공하는 대체 오퍼링을 종종 구입할 수 있습니다. 사모 펀드, 헤지 펀드, 파생 상품, 통화, 귀금속, 부동산 및 석유 및 가스 파트너십과 이익은 전반적인 시장과 거의 또는 전혀 상관 관계가없는 투자 수익에 대한 노출을 제공 할 수 있습니다. 물론, 이러한 유형의 투자는 일반적으로 증권 거래위원회 (SEC)가 정한 특정 기준을 충족하는 공인 투자자로 제한됩니다.

자금 관리 전략

고객이 다양한 포트폴리오를 만드는 것을 돕는 것이 투자 목표를 달성하는 첫 걸음입니다. 그러나이 배분은 필연적으로 시간이 지남에 따라 표류 할 것입니다. 왜냐하면 포트폴리오의 일부 섹터는 잘할 수있는 반면, 나머지는 잠시 동안 넙치가 될 수 있기 때문입니다. 이런 일이 발생하면 더 나은 생산 자산의 일부를 매각하고 그 수익을 사용하여 더 많은 지연 자산을 구매하여 원래 할당 비율을 유지할 수 있습니다. 이러한 형태의 정기적 인 리 밸런싱은 가격이 낮을 때 각 섹터의 주식이나 단위가 더 많이 구매되므로 시간이 지남에 따라 포트폴리오 수익률을 높일 수 있습니다. (자세한 내용은

고객의 위험 능력 평가 방법

) 또 다른 전략은 12 개월과 같이 일정 기간 동안 포트폴리오에 달러 환율 평균을 적용하는 것입니다.이는 또한 투자자가 가격이 하락할 때 포트폴리오의 각 섹터에 대한 더 많은 주식을 구매할 수있게하며, 상승 할 때 투자자가 더 적은 금액을 구매할 수있게 해줍니다. 이 두 가지 전략은 일반적으로 변액 연금 ​​및 변액 생명 보험 상품의 자동화 된 서비스로 제공되며, 많은 인력 및 로보 어드바이저는 다른 유형의 계좌에서도이를 수행 할 수 있습니다. 결론

고객이 다변화의 힘을 이해하도록 돕는 것이 투자 목표를 달성하기 위해 재정 고문으로 충당 할 필요가있는 첫 번째 일 중 하나입니다. 과거의 차트와 그래프를 사용하면 왜 다변화가 효과적인지 설명하는 데 유용 할 수 있습니다. 이는 고객이 진정한 위험 허용 및 시간 범위와보다 일치하는 방식으로 더 나은 투자 결정을 내리고 자금을 할당하는 데 도움이 될 수 있습니다. (더 자세한 내용은

5 가지 중요한 질문 어드바이저가 새 고객에게 문의해야하는

참조)