재무 제표를 연구 할 때 투자자는 종종 수익, 순이익 및 주당 순이익에 초점을 맞 춥니 다. 비즈니스의 수익과 이익을 조사하는 것이 전반적인 건강 상태를 파악하는 좋은 방법이지만 채권 분석을 통해 분석 단계를 한 단계 깊게 진행할 수 있습니다.

미수금 : 그 것은 무엇이며 왜 중요한가? 가장 간단한 용어로 미수금은 고객이 이미 제공 한 재화 나 용역에 대한 빚을지고있는 돈을 측정합니다. 사업은 미래에 돈을 기대하기 때문에, 회계사는 사업 대차 대조표상의 자산으로 채권을 포함합니다. (

대차 대조표 해체 참조). 그러나 대부분의 기업은 미수금으로 표시된 금액의 100 %를 수집 할 것으로 기대하지 않습니다.

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이러한 미납의 위험을 감안할 때, 사전에 돈을 지불하지 않고도 비즈니스가 상품과 서비스를 계속 제공하는 이유는 무엇입니까? 정기적으로 믿을 수있는 고객을 상대 할 때, 사업은 상품과 서비스를 신용으로 판매함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 그렇게하면 더 많은 매출을 올리고 거래 비용도 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 비즈니스는 수많은 소액 결제를 처리하는 대신 정기적으로 신뢰할 수있는 고객에게 송장을 발행 할 수 있습니다.

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문제는 매출 채권이 신뢰할 수없는 고객이 빚지고있는 돈을 반영한 경우입니다. 고객은 지불 불이행으로 기업이 손실을 수용하도록 강제 할 수 있습니다. 이 위험을 설명하기 위해 기업은 고객이 매출 채권 중 일부를 지불하지 않는다는 가정하에 재무보고를합니다. 회계사는이 부분을 대손 충당금으로 지칭합니다.

액면가로, 사업체의 채권이 건강 또는 건강에 해로운 사업 관행을 나타내는 지 여부를 알 수 없습니다. 투자자는 신중한 분석을 통해서만이 지식을 얻을 수 있습니다.

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미수금 분석 방법

애널리스트는 수년 동안 비즈니스 미수금의 근본적인 품질을 밝힐 수있는 다양한 방법을 개발했습니다.

가장 간단한 방법 중 하나는 매출 채권 비율을 이용하는 것입니다. 이 비율은 매출 채권을 매출로 나눈 값으로, 고객이 특정 시점의 매출을 아직 지불하지 않은 정도를 투자자가 확인할 수 있습니다. 수치가 높을수록 고객이 지불금을 수금하는 데 어려움을 겪을 수도 있습니다.

또 다른 간단한 방법은 사업의 대손 충당금이 시간이 지남에 따라 변하는 방식을 조사하는 것으로 구성됩니다. 이 대손 충당금은 보통 대차 대조표에 포함되지만 재무 제표의 주석으로보고됩니다.대손 충당금이 크게 증가한 경우, 고객은 고객으로부터 지불금을 수령 할 수있는 구조적인 결함으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 동시에, 대손 충당금의 급격한 감소는 기업 경영진이 외상 매출 채권의 전부를 상각해야한다는 것을 나타낼 수 있습니다.

재무 제표에 대한 주석 읽기

기타 분석 방법은 더욱 까다로워졌습니다. 예를 들어, 재무 제표의 주석에는 미 지불 채무가있는 특정 고객에 대한 언급이있을 수 있습니다. 이러한 이름을 수집하고 각 부채 부담 고객의 신용 가치를 개별적으로 조사하십시오. 그런 다음 각 고객이 비즈니스 미수금 부분을 상환 할 가능성을 추정 할 수 있습니다. 이 분석이 가치있는 통찰력을 얻을 수는 있지만, 신용 가치를 추정하는 프로세스가 매우 복잡해질 수 있으므로 시간이 많이 걸릴 수도 있습니다.

기업 채권의 품질을 평가하기위한보다 접근하기 쉬운 방법은 기업의 채무자 고객이 산업 부문별로 다양 화되는 정도를 분석하는 것입니다. 특정 부문에 집중된 고객이 채권을 갚아야하는 사업은 해당 부문에 영향을 미치는 경기 침체가 발생할 경우 채무 불이행에 취약 할 수 있습니다. 반대로, 특정 부문의 경기 침체가 전체 매출 채권의 상환 비율에 중대한 영향을 미칠 가능성이 없다는 전제하에, 고도로 다원화 된 고객 기반에 의해 매출 채권이 채무되는 비즈니스는 취약하지 않을 수 있습니다. (

다각화의 중요성 에서 더 자세히). 이 논리의 연장으로서 투자자는 각 채무 고객이 매출 채권의 상대적으로 적은 부분 ​​만 빚지고 있다면 비즈니스가 상대적으로 안전하다고 생각할 수 있습니다. 이러한 조건 하에서, 고객 중 하나의 불이행은 비즈니스의 전반적인 재무 건전성에 중대한 영향을 미치지 않을 것입니다. 마지막으로, 분석의 또 다른 일반적인 방법은 각 고객이 지불금에 연체 된 정도를 조사하는 것으로 구성됩니다. 미수금을 노화시키는이 기술은 특정 고객의 문제가 장기간에 걸쳐 존재했는지 여부에 대한 질문에 답하는 데 도움이 될 수 있습니다. 대부분의 방법과 마찬가지로이 분석은 투자자가 장기간의 데이터를 사용하여 수행 할 경우보다 유익한 결과를 산출합니다. 결론

위에서 설명한 기술 외에도 채권을 분석 할 수있는 더 많은 방법이 있습니다. 개인 투자자가 최선의 방법에 대해 의견이 다를지라도, 미수금 분석이 투자 실사의 중요한 요소임을 논쟁하는 사람은 거의 없습니다.