현재 주가를 주당 순이익 (EPS)으로 나눔으로써 얻을 수있는 PE는 회사의 수입에 대해 투자자가 1 달러당 지불 할 의사가있는 금액의 척도가됩니다. P / E는 사용의 편리 성 때문에 일반적으로 인정받는 가치 측정 지표가되었습니다. 이 기사에서는 록히드 마틴사 (LMT

LMTLockheed Martin Corp310.08 + 0.03 % Highstock 4. 2. 6 로 창안 된)의 P / E 비율에 초점을 맞출 것입니다. Lockheed의 P / E를 경쟁사와 비교합니다. (자세한 내용은 록히드 마틴이 돈을 버는 방법 참조)

후행 12 개월 P / E

후행 12 개월 P / E 또는 "TTM P / E"는 지난 12 개월 또는 4 분기를 기준으로 투자자에게 P / E 비율을 제공합니다 과거 데이터의 분자는 쉽게 찾을 수있는 가격이며, 분모는 많은 투자 웹 사이트에서 볼 수있는 주당 순이익 (EPS)입니다. 또는 회사의 10Q / 10K 파일에 직접 표시됩니다. EPS는 그 자체의 비율이며 회사의 순이익이 주당 기준으로 반영되는 금전적 가치의 양을 나타냅니다. 다음과 같이 계산됩니다.

(순이익 - 우선 배당금) / 가중 평균 발행 주식수 = EPS

이 기사 및 일반적으로 가장 많이 사용되는 EPS 번호는 "희석 된"EPS 보통주의 수를 고려하여 행사할 수있는 모든 발행 기한 스톡 옵션, 신주 인수권, 전환 사채 및 채권을 고려합니다. 이러한 전환 사채가 행사되는 경우 평균 발행 주식수가 증가하거나 희석되어 분모가 더 커지고 EPS가 낮아집니다. 희석 주당 순이익은보다 보수적 인 접근 방법이므로 대부분의 재무 분석가가 선호합니다. 록히드 (Lockheed)의 경우 최근 마감 가격은 $ 225입니다. 96. SEC 보고서에 따르면, 록히드의 지난 4/4 분기 EPS는 다음과 같습니다.

3Q2015 : 2.77

2Q2015 : 2.94 9Q : 1Q2015 : 2Q : 74Q : 2Q : 82Q : 총계 : 11.27J

록히드의 종가 225 달러. 96의 마지막 4 분의 4의 총 EPS 11.77에 도달하면 TTM P / E 20에 도달합니다. 즉, 록히드 마틴은 지난 4/4 분기 실적을 기준으로 수익의 약 20 배를 거래합니다.

Forward P / E

TTM P / E 계산은 과거 데이터를 기반으로 한 객관적 측정이지만, 미래 P / E는 회사의 향후 성장 전망을 고려하여 주관적인 계산입니다. 성장률은 경영진의 지침, 과거 성장률, 업계 전망 및 분석가 추정치와 같은 여러 가지 방법을 통해 추론 할 수 있습니다.이 모든 방법은 본 기사의 범위를 벗어나며 간략하게하기 위해 나스닥에서 발견 된 록히드 마틴 (Lockheed Martin)을 이미 다루는 많은 분석가들이 예상 한대로 합의 성장률을 사용할 것입니다. com. (자세한 내용은

록히드 마틴은 미국 정부와 긴밀한 관계에 있습니다.

)

2015 년 12 월에 끝나는 분기와 2016 년 9 월까지의 분기를 합하면 12 개월 EPS는 11.8에 도달합니다. 225 달러의 가격 기준. 96, 록히드의 전방 P / E는 약 19입니다. 1.

피어와의 비교 록히드 마틴의 후행 및 전진 P / E를 결정 했으므로 이제 회사가 자사의 경쟁자. P / E는 엄청나게 유용한 비율이지만 가치는 피어 - 투 - 피어 비교를 통해서만 결정될 수 있기 때문에 P / E는 결코 고립되어서는 안됩니다. 아래 표는 록히드 마틴과 비슷한 규모 및 시장 점유율을 지닌 미국계 방위 및 항공기 제조업체들로 구성되어 있으며 지분 가치를 기준으로이자 - 감면 전 감가 상각비 (EV to EBITDA)와 비교됩니다. P / E와 함께 EBITDA 성장, 이익 및 부채를 EBITDA에 반영합니다. * EV는 EBITDA 배수로 4 명의 거래자에게 있습니다. com

* EBITDA 마진은 Thomson Reuters를 통해 계산됩니다. Thomson Reuters

분석

위의 comps 테이블을 기반으로하면 Lockheed는 가장 높은 후행 P / E와 두 번째로 높은 전방 P를 거래하고있는 것처럼 보일 것입니다 / E를 피어 그룹에 추가하십시오. 록히드의 프리미엄 밸류에이션은 평균 수준의 이익 성장 및 마진에도 불구하고 평균 수준의 부채 수준보다 약간 상쇄되었지만 후행 및 포워드 EBITDA 기준에서도 분명합니다. 그러나 록히드는 높은 밸류에이션을 보장 할 수있는 매력적인 성장 동력을 제공합니다. 첫째, 록히드 마틴은 다국적 및 수십억 달러의 "Joint Strike Fighter"프로그램을 위해 선택된 전투기 인 F-35 Lightning의 개발자입니다. 일정과 예산 이상으로 달리고 있음에도 불구하고 미 국방부는 2037 년까지 예상되는 1 달러의 비용으로 2 대, 457 대의 항공기를 단행했습니다. 1 조 달러. 둘째, 록히드 우주 부문은 오랜 기간 동안 우주 탐사를 위해 설계된 NASA 최초의 우주선 인 오리온 다목적 승무원 차량의 개발에 크게 관여하고 있습니다. 또한 록히드는 NASA 회계 연도 2016 년 예산안에서 5 억 달러를 제안함으로써 이익을 얻습니다. 마지막으로 록히드의 낮은 배당 기간에 강력한 현금 흐름이 생성되는 가운데 탄탄한 배당 및 환매 이력 또한 비 대한 가치 평가에 기여했습니다.

결론 P & E 비율은 주식 가치를 결정하는 데 유용한 지표이지만 근본적인 분석에서 많은 요소 중 하나 일뿐입니다. P / Es는 절대로 고립되어서는 안되며, 록히드 마틴과 경쟁 업체를 비교하면 현재 주가가 프리미엄을 받고 있다고 판단된다. 록히드 마켓의 항공 우주 및 방위 산업 분야에서의 높은 시장 점유율은 고수익성과 함께 프리미엄 밸류에이션으로 이어졌습니다.높은 이자율 환경과 함께 방위 및 NASA 지출이 감소하면 록히드의 높은 P / E가 향후 하락할 수 있습니다.