그 숫자는 시장과 경제를 움직였다. 거의 360 조 달러 규모의 금융 계약이이 수치에 달려있다. 주요 파생 상품과 대출은이 번호에 기초하여 작성되었습니다. 그런 중요한 숫자를 위해, Libor 비율은 의외로 고치는 것이 쉬웠다.

UBS 그룹 (UBS UBSUBS Group Inc.의 17.05-0.18 % Highstock 4. 2. 6 에서 창안 됨) 상인 인 Tom Hayes가 Libor 요금을 고치려고 시도한 것은 금융 시스템이 특정 은행의 이익을 위해 조정될 수있는 방법을 상기시켜줍니다. 이 경우 통화 스왑 계약에서 큰 지위를 가진 몇 명의 거래자는 금융 시스템을 조작함으로써 이익을 얻었습니다. 확실히 Hayes 또는 UBS만이 브로커에게 요금을 고정시키려는 사람이나 은행이 아니었다. 보고서에 따르면 몇몇 은행은 일정 비율의 금리 조정에 빠져 들었다. 그러나 UBS와 Hayes의 뻔뻔 스러움은 그들의 주장을 구분 짓습니다.

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Libor는 어떻게 설정되어 있습니까?

Libor는 London Interbank Offered Rate의 약자입니다. 은행이 서로 대출하는 비율이며 각 은행과 관련된 재정적 위험에 대한 비공식적 인 지표로 간주 될 수 있습니다. 이는 은행이 제출 한 차입 견적을 사용하여 계산됩니다. 영국 은행 협회를 대표하여 Thomson Reuters는 매일 10 가지 화폐를 통해 15 가지 성숙 기간에 150 가지의 Libor 비율을 계산합니다 (9 페이지 참조). 그러나 각 은행에서 제출 한 개별 견적은 프로세스가 끝난 후에 만 ​​공개되므로 프로세스는 주관적이며 불투명합니다. 또한 예상치에 도달하기위한 프로세스가 투명하지 않습니다.

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이것은 은행이 공정한 편이라고 생각할 때 중요합니다. 그들은 거래 데스크에서의 직위에 따라 요금을 조작 할 동기가 있습니다. 예를 들어, 한 은행의 높은 차용 비용은 위험한 제안이라는 것을 보여줍니다. 마찬가지로 낮은 차입 비용으로 인해 다른 은행의 지분이 위험에 처할 수 있습니다.

국제 결제 은행 (Bank of International Settlements)의 2008 년 연구에 따르면, 금융 위기 당시에는 금리가 금융 시장의 실제 위치를 반영하지 않은 날이있었습니다. 예를 들어, 재무 위험이 배증 된 경우에도 Libor 차입 금리가 하락했습니다.

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Tom Hayes가 Libor를 수정하는 방법

Tom Hayes에 따르면 Libor 고정은 UBS의 표준 작업 절차였습니다. 재판을 진행하는 동안 그는 은행이 배포 한 사용자 가이드와 같은 증거를 제시하여 직원에게 수리비 계산법에 대해 UBS에 도움을주고 자신의 지위를 강화할 것을 지시했습니다.

하지만 Hayes는 천재와 더불어 유일한 상인 네트워크를 사용하여 속도를 조절할 수 있음을 깨달았습니다. Libor가 그렇게 중요한 숫자이지만,이 법안을 수립 할 책임이있는 사람들은 보통 상인입니다.그들의 예측은 계급을 통해 이메일로 전달되어 통합되어 설정 권한 기관으로 보내집니다. (자세한 내용은 금, 통화 및 Libor에 대한 환율 조정자를 참조하십시오.)

Hayes는 런던의 주니어 상인으로 일했으며 스코틀랜드 왕립 은행 (Royal Bank of Scotland)의 계급을 통해 상승했습니다. 그는 런던 은행에서 자신의 동기를 이해하고 그들과 친구가 될만큼 충분한 상인을 만났습니다. 그래서 중개인이 Hayes에게 자신이 개입 한 친구 중 한 사람이 특히 나쁜 자세로 엔 Libor를 설정하라고 제안했을 때 Hayes는 동의했다. 첫 번째 개입은 바늘을 움직이지 않았지만 Hayes는 엔리 Libor 예측을 자신의 직위에 유리하도록 여러 상인을 밀어 넣으면 아이디어가 엄청난 이익을 창출 할 수 있음을 깨달았다. Hayes는 하나가 아닌 두 명의 상인으로 계획을 반복했습니다. 이번에 그는 성공적이었다. 그 후, Hayes는 은행들 사이의 거래자 네트워크를 구축하여 금리를 정하는 데 도움을주었습니다. Hayes는 자신의 그물을 더 넓게 캐스팅 했음에도 불구하고 기존 거래자들과 함께 금리를 지불하는 방식으로 일정 비율의 금전을 약속했다. 그는 또한 세제 거래를하거나 다른 거래가 취소 된 거래를 중매인이나 중개인에게 이익을주기 위해 마련했습니다. 한 추정에 따르면

Hayes는 수년 동안 뇌물로 $ 330, 000

를 지불했습니다.

2009 년 Hayes는 Citigroup, Inc. (C CCitigroup Inc.73.80-0.34 % Highstock 4. 2. 6

로 창설 됨)로 이동하여 UBS 운영을 복제하려고 시도했습니다. 그는 세티 (Citi) 상인 인 하야노 하야토 (Hayato Hoshino)를 금리 결정자를 충족시키기 위해 도쿄로 파견했다. 그때까지 대서양 양안의 당국은 금리 조정에 대한 조사를 시작했다. 그래서 호시노 (Hoshino)가 2009 년에 금리 결정자들에게 접근했을 때 그는 현금 데스크의 책임자에게보고되었으며, 그는이 문제를 미국 상품 선물 거래위원회 (CFTC)에보고했다. 그 후 Hayes와 UBS가 청구되었습니다. 결론 Libor 금리는 쉬운 조정이었고 은행은 거래 위치에 유리한 금리를 정하는 과정을 이용했습니다. 어떤 사람들은 Libor 요금을 고치기 위해 벌금으로 무거운 벌금을 냈습니다. Barclays 회장 인 Bob Diamond는 고소를 계기로 사임했다. 이 스캔들에 대한 응답으로 은행들은 프로세스를 감사하여 그들이 어떻게 추측 하는지를 추적하기 시작했습니다. 톰 헤이즈는 최근 14 년 형을 선고 받았다.